根据美国证券交易委员会(SEC)的要求，管理股票资产超过1亿美元的股权资产机构，需要在每个季度结束后的45天内向SEC提供自己持有的美国股权及有关资金的流向，也就是业内所称的13F报告。

私募排排网财富管理合伙人汪普秀对《华夏时报》记者表示，13F季度持仓报告可以帮助缺少数据分析的普通投资者窥见大型投资机构的投资方向，为投资决策提供指引，因此13F报告也常被称作股市风向标。

日前，摩根士丹利、高瓴资本、老虎环球管理、桥水基金、高盛、摩根大通、贝莱德，以及景林资产等多家知名投资机构披露了2022年四季度的13F报告，其美股股票和持仓规模也浮出水面。

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桥水：看好金融和贵金属、抛售消费和科技

2月13日，全球最大对冲基金桥水向美国SEC提交了最新美股持仓报告，展现了2022年四季度的资产配置情况。

报告显示，四季度末桥水基金整体持仓规模小幅下降至183.2亿美元，而其第三季度末的持仓总市值为197.55亿美元。具体操作方面，根据数据网站WhaleWisdom的统计，桥水基金在第四季度一共增持了265只个股，并新建仓了87只，同时也减持了457只个股，另外有133只则遭到完全清仓。

在增持方面，桥水基金对金融股大肆买入。若按照持仓占基金比率的变化来看，增持比例最多的是iShares标普500指数ETF，四季度增持30.6万股，持仓数量增长17%，占基金比例增加了1.14%；美国银行排名第二，获得加仓193.6万股，持股增至321万股，增持幅度高达152.48%，占基金比例增加了0.39%；伯克希尔·哈撒韦B类股获得加仓11.09万股，增幅44.43%，占基金比例增加了0.27%，排名第三。此外，富国银行、嘉信理财、康卡斯特、高盛、SQ、按揭证券ETF等也获得加仓。

在新进建仓方面，金融公司和贵金属个股被看好。根据捷利交易宝统计数据，去年第四季度进入桥水仓位的股票有摩根大通、花旗、新纪元能源、贝莱德、贵金属专利投资公司Franco-Nevada Corp、皇家黄金，以及全球贵金属流送巨头Wheaton Precious Metals等。

值得注意的是，桥水基金在第四季度对消费和科技个股进行了大肆减持。在其前十大持仓股的公司中，除了排名第一的iShares标普500指数ETF之外，其余九只个股均遭到减持，其中不乏多只消费股。桥水基金将此前的第一大重仓股宝洁砍掉24.49%，上季度第二大重仓股强生也被减持了24.29%，此前第三大重仓股百事可乐和第四大重仓股可口可乐分别被减持24.89%和26.56%。麦当劳、雅培、怪物饮料以及开市客(Costco)减持幅度均超过20%，被减持幅度较少的消费股还有沃尔玛、墨式烧烤、星巴克、亿滋等。

在减持个股中，不乏有微软、谷歌、百度、Meta等科技股，他们第四季度减持比率分别为94.7%、49.26%、23.75%及35.3%。

经过去年第四季度的操作后，桥水的最新持仓情况也迎来调整。iShares标普500指数ETF替代上季度的宝洁排名第一，持仓约206万股，持仓市值约为7.93亿美元，占投资组合比例为4.33%；宝洁跌至第二，持仓约499.56万股，占投资组合比例为4.13%；新兴市场基金第三，持仓市值约为6.8亿美元，占投资组合比例为3.71%；强生由上季度的第二跌至第四，占比3.44%；百事可乐跌至第五，持仓市值约为5.46亿美元，占投资组合比例为2.98%。其中前十大持仓标的占总市值的32.29%。

高瓴资本：大举加仓中概股买入拼多多和阿里巴巴

2月14日，高瓴资本旗下专攻二级市场投资的基金管理机构HHLR Advisors公布递交美国证监会的13F文件。去年第四季度，高瓴HHLR(下称“高瓴”)主要围绕中概股和科技公司进行了集中配置，对贝壳、拼多多、阿里巴巴、京东、BOSS直聘、网易、携程等11只中概股进行了增持、新进买入等加仓操作，对唯品会、爱奇艺等进行了减持，百济神州、逸仙电商、怪兽充电、名创优品、蘑菇街、搜狐、传奇生物等中概股维持仓位不变。

文件内容显示，截至去年四季度末，高瓴整体持仓规模达到47.37亿美元，较上季度增加9.34亿美元，环比增长24.57%。具体操作方面，根据捷利交易宝的统计，高瓴四季度合计增持9个标的、减持24个标的、新进13个标的、清仓7个标的，21个标的持仓不变。

在增持方面，高瓴大举加仓了中概股，增持比例最多的前四只个股均为中概股。若按照持仓占基金比率的变化来看，增持比例最多的是拼多多，不同于桥水基金在四季度的操作，高瓴在四季度对其增持了89.19万股，持仓数量增长44.33%，占基金比例增加了1.69%；阿里巴巴排名第二，获得加仓88.47万股，持股增至321.28万股，增持幅度高达39.53%，占基金比例增加了1.1%；贝壳和BOSS直聘也分别获得加仓992.78万股和65.82万股，增幅为89.29%和77.62%，排名第三和第四。此外，微软、优步和京东也获得了加仓。

在新进建仓方面，根据捷利交易宝统计数据，去年第四季度获得高瓴建仓规模最大的个股是矿业公司麦克莫兰铜金，高瓴在第四季度买入了627.48万股，持仓市值为2.38亿美元，占投资组合比例为5.03%，一举跃升至高瓴第七大持仓股。此外，新进仓位的股票还有纳百ETF、债券20+美公债指数ETF，以及网易、携程等中概股。

此外，高瓴在第四季度对生物医药和能源个股进行了减持。若按照持仓占基金比率的变化来看，减持比例前五分别为赛富时、GOSS、细胞分析公司Cytek Biosciences、DoorDash、以及晶科能源。其中赛富时、GOSS、晶科能源和亿滋分别被减持28.45%、32.97%、49.36%、42.50%。唯品会和爱奇艺这两只中概股也被减持。

第四季度，高瓴对21个标的持仓维持不变。其中就包括百济神州、逸仙电商、怪兽充电、名创优品、蘑菇街、搜狐、传奇生物等超7只中概股。

数据显示，高瓴前十大持仓标的占总市值的75.66%。前十大重仓股分别为百济神州、京东、贝壳、阿里巴巴、唯品会、传奇生物、自由港麦克莫兰、拼多多、赛富时、DoorDash，其中有7只是中概股。

尽管资管巨头们的13F报告具有一定参考意义，但汪普秀建议，投资者仍然要注意避免一些风险。首先，13F报告只要求机构投资者披露多头头寸，而很多机构都会出于风险管理的目的，同时持有同一公司的空头头寸，这点是机构不会披露的；另外，有的机构投资者也会向美国证监会申请隐瞒一部分持股情况，以保护自己的持仓信息。此外，投资者还要考虑投资组合变动的时效性问题，美国证管会要求机构在每个季度结束后45天内公布13F报告，因此这份报告的时效性并不是很强。

“但总的来说，投资者应该理性地看待13F文件，并不是报告中所有的内容都值得参考。投资者要根据当前市场的具体行情来分析和调整投资策略。单纯地抄作业，很可能让大家面临空中接飞刀的情形。”汪普秀表示。

（文章来源：华夏时报）