文/刘振涛
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“迷你基金”不断增加以及清盘,已经成了目前市场上比较关注的问题。并且引起了监管部门的关注。今年7月监管部门出手,要求基金公司上报迷你型基金的数量以及解决方案。
我们近期观察发现,成立20年的老牌公募基金公司泰达宏利旗下又有一只迷你产品清盘了,并且旗下多只基金产品已经成了“迷你基金”。泰达宏利经历了什么?
5只基金清盘,20只产品变“迷你基金”
12月9日,泰达宏利公告称,泰达宏利创盈灵活配置混合基金(下称“泰达宏利创盈混合”)触及《基金合同》中的终止运行条件,基金于12月9日开始终止运行并进入清算期。
根据公告内容,截至2022年12月8日,泰达宏利创盈混合已经连续60个工作日基金净资产低于5000万元。《基金合同》中显示,基金净资产连续20个工作日低于5000万元或持有人低于200人时,应向证监会说明原因并报送解决方案;当连续60个工作日出现上述情形,基金应当终止运行进入清算程序。
泰达宏利创盈混合成立于2015年3月30日,距今已经成立7年之久。7年时间里,该基金先后经历过多名基金经理管理,最后一任基金经理是李宇璐。李宇璐前前后后共计管理1年又154天,整体业绩回报是4.46%。
泰达宏利创盈混合2015年3月30日成立时,募集规模为7.96亿元。从持有人结构上来看,这只基金基本上90%以上的基金份额都是被机构投资者所持有。在2015年二季度,机构投资者曾大举购买了30.97亿份,使得该基金净资产一度暴涨388.54%至38.86亿元。不过,2015年三季度,机构投资者又赎回了32.5亿份,使得基金净资产回到5.53亿元。
此后的时间里,基金的投资者也是不断赎回,导致基金净资产不断缩水。2022年二季度,投资者赎回了1.31亿份,该基金净值直接跌破5000万元,仅剩余4700多万元。
三季度投资者再次赎回0.16亿份,同时叠加该基金年内净值下跌5.56%的影响,导致基金净资产跌到了0.17亿元,最终走向了清盘的结局。
由此可见,机构投资者短期的大量申购持有,可以让基金规模迅速壮大,但是一但机构投资者大量赎回,可能对基金运行产生影响。
值得注意的是,我们观察发现,泰达宏利创盈混合并不是泰达宏利基金年内清盘的第一只基金。截至12月13日,泰达宏利2022年以来已经有5只基金清盘了。
12月9日,泰达宏利创盈混合清盘;10月21日,泰达宏利量化增强基金清盘;7月30日,泰达宏利品牌升级基金清盘;7月9日,泰达宏利鑫利半年定开基金清盘;3月11日,泰达宏利业绩驱动基金清盘。
泰达宏利这些基金清盘的原因都是基金净资产连续多日低于5000万元导致的。在公募基金市场,通常把净资产低于5000万元的基金称为“迷你基金”。
我们观察泰达宏利旗下的基金产品发现,公司旗下的很多产品都沦为“迷你基金”。wind数据显示,截至2022年三季度末,泰达宏利共计有100只基金产品(多种份额单独计算)。其中,资产规模低于5000万元的基金产品有20只,“迷你基金”产品占总基金产品比例达20%。
同时wind数据显示,根据证监会基金分类,截至2022年三季度末,全市场共计有17339只基金产品(多种份额单独计算)。其中,资产规模低于5000万元的有1535只,全市场的“迷你基金”占总基金数量比例为8.85%。
两者对比明显可以看到,泰达宏利旗下的“迷你基金”比例远高于全市场“迷你基金”的比例。泰达宏利旗下两成基金成为“迷你基金”。
基金清盘以及两成基金成为“迷你基金”和公司的经营不无关系,在某一类基金爆火之时各家公司纷纷成立新基,但是没有忠实客户托底、没有在同类基金中超凡的管理能力,当热潮退去,便只剩下一个迷你基金的壳了。
这种情况的背后反映出,20年来,泰达宏利基金发展地并不是很理想。
股权、高管频变更,20年规模仅625亿
泰达宏利成立于2002年6月,是中国首批合资基金管理公司之一。在此后20年的经营中,泰达宏利经历6次股权变更和四次更名。
根据投资时报报道,泰达宏利基金曾分别于2004年1月、2004年8月、2005年2月、2006年4月、2010年3月和2018年12月经历了6次股权变更。
2022年11月18日,泰达宏利的第7次股权变更也被批准了。根据规定,证监会核准宏利投资管理(新加坡)私人有限公司成为泰达宏利基金主要股东;核准宏利金融有限公司成为泰达宏利基金实际控制人;对宏利投资管理(新加坡)私人有限公司依法受让泰达宏利9180万元出资(占注册资本比例51%)无异议。
如果这次变更完成,泰达宏利将成为完全外资持有的公募基金公司。泰达宏利或将再次更名。此前在股权变更时,泰达宏利曾用名湘财合丰、湘财荷银、泰达荷银。
除了股权并更频繁,泰达宏利的高层管理人员也频频变更。截至目前,公司总经理职位仍空缺,由其他高管代任。
根据泰达宏利发布的公告,2019年8月10日,已经担任公司总经理多年的刘建离职,财务总监傅国庆便任泰达宏利基金总经理的职位。
2021年9月23日,由于上一任公司董事长刘轶因工作调动原因离任,傅国庆开始总经理代董事长,2022年3月19日,出任公司董事长,并代任公司总经理一职。傅国庆曾一度财务总监、代总经理、代董事长一肩挑。
2022年10月,泰达宏利又公告称,董事长傅国庆不再代任总经理,由常务副总经理汪兰英代任。
泰达宏利基金股权、公司名称、以及公司高管变更数次,但是始终无法让公司管理规模有较好地发展。截至2022年三季度末,20年时间,泰达宏利公募管理规模仅625.56亿元,始终没有较大的突破。
而同样是2002年成立的公募基金中,招商基金公募管理规模已超过8000亿,是泰达宏利的12倍之多,同样是中外合资公募基金中,成立比泰达宏利晚的上投摩根基金规模已达1453亿,中银基金规模已达4200多亿等。
没有对比就没有伤害,泰达宏利起了个大早,却兜兜转转,在基金江湖群雄逐鹿、此消彼长间,赶了个晚集。
这次泰达宏利完成股权变更,成为外资独资公募基金后,能否改变困局,提升公司发展呢?我们将保持关注!
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