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加仓模式开启!南下资金净买近4000亿 两大板块最受青睐

2022-12-26 17:40:27 来源:券商中国

展望2023年,港股继续成为各方机构关注的焦点,私募整体持续增配港股。

虽然经历了近两个月的强势反弹,机构对于港股后市表现依旧乐观。数据显示,自10月31日以来恒生指数、恒生科技累计上涨近34%、47%,部分重点布局港股的百亿级私募业绩快速“回血”。

即便在大幅反弹之后,港股相对估值依然处于历史可比区间下沿,成为私募基金和ETF资金等大型投资者进一步增配港股的重要原因。而且随着国家政策支持“平台企业在引领发展、创造就业、国际竞争中大显身手”,南下资金加仓科技股。全年来看,截至12月23日,南向资金年内净买入3775亿元。自2014年沪港通开通以来,连续第九年维持净买入。


(资料图片)

在投资方向上,港股市场的持股集中度有所提升,机构投资者对于港股互联网、医药等板块更为青睐,特别是头部互联网企业尤为看重。

私募整体持续增配港股,南下资金加仓科技股

在11月份开启反弹之后,国内机构投资者继续加码港股。一方面是私募整体持续增配港股,另一方面是南下资金通过恒生互联网ETF等持续买入。

根据华润信托阳光私募股票多头指数(CREFI指数)最新月报显示,截至11月末,在CREFI指数成份基金的股票资产中,中证500指数成份股平均配置比例为11.29%,环比10月末下降2.99个百分点。港股平均配置比例则为21.3%,环比10月末上升2.82个百分点。

值得注意的是,这并非私募首月增配港股。据华润信托统计,截至10月末,CREFI指数成份基金的股票资产中,港股平均配置比例为18.48%,较9月末上升2.01个百分点。

在跨境ETF上,南向资金持续流入。根据Choice数据显示,截至11月末,年内南向资金已连续11个月净买入,其中,10月、11月分别净买入680.55亿元、463.81亿元。全年来看,截至12月23日,南向资金年内净买入3775亿元。自2014年沪港通开通以来,连续第九年维持净买入。

其中,互联网科技类港股ETF最受欢迎。Choice数据显示,截至12月23日,四季度以来恒生科技指数ETF(513180)份额增加84.5亿份,增幅明显。从月度数据来看,11月恒生科技指数ETF(513180)份额增加21.4亿份。从全年份额变动来看,截至12月23日,年初至今份额增加225.16亿份,增幅达到274%,增幅最大。

“11月份以来港股开启大幅上涨行情,内资在阶段性博弈中实现了对外资的胜利,这在港股历史上尚属首次。”平安证券分析师薛威认为,在港股10月份的持续下行中,外资出于恐慌情绪不断抛售,而南下资金则持续逆势买入,11月港股开启大幅上涨行情,外资重新流入。内地投资者通过南向渠道不断增加对港股的投资,内地机构和个人投资者对于港股的定价权不断增强。

港股估值仍有向上修复的空间,互联网、医药板块最受青睐

虽然经历了近两个月的强势反弹,机构对于港股后市表现依旧乐观。特别是,2022年中央经济工作会议关于数字经济和平台经济,会议强调“支持平台企业在引领发展、创造就业、国际竞争中大显身手”,机构投资者对于港股互联网、医药等板块更为青睐。

聚鸣投资创始人刘晓龙表示:“由于前期跌幅较大,美联储加息大概率接近尾声,港股可能是阶段性更优的配置选择,因此我们11月把港股和中概股仓位提升到了历史最高水平。”

中欧瑞博掌门人吴伟志近期也表示,目前中欧瑞博实际持仓当中,港股公司的权重已经超过A股公司的权重。吴伟志认为,中国存在一批具有全球领先竞争力的创新药企业,但前期由于市场悲观情绪浓厚,行业整体陷入调整。站在当下,创新药领域,尤其是港股市场的创新药板块,出现了一大批值得研究和投资的企业。另外,互联网板块中的优质企业目前性价比也较为凸显,随着全球流动性改善,后续有望表现亮眼。“虽然11月以来头部互联网企业已有所反弹,但估值还不贵,我们会继续持有。”

百亿私募基金涌津投资认为,当前看,市场大环境已经逐步向好,企业方面虽然商业逻辑发生了重大变化,但是股价已经充分的price-in,企业估值已经和受打压后的行业基本面匹配,并存在一定程度的低估。

涌津投资认为,港股中有很多新兴行业的龙头公司,在行业逆势期的市占率进一步提升,竞争力得到了加强,那些能够不断推出创新产品,能够适应新环境的公司将在未来脱颖而出、不断做大,投资人需要有能力识别出行业内最优秀的公司。同时,港股的低估值从来就不是投资的风险,而是对于投资人的巨大机遇。从长期视角看,港股依旧存在着优秀的公司处于历史的底部区域,在投资过程中,可以多研究公司的价值,而把股价的波动作为可以利用的机会。

(文章来源:券商中国)

关键词: 南下资金
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