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启动不动产私募投资基金（以下简称不动产基金）的试点阐述了很多相关内容，目的就是支持房地产市场的平稳健康发展。

不动产基金的主要投资方向包括：存量商品住宅，保障性住房，市场化租赁性住房，商业用房，基础设施项目。

了解不动产基金的投资方向后有种恍然大悟的感觉，这可能是为化解银行的房地产相关资产风险和地方的高债务风险而进行的试点？

存量商品房和商业用房的最大持有者是谁？毫无疑问是银行。银行能不能将相关房地产抵押资产打包卖给不动产基金？这一步先化解银行的风险。

向银行买来的这部分资产正常时，不动产基金可以继续收取本金和利息，一旦产生逾期断供，不动产基金可以按程序收回相关抵押资产。

客户断供收到的房子可以转手卖或租给地方作保障性住房使用。这是第二步，可以减轻地方建设保障性住房的压力，避免地方债务继续走高。

还有剩余的房子，不动产基金可以开展市场化租赁业务，不动产基金也可以把手上的房子卖给需要的人，卖的方法类似金融租赁业务的模式。这一步让不动产基金可以更灵活经营。

基础设施项目，比如用某座桥或者某段路的30年收费权换不动产基金的投资。这样既可以完成地方的基础设施建设，又不会增加地方的债务水平。这样的模式有点眼熟。

一言以蔽之，房地产行业经历政策松绑后的“小阳春”只是回光返照应该已经形成共识，启动“不动产私募投资基金”试点就是未雨绸缪之举，真正的目的是为了确保金融安全，让银行系统的房地产相关资产安全着陆，也为了减轻地方的债务压力，逐步降低地方债务水平。