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新华财经北京12月23日电(王菁)日债市场周五(23日)多数个券表现偏暖，10年期日债收益率进一步回退至0.38%以下。受日元贬值以及原材料成本价格上涨的原因，日本物价仍在持续上升，早间公布的CPI数据续刷逾40年新高，不过基本面表现目前对债市施压并不显著。

截至23日尾盘，10年期日债收益率报0.374%，下行1.8BP，3年期和5年期日债收益率分别下行0.3BP和1.5BP，报-0.04%和0.195%，交易员继续消化日本货币政策正常化的预期。超长端品种小幅回暖，20年期和30年期日债收益率分别报1.203%和1.507%，回落0.2BP和2.6BPs。

政策面上，周五公布的日本央行10月会议纪要显示，一些政策制定者呼吁，需要注意未来退出超低利率可能对市场和家庭抵押贷款利率造成的影响。一位委员表示，尽管没有立即调整货币政策的必要，但日本央行必须密切关注长期宽松政策的副作用，并在“不带先入之见”的情况下仔细审查通胀上升将如何影响工资和家庭支出。

会议纪要还显示，几位委员指出，越来越多的迹象表明，价格上涨已经超出了成本推动因素的范畴，一些人预计通胀可能会在很长一段时间内保持在高位。在10月份的会议上，日本央行上调了通胀预测，但维持了超低利率，以表明其继续专注于支持脆弱经济复苏的决心。

基本面上，日本总务省早间公布的数据显示，由于企业继续将上涨的成本转嫁给家庭，日本11月核心CPI为103.8，与去年同期相比增长了3.7%，创下41年以来的历史新高，这一迹象表明，物价上涨正蔓延至更广泛的经济领域。

今年以来，由于美联储连续多轮的加息政策，全球资本大规模流入美国，一向奉行宽松政策的日本则遭遇了日元大幅贬值、资本持续外逃等多重打击。截至12月23日，日元兑美元汇率跌幅仍高达20%左右，而在今年10月份跌幅曾一度扩大至30%以上，成本全球主要经济体中表现最差的货币之一。

市场观点称，通胀持续增长让人怀疑日本央行的观点，即近期由成本推动的通胀将是暂时的，并可能让市场继续预期日本央行明年将进一步缩减大规模刺激计划。更有机构预计，日本央行将上调其目前在10月份做出的预测，即核心CPI在截至2023年3月的本财年触及2.9%后，将在下一财年放缓至1.6%。

面对通胀居高不下的现象，日本央行也采取了相应的缓解措施，货币政策方面正在逐步调整。有专家表示，预计日本物价将在明年中旬达到峰值，下半年情况将有望得到一定缓解，届时企业的经营环境也会有所改善。

（文章来源：新华财经）