11月15日，三部门联合印发《有色金属行业碳达峰实施方案》，方案对未来近十年有色金属行业做出指导规划。

《方案》提出，“十四五”期间，有色金属产业结构、用能结构明显优化，重点品种单位产品能耗、碳排放强度进一步降低，再生金属供应占比达到24%以上。“十五五”期间，有色金属行业用能结构大幅改善，电解铝使用可再生能源比例达到30%以上，绿色低碳、循环发展的产业体系基本建立。

(资料图片仅供参考)

近期，有关环境保护方面的政策频出。

《有色金属行业碳达峰实施方案》是继11月8日四部门联合印发《建材行业碳达峰实施方案》后，在一周内又一个行业碳达峰方案的出台。而除了上述明确的行业碳达峰方案外，10月31日九部门还联合印发《建立健全碳达峰碳中和标准计量体系实施方案》，做出了详细的双碳“进度表”。而有色金属和建材的行业方案出台，或是更为具体的行业细化。

碳达峰对有色金属行业有何影响

狭义的有色金属又称非铁金属，是铁、锰、铬以外的所有金属的统称，作为上游大宗原材料，有色金属是现代工业的材料基础。

传统的有色金属，包括铜、铝、锌等。而新能源行业相关的有色金属有锂、钴等。

目前的行业现状如何？据中国银河证券分析，2022年三季度，高通胀威胁下美联储持续大幅加息使美元指数持续上行，创下20年以来的新高，市场对后续全球经济衰退与美元流动性减弱的担忧加剧，有色金属大宗商品等风险资产价格承压。

该机构认为，国内三季度进入下游开工淡季，房地产行业仍恢复缓慢，且多地疫情反复等因素对有色金属企业生产开工、物流运输与行业下游需求造成了负面影响，虽然新能源景气拉动上游能源金属锂等品种仍有结构性亮点，但有色金属行业整体盈利能力边际下行。

有色金属行业是我国工业领域碳排放的重点行业，在“双碳”大背景下，行业碳达峰方案应景而出，又对行业有何影响？中国银河证券认为，“碳达峰、碳中和”双碳周期下，有色金属行业显现成长新机。

本次行业碳达峰实施方案里，明确提出“力争2025年、2030年电解铝使用可再生能源比例分别达到25%、30%以上”的目标，对电解铝这样的排碳大户或产生重要影响。

机构对此解读为利好，中国银河证券表示，传统行业碳排放总量将被严格控制，高耗能金属新增产能受限，电解铝供给侧改革产能天花板被禁锢，现有产能受抑，行业进入长期稳定高盈利新阶段。

此外，《方案》还提出，强化产业协同耦合，推动上下游产业协同发展和跨行业耦合，促进要素资源共享，实现资源、能源价值最大化。近期国内铝业龙头中国铝业(601600.SH)收购云铝股份（000807.SZ）部分流通股一事或是产业协同耦合的代表。

据云铝股份11月08日公告称，中国铝业以非公开协议转让方式受让云南冶金所持有的云铝股份658,911,907股无限售条件流通股，占上市公司已发行股份总额比例为19.00%。本次收购完成后，中国铝业通过直接持股及一致行动人云南冶金合计持有云铝股份总股本的42.10%。收购完成后，云铝股份的实控人未发生变化。

中国铝业作为国内铝业龙头，可能看中了云铝的什么优势呢？

从低碳角度来说，云铝的绿电优势是非常明显的。据中邮证券，依托云南省丰富的绿色电力，低碳排放构筑云铝核心竞争优势。2021年公司生产用电结构中绿电比例达到约85%，从长远来看，在双碳战略的大背景下，云铝股份的绿色铝的品牌价值和经济价值将进一步提升。

新能源金属刚需推动价格坚挺

近年来随着新能源行业火热，锂等和新能源相关的有色金属也越来越炙手可热。乘联会数据显示今年1-10月新能源乘用车国内零售同比增长107.5%，前10个月国内新能源车销量形成趋势性上升走势。随着下游新能源需求上升，上游相关金属材料价格也比较坚挺。2022年至今，电池级碳酸锂和工业级碳酸锂价格持续大幅上涨并创下历史新高。

据东亚前海证券统计，新能源金属中，2022年三季度除钴外，锂、镍价格均出现上涨。截至2022年9月30日，电池碳酸锂三季度内涨9.38%；氢氧化锂三季度内涨7.49%；四氧化三钴三季度内跌11.74%；硫酸钴三季度内跌16.22%。国际市场LME镍现货结算价三季度内涨2.96%；国内SHFE镍期货结算价三季度内涨6.62%。

在锂行业方面，国内上市公司部分龙头梳理如下。

赣锋锂业(002460.SZ)：公司是世界领先的锂生态企业，是全球锂行业唯一同时拥有“卤水提锂”、“矿石提锂”和“回收提锂”产业化技术的企业，拥有五大类逾40种锂化合物及金属锂产品的生产能力，是锂系列产品供应最齐全的制造商之一。截至2022年6月数据，赣锋锂业的金属锂产品产能排名全球第一。

西藏矿业(000762.SZ)：公司拥有独家开采权的西藏扎布耶盐湖是世界三大、亚洲第一大锂矿盐湖，是富含锂、硼、钾固、液并存的特种综合性大型盐湖矿床。西藏扎布耶盐湖卤水含锂浓度仅次于智利阿塔卡玛盐湖，含锂品位居世界第二，具有世界独一无二的天然碳酸锂固体资源和高锂贫镁、富碳酸锂的特点，卤水已接近或达到碳酸锂的饱和点。

天齐锂业(002466.SZ)：公司是中国和全球领先、以锂为核心的新能源材料企业。公司以西澳大利亚格林布什锂矿为资源基地，拥有四川雅江措拉锂矿的开采权，以优质的锂矿资源为依托，成为锂化工产品核心原材料充足供应的保障。

根据伍德麦肯兹报告，西澳大利亚格林布什是全球探明储量最大、产量最高的硬岩锂辉石矿山，亦是全球成本最低的锂辉石主要生产商之一。据公司介绍，目前格林布什锂辉石矿已建成的锂精矿产能可以确保天齐锂业能获得稳定的低成本优质原料，提高锂盐生产的运营效率，稳定性及灵活性。