张弘管理的信诚周期轮动混合基金连续两年获得“金基金”奖，回溯投资收益源泉，寻找优质资产成为张弘的投资秘籍。“长期有质量的成长才能创造价值，我们始终坚持在长期看好的方向找机会、做布局，根据行业景气与估值变化动态调整组合。”

经历了多轮市场风格转换，站在当前时点，张弘表示，对市场不妨乐观些，随着经济持续复苏，叠加权益市场估值仍处于较低位，仍有较多投资机会值得把握。“期待今年基金能有较好的表现。”

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聚焦高胜率成长

“很多选到长期牛股的投资者，不是这个人的水平有多牛，而是他站在了社会前进的方向。”在纷繁复杂的市场中，张弘逐渐打磨出自己的投资框架：追求高胜率成长。

“我喜欢赚成长股的钱，取得收益的关键在于买的股票胜率要高。”落实到投资上，张弘对公司成长性持续的时间要求比较高。他坦言，如果只是一两年的成长，不太会考虑买入，因为短期成长只是某种一次性的收益。

谈及提高胜率的方法，张弘表示：首先要选对行业，当行业有较大发展空间的时候，可以挖掘贝塔收益。其次，要选出具有核心竞争力的公司。“有些公司的发展速度会超越行业平均水平，这类公司通常具备某些特质。我会通过研究许多数据，和行业专家频繁交流，从中选出龙头公司。”

具体来看，张弘会根据行业景气度变迁、市场空间、业绩兑现度等因素筛选出四到五个领域做重点投资，并且在持续的跟踪中，对投资组合进行动态调整。回顾过往操作，从信诚周期轮动混合行业配置来看，2020年基金重点配置制造业，2022年基金的持仓则相对较为分散。

最终，张弘会将其认为长期增长空间大、商业模式好、竞争优势独特、护城河深的公司纳入选股池，并对新的公司或者行业保持密切的研究。

锚定优秀公司

加盟中信保诚基金前的5年绝对收益投资经历，让张弘深刻认识到，只有优秀的公司才能拿得住、敢加仓，有望赚钱。在他看来，做好深度研究、公司基本面研究和确定安全边际是风险控制的核心。“在投资中，我只相信业绩和景气度。我们做任何事情，都要有一点信仰。相信，才有希望赚钱，否则都可能是折返跑。做投资不能太聪明，想着把握每一个波动，最后不一定能占到便宜。”

张弘反复强调，要买入有业绩的公司。“我从来不做事前的预测，比如提前预判这个公司要进入业绩拐点。我一定要看到报表上得到验证的真实数据，才会去投资。”

“之前有家公司处在具有较强成长性的行业中，我跟踪了很久。该公司2017年三季度的业绩超市场预期，但我并没有立即买入，选择等待。一直观察了整整1年，确认公司业绩的增长具有可持续性后，在2018年底才真正买入。当时公司的市值在200亿元左右，最终这家公司市值一度突破1000亿元。”张弘通常会在右侧买入。“我不在乎买入之前股价涨了多少，毕竟买入是基于未来而非过去。”

采取均衡配置策略

从张弘当前的持仓来看，配置相对较为均衡。信诚周期轮动混合2022年四季报显示，去年四季度基金大幅降低了新能源持仓，增加了医药、TMT和军工等方面的持仓。“当方向特别明确的时候，我倾向于更集中些。当前市场行情震荡，均衡的配置策略是相对更适合的打法。”张弘说。

展望后市，张弘相对较为乐观。他认为，美联储加息逐步进入尾声，全球流动性压力有所减弱。后续或重点关注数字经济主线，视情况深入挖掘消费、光伏、储能和TMT等领域的投资机会。

（文章来源：上海证券报）