2022年12月26日梦网科技（002123）发布公告称公司于2022年12月22日接受机构调研，汇添富基金李泽昱、中意资产臧怡、上海趣时资产金朝辉、上海紫阁投资管理徐爽、冲积资本桑梓、海南鑫焱创业投资陈洪、民生证券郭新宇、金鹰基金朱丹、生命人寿贾殿春、信诚基金郭梁良、中邮人寿保险朱战宇、华富基金傅晟、恒越基金徐若锦、国泰基金徐毅梁、广发自营黄勇参与。

(资料图)

具体内容如下：

问：公司传统短信今年业务情况如何？

答：云短信业务是公司云通信的基础业务。过去十年中，随着移动互联网的发展，P短信市场保持蓬勃发展之势。在今年大环境不好的情况下，前三季度，全国移动短信业务量同比增长3.5%，移动短信业务收入同比增长1.9%，增速较上半年分别升1个和1.6个百分点。可以说“弱势不弱”。公司方面，云短信业务也保持较好的发展势头。谢谢！

问：5G富媒体消息业务三季度增速很快，请四季度运营情况如何？

答：从公司的三季报具体经营数据中看到，5G富媒体消息从今年的2月份开始推出试商用以来，公司5G富媒体消息业务的计费量每个季度一直在稳步提升。单就四季度来看，历年来四季度都是公司云通信业务的旺季，而5G富媒体消息也更符合企业客户流量经营的需求，所以今年四季度公司云通信业务量有望进一步提升。我们前期重点部署的一些行业头部客户也在近期加大了使用和投入。整体来看，即使目前国民经济处在增长压力较大的背景下，公司业务仍然保持了较好的增长，5G富媒体消息业务发展进一步提速。

问：请公司UMC平台的应用场景是怎样的？

答：梦网科技统一消息中心（UMC）V5.0是集智能接入、智能管理、智能生产、智能运营、智能营销于一体的企业融合通讯私有云解决方案平台。UMC平台解决了许多安全问题，为企业提供特定的计算资源分配。

问：5G富媒体业务和前两年有什么变化？除了电商行业外在哪些行业有所突破？

答：5G富媒体消息是针对普通消费者的5G重点应用，经过两年的发展，5G富媒体业务基本形成、产业链不断发展壮大、应用场景日新月异。可以说，5G富媒体消息是传统短信升级的“试验田”，正在重塑产业界和社会公众对短消息应用的认知。从当下的变化来看，新的5G富媒体消息凭借多种互动形式在企业服务和广大用户之间架起桥梁，除了常态化的商业推广外，其在金融、政务、民生等公众服务上取得了显著的效果，建立新的数字化服务优势。例如便民的账单通知、社保服务、防疫通知等场景，已经形成了一定的知晓度。谢谢！

问：请短信、AIM（智能消息）和AIM+的毛利率情况如何？

答：云短信产品因为竞争激烈且同质化过于强，并且受上游运营商供货价格所影响，未来的一段时间里，其毛利率的区间还是会保持在相对较低的区间运行。而基于技术优势的IM（智能消息）和IM+的毛利率会高于传统短信，同时公司将开展各项降本措施，巩固成本控制优势，预计明年整体毛利率会提升。

问：国际云通信今年发展情况如何？

答：中国出海行业从探索期发展至扩张期，在创新路径之中不断迭代。如今，随着全球数字化进程不断加速，国际云通信市场空间广阔，未来国际云通信是公司重要的收入和利润贡献来源。公司尝试找到结构性的产业机会，把自身服务客户的经验和业务体系整合到全球市场。今年以来，我们围绕重点出海区域，东南亚、北美及欧洲市场设立了分子公司。从数据上来看，梦网国际云通信业务增速明显，而未来随着各行业出海交易规模的增长，比如游戏、视频、跨境电商、SS服务、消费电子等出海规模的增长，国际云通信业务作为触达用户的重要手段，将迎来快速的发展，相信该业务会成为公司新的重要利润增长点。

问：公司的业务量是否达到预期？

答：业务量方面，整体看基本实现了年初目标，但是很多细分业务还是有再发展的余地的。公司主营企业云通信业务，服务千行百业，公司业务很大程度上也和经济民生等的发展情况密切相关，因此今年取得了较高增长已经实属不易。明年整个国内经济暖，我们也许有更好的发展机会。

问：梦网健康的业务发展情况如何？

答：公司子公司梦网健康建设有十余条KN95专业生产线，设计日生产能力最高可达100万片，40余条平面口罩生产线，设计日生产能力最高可达300万片。梦网健康目前订单量增长明显，正尽最大努力提升口罩产能，尽可能满足市场需求。另外，公司梦网健康线上和线下渠道同时发力，并利用5G富媒体方式实现高效的营销及服务能力，力争进一步提升该类防疫产品的销量。

梦网科技（002123）主营业务：移动互联网云通信服务业务和大功率电力电子设备的设计和制造业务

梦网科技2022三季报显示，公司主营收入24.82亿元，同比上升28.0%；归母净利润1874.9万元，同比下降78.96%；扣非净利润-606.08万元，同比下降109.84%；其中2022年第三季度，公司单季度主营收入8.2亿元，同比上升48.44%；单季度归母净利润1406.49万元，同比上升610.24%；单季度扣非净利润670.39万元，同比上升156.52%；负债率34.85%，投资收益375.94万元，财务费用1158.89万元，毛利率10.82%。

该股最近90天内共有5家机构给出评级，买入评级3家，增持评级2家；过去90天内机构目标均价为14.81。

以下是详细的盈利预测信息：

融资融券数据显示该股近3个月融资净流出5332.45万，融资余额减少；融券净流出382.93万，融券余额减少。根据近五年财报数据，证券之星估值分析工具显示，梦网科技（002123）行业内竞争力的护城河优秀，盈利能力较差，营收成长性较差。可能有财务风险，存在隐忧的财务指标包括：有息资产负债率、应收账款/利润率、应收账款/利润率近3年增幅、经营现金流/利润率。该股好公司指标0.5星，好价格指标1.5星，综合指标1星。（指标仅供参考，指标范围：0 ~ 5星，最高5星）

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