先回顾一下假期市场动态，然后，再说聊聊——复利、胜率、抢权配售与孙子兵法的运用。

没有耐心的朋友，可以跳到后面直接看重点。

一、外围市场动态

(资料图片)

国庆长假结束，大A周六周日休市，美股上演过上车行情，先大涨近5%后又大跌回到原位，漫漫小长假涨了个寂寞。

来说说富时A50指数期货，A50全称富时中国A50指数期货。作为股指期货，它跟踪的是富时中国A50指数，A50指数由中国A股总市值最高的50家公司组成，其总市值占A股总市值近33%，其走势与上证指数基本一致。

不同于上证50指数的是，A50指数是由上证和深圳2大交易所的成分股组成，而上证50指数仅由上证的成分股组成。

实在理解起来觉得费劲，就叫它“海外版A股50指数”，就OK了。

A50期指在新加坡上市，交易时间没有国庆长假这么一说，在我们各种放肆嗨放肆浪的同时，10月3日至10月7日的交易日里，A50期指可是一直在交易着的。

作为海外衡量A股的先行指标，国庆期间（10.1-10.8）富时中国A50指数期货涨2.6%，外盘表现稳定，经历9月惨烈大跌的同志们，可以安心了。

二、海天双标惹众怒

最近，海天味业因为国内国外双标的事情犯了众怒，但海天的危机公关却丝毫没有抚平公众的不满，反倒是火中浇油二次上热搜。大家反感的是被自己人当二等公民对待，待遇居然还比不上那些”洋人“，而海天却一个劲地声称合法合规，即使食品添加剂在食品工业必不可少，但海天这般抓不住舆论重点也是让人有点跌眼镜。

合格与优秀的差距是天与地的距离，被动守法与主动求善的差距也是天地之别。

为省那九牛一毛的成本，置双标舆情风险于不顾，实在不划算，毕竟海天又不是第一家因双标而犯众怒的企业，组织是由一个又一个鲜活的人组成，人不会从历史中吸取教训，公司组织也是一样。

没付过代价的，只能叫案例，付过代价的才能叫教训。

虽说酱油调味品赛道是好赛道，海天市场地位也不错，但海天这般危机公关折射出来的企业文化却是问题重重。

出了问题，最重要的不是狡辩，而是认错并买单，越是反驳越刺激公众挑刺，食品安全与你我相差，群众的眼睛是雪亮的一点都不假，特别是互联网如此发达的信息社会，一个短视频博主就能掀起如此惊涛骇浪，一点小错可以无限放大为千亿市值蒸发的大错。

制度只能管住底线，食品安全的底线是合格，但企业文化决定上限，产品精益求精才是优秀，经济利益之上的社会责任感与产品追求才是卓越。海天能及格，但不优秀、不卓越。

三、又一个百年金融巨头传闻要倒下

百年投行瑞士信贷爆出破产传闻，又是一起金融衍生品引起的祸端，跟08年金融危机的导火索CDO、CDS少不了干系，成也杠杆，败也杠杆，金融是平衡风险与收益的生意，金融企业只要是杠杆过高，分分钟就可以倒下，甭管资产规模再大、历史再悠久。

高复利有2大前提条件：胜率、持续时长。

从这点来说，金融企业从设立之初就不是冲着百年老店去的，人家只想着眼前，就没想过要走向诗和远方，要不那么高的杠杆倍数和那么复杂的衍生品合约都能畸形繁荣。

高杠杆的生意模式本来就不符合持续时长这一要求，另外，从胜率来讲，衍生品过长的合约链条使风险成倍放大，自然胜率就如同开盲盒，赚钱时还好，真要暴雷都不知道雷有多大。

胜率高，活得长，复利才高，2者缺一不可。

胜率是投资最重要的因素，你想想看，每年确定收益的15%，与波动0-30%，哪个长期来看收益更高？

当然是确定性的收益率，只有一个策略具有足够的确定性，你才敢上大仓位，没有大仓位，再高收益率也要大打折扣。

四、抢权配售怎么看？

有朋友问我抢权配售怎么看？

我说：我不看。确定性不高，策略容量很有限，上不了大仓位，还不如着眼研究长期有确定性的策略。

在投资领域，努力程度与回报高低没有必然联系，更多的时候有所不为才能更好地有所作为。

像抢权配售这样确定性不高的策略，不是不能赚钱，而是这样的钱可以不用去赚，并不是什么机会都要去抓住的。

人的研究精力有限，要平时多保持不动、蓄积精力、积极等待机会，保持猎人般的警觉，这样，机会来的时候才能一击即中。

一年中真正有价值的交易只有那么几次，平时多研究、少动多想，提高决策质量才是提升超额收益的正道。

100次小胜不如一次大胜，都赢了100次了还要来打战说明百战百胜的胜利没有质量，不如一击必中来得有效。