1.加息是一件好事吗？

这个要分开来看，用两种加息方法，一种是提高存款利息来吸收社会闲散资金，这样资金就不会去其他行业，而是进入银行，市面上流通的美元减少，那么物价上涨就会被压制，加息从宏观来看唯一的好处就是抑制通货膨胀与物价上涨。

【资料图】

以前骂美国不负责任地放水，降息，财政货币化，现在还骂美国的加息，回流，原因在于这个节奏是美国决定，其他国家只能选择顺美元周期操作与逆美元操作，美国也不是放任美国物价上涨，美国总统拜登还想阻止特朗普当下一任总统，这么高的物价，那不是把总统送给特朗普算了吧，倒戈来降，仍不失封侯之位。

美国的利率政策是与国内通货膨胀相互绑定，而不是与其他国家的具体经济情况相互绑定，只有其他国家适应美国的经济政策，而不是大家一起协商经济政策，这就是美国的经济霸权。

当年美国因为大萧条，一直在降息，降到最后，美国面临就业不振，物价高涨，然后美联储最著名的沃尔克用加息加到20%，在狠人面前没有控制不了的物价。

沃尔克

这是加息对通货膨胀的影响，通过提升存款利息，是大量的资金流向银行，那么物资池子短时间没有变化，另一方面用于流动货币池子里面的货币越来越少，那么物价还会上涨吗？

另外一种就是贷款利息，企业与银行之间，银行与银行之间，企业与企业之间都有基于信任一种凭证支付资金的模式（企业与企业之间是承兑商票），恒大暴雷的时候不光是有房子封不了顶的现象，内部理财让高管先走，还有一些公司手中的承兑商票被二三折收购，这个就是原本一万块，还有百分之几的利息的商票现在两三千还卖不出去。

美联储加息，加息的是联邦基准基金利息，这个是银行同行互相之间的拆借利率，这个利息反映银行现金流是否充裕的重要指标，大多数银行不缺现金，自然没有拆借需求，供大于求，这个拆借利率自然下降，而大多数银行缺现金，产生大量的拆借需求，钱少银行多，供小于求，拆借利率自然上升。

银行在加息之后，同行拆借的资金成本高，银行也会选择资金成本低的资金来源，那就是加大对社会闲置资金的吸收力度，银行与我非亲非故，喊我多存钱或者多投资，你得加钱（加存款利息或者加投资返利）。

银行也会自己衡量哪一种的资金模式成本低，如果联邦基准利率高，我就增加存款利息来吸收资金，如果联邦基准利率低的话，我就降低存款利息，更多通过拆借资金来弥补自己的现金流问题。

银行利润的本质是吃利息差与佣金，既然提高了存款利息，那么为了保持银行的利润，势必要提高银行的贷款利率，使得大量企业的融资成本提升，然后这些企业也会选择是从企业自身或其他企业身上融资（内部理财的强制售卖，只能支付商票而不是工资，选择利息更高的资金来源），还是继续向银行贷款。

而这些非银行的资金来源，证明企业的现金流出现问题，可能连债务利息都偿还不了。

我并没有认为恒大的暴雷是坏事，相反是一件好事，因为美联储今年加息是必然，如果恒大活到现在，那么恒大的债务还会更多，这个雷还会更大。

加息对于新债还旧债的企业来说，是重大利空，第一是意味着同样现金流可支撑的债务规模下降，我在以前的文章中说过资产价格是由负债规模决定的，负债规模减少，资产价格自然下跌；第二是利息高的新债覆盖利息低的旧债，现金流压力越来越大，就需要其他手段来获取现金了。

美国加息利好外贸，因为外贸是美元结算，有大量的美元现金；不利好房地产商，因为美国债的偿还压力会更大。

加息会导致流动性出现问题，现金是流动性最高的。

我在两年前建议读者持有现金，保持自身流动性，等待抄底时机，源于我对经济危机的预判。

最后说一句话，美联储曾经加息加到20%，所以现在的人还是不够狠。

2.中国是在加息还是降息？

中国这一年是标准的降息操作。

从今年3月份的降低银行准备金，到几个月前的降低贷款利率，再到最近的存款利率下降，这是典型的降息操作流程。

当我听到邮政银行有员工诱导老年人将存款变理财的时候，这个事情在今年非常多，虽然以前也会有，但是不会这样频繁，这么频繁可能是上面下任务了，而不是贷款公司高额佣金引诱员工做这个。

原因在于银行要完成准备金的指标，有加大贷款量来降低银行准备金比例，也有减少存款量来降低银行准备金比例，银行第一个方法不行了，自然需要第二方法，第二个方法就是存款变理财。

我为什么晓得这个银行准备金的东西，那是在研究海南房地产危机时候，国家并没有提升存款利率与贷款利率，只是提高了银行准备金比例，然后海南房地产就gg了，海南发展银行就破产了。

美国银行的拆借利率是美联储决定利率，央行也能决定银行准备金。

我看到银行贷款利率下跌的时候，我就不看好银行股票，存款利息不动，贷款利率减少，那银行的利润肯定会有减少。

到现在存款利息都往下降了，放水的工具箱工具基本都用一遍了，还有一个央行发债购买地方城投债这样的财政货币化的模式，但不是经济政策，所以这里提一嘴。

降息

降息的空间还很大，因为发达国家（以日本为例）的房屋贷款利率在2.0左右，存款利率接近于零。

当房屋贷款到3.5以下的时候，一些自己想买的房子就可以买了，而到3.0的时候，我都要为国接盘了。

我不是不会买房，而是需要时机与钱，如果足够有利，我不介意贷款买房。

3.汇率怎么看？

资本面对利润总是短视的。

汇率剧烈变化，这才是投机客盈利的基础，而不是一直升值与一直贬值。

美国通货膨胀，一般人也许笑一笑，但是对于有投资兴趣的人来说，美联储会采取什么样的措施抑制通货膨胀，这种措施又有什么样的影响。

美国加息会导致美元回流，既然现在美国国内的利率高，为什么不回美国挣钱？

美国加息，资金会流入美国的银行系统，那么美国非金融业与非美国家得不到大量资金的涌入，就会陷入通货紧缩。

实际流通的美元越来越少，如果不采取加息政策的话，本国货币的贬值就是必然。

本国货币贬值之前，你将本国货币换成美元，贬值到你觉得的极限了，又换回来，这一来一回，你就依靠汇率波动挣钱了，本国货币升值就是先换成本国货币，在升值到你觉得无法再升了，又换回美元，这样也能赚钱。

汇率波动能赚钱，而不是升值与贬值。

美元升值

贬值与升值对人的影响是分行业的，比如本币贬值，利好出口，外贸结算是美元，但国内的员工开支是依靠本币，贬值之后，等于用更少的外币支付了员工成本，那么企业利润会变多，资本涌入成立公司，提供就业，人们更愿意投资外贸企业而非消费进口产品。

升值是利好进口，用一样的本币却能购买了更多的国外产品，产品一多，运输成本等等其他非固定成本就会下降，从事进口企业利润升高，资本涌入成立公司，增加竞争，下调进口产品的售价，利好消费国外产品。

你是不同行业的人，自然会影响到你对本币升值或者贬值的看法。

这帮自媒体，说美国放水，说美国不负责任，美国加息，说美国是收割全世界，合着美国这么无敌于天下，我看这些人才像投降派。

分析政策不能只说失，不说得，也不能只说得，不说失。

你一直赢，到最后一定是输输输。

美联储加息并不是为了收割全球，主要还是自身的通货膨胀需要解决。