2023年2月15日京东方Ａ（000725）发布公告称公司于2023年2月7日接受机构调研，富国基金、招商基金、广发证券、银河证券参与。

(资料图片仅供参考)

具体内容如下：

问：公司 2022 年业绩变动的主要原因？

答：12022年，受地缘政治风险频发、全球通胀、疫情冲击等多方面影响，全球经济增长乏力，消费持续疲软，消费电子终端品牌客户受影响尤为突出，半导体显示行业延续了2021 年下半年的下行趋势，全年行业表现持续下行。

受终端消费需求明显下降、下游品牌客户保守采购策略及行业低价竞争态势等方面影响，2022 年半导体显示产品供需失衡，主流产品价格持续下降，部分产品价格降幅明显，半导体显示业务经营业绩面临巨大压力；同时，公司部分产线仍面临较大折旧压力，OLED等业务业绩持续承压。面对行业颓势，公司精益管理、深拓细分市场，着力产线、产品结构优化调整，在 LCD 方面发力车载、电竞、R/VR 等高价值领域，提升整体盈利能力；在 OLED 方面大幅提升产品出货量，提升高端产品出货比例，实现车载、折叠笔记本电脑等创新产品量产突破，加速推动业务持续改善。

此外，公司加速推动“屏之物联”战略，持续深化“1+4+N+生态链”业务发展架构，创新事业产业规模呈现良好的增长态势。

问：目前行业稼动率及库存情况？

答：2稼动率方面，2022 年二季度末起，行业内普遍出现稼动率调整，根据第三方咨询机构数据，2022 年 9 月全行业面板厂稼动率降至 60%左右，为迎接年底促销，2022 年四季度面板厂稼动率小幅恢复，但仍保持在相对较低水平，预计2022 年大尺寸 LCD 投片量同比大幅下降。进入 2023 年一季度传统淡季，预计行业将维持低稼动率。

库存方面，根据第三方咨询机构数据，受面板厂低稼动率运行影响，面板生产面积持续低于出货面积，库存水位明显下降；四季度海外促销季表现较好，叠加部分终端品牌采取保守采购控制库存的策略，四季度 TV 品牌厂库存持续下降，整体库存趋近于健康水位。

问：公司如何看待接下来的 LCD面板价格？

答：32022 年，受外部诸多不确定因素影响，行业呈现下行态势，叠加终端需求阶段性走低，产品价格承压。根据第三方咨询机构数据，2023 年一季度，LCD TV 类主流尺寸产品价格保持相对企稳态势；IT 类产品跌幅持续降幅缩减，部分产品价格已出现止跌。

此外，根据咨询机构预测，2023 年，大尺寸 LCD 产品需求面积将重增长，尤其是 TV 市场的大尺寸化仍将持续；半导体显示行业将归到正常的淡旺季波动。得益于目前的低库存态势，在 2023年二季度，随着行业由淡转旺，LCD 产品将有机会迎来量价齐升。

问：2022 年柔性 AMOLED 行业发展趋势如何？

答：42022 年，柔性 MOLED整体行业出货保持增长态势，在智能手机领域的渗透率持续提升，在笔记本电脑、车载等新应用领域崭露头角，但受终端消费疲软的影响，行业整体出货增长率不及预期；同时，在部分客户入门级产品中出现明显的低价竞争，入门级柔性 MOLED 产品价格出现大幅下降。

问：公司柔性 AMOLED 业务进展如何？

答：5面对市场的诸多不利影响，2022 年公司柔性MOLED基本完成年度出货量目标，较去年继续保持 3 成以上增长，高端产品占比提升尤为显著，在车载、笔记本电脑等新应用领域实现量产突破。但由于折旧压力以及安卓系客户产品的营利性大幅下降，公司柔性 MOLED 事业业绩仍然承压。

2023 年，随着公司柔性 MOLED业务的持续成长，以及客户端份额的持续增加，预计公司柔性 MOLED产品的出货量有望保持大幅增长；同时，公司将持续提升高端产品出货比例，提升产品组合营利性，推动 LTPO、折叠、车载、IT等新技术、新细分领域的加速增长，力争柔性 MOELD事业的业绩改善。

京东方Ａ（000725）主营业务：光电子与显示器件、显示信息终端设备。

京东方A2022三季报显示，公司主营收入1327.44亿元，同比下降19.45%；归母净利润52.91亿元，同比下降73.75%；扣非净利润15.51亿元，同比下降91.72%；其中2022年第三季度，公司单季度主营收入411.34亿元，同比下降26.79%；单季度归母净利润-13.05亿元，同比下降118.01%；单季度扣非净利润-26.88亿元，同比下降138.81%；负债率52.95%，投资收益5.76亿元，财务费用12.97亿元，毛利率13.7%。

该股最近90天内共有12家机构给出评级，买入评级11家；过去90天内机构目标均价为4.91。

以下是详细的盈利预测信息：

融资融券数据显示该股近3个月融资净流出5.99亿，融资余额减少；融券净流入2573.19万，融券余额增加。根据近五年财报数据，证券之星估值分析工具显示，京东方Ａ（000725）行业内竞争力的护城河良好，盈利能力较差，营收成长性一般。财务可能有隐忧，须重点关注的财务指标包括：有息资产负债率、应收账款/利润率。该股好公司指标2.5星，好价格指标3.5星，综合指标3星。（指标仅供参考，指标范围：0 ~ 5星，最高5星）

以上内容由证券之星根据公开信息整理，与本站立场无关。证券之星力求但不保证该信息（包括但不限于文字、视频、音频、数据及图表）全部或者部分内容的的准确性、完整性、有效性、及时性等，如存在问题请联系我们。本文为数据整理，不对您构成任何投资建议，投资有风险，请谨慎决策。