12月12日，旗下拥有花椒、六间房等直播平台的北京花房科技有限公司(03611.HK，以下简称“花房集团”)正式登陆港交所，发行价2.8港元，盘中一度涨超30%，截至收盘，花房集团上涨12.5%，报收3.15港元。次日，花房集团股价继续上扬，收涨超35%，报4.28港元/股，总市值42.8亿港元。目前的市值与2018年时的估值相比缩水一半。

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值得注意的是，360创始人、董事长周鸿祎是花房集团第一大股东，其通过奇虎360、花椒壹号及花椒贰号控制花房集团约38.21%股权。这意味着，截至目前，周鸿祎已坐拥4家上市公司，包括360、360数科以及鲁大师。

在国内直播上市公司们已经开始忙着向电商、社交领域或者海外转型时，花房集团刚刚迈入资本市场。花房集团CEO于丹在内部信中表示，上市是公司发展的一个里程碑，但上市即暴富的年代已一去不复返，在资本的寒冬下，花房集团主动选择了“抓住窗口期、牺牲市值”的策略登陆资本市场。

近年来，欢聚剥离YY，专注于海外平台BIGO；港股直播第一股映客转向社交，营收大头不再是打赏；快手的打赏营收占比逐年下降；而挚文集团(陌陌)、虎牙、斗鱼这三家以直播打赏为主的公司，均出现业绩、股价下滑态势……

花房集团又该如何跳出怪圈？

资料显示，花房集团是一家直播娱乐平台公司，主打音视频直播娱乐及社交网络服务，主要运营花椒和六间房。旗下产品主要包括花椒直播、六间房直播、奶糖、及专注海外业务的HOLLA、Monkey等在线社交娱乐直播平台。2018年6月，当时估值51亿的花椒牵手估值34亿的六间房，二者并购重组后估值85亿的花房集团诞生。

财务数据方面，花房集团近三年累计营收超过百亿元，目前仍在“爬上坡”。2019年-2021年，花房集团分别实现营收28.31亿元、36.83亿元、46亿元；经调整净利润分别为2.11亿、-15.06亿、4.31亿元。2022年前五个月，花房集团实现营收20.87亿元，同比增长15.8%；经调整净利润1.94亿元，同比增长24%。

从收入结构上来看，花房集团营收基本依赖其音视频直播业务。2019年-2021年以及2022年前五个月，音视频直播业务分别占收益总额的99.6%、99.6%、97.3%及96.8%。值得注意的是，花房集团的营收主力仍是花椒直播，2019年-2021年以及2022年前5个月，花椒直播营收分别为21.66亿元、28.26亿元、34.69亿元，14.93亿元，占集团总营收比例均超过70%。

虽然花房集团希望将旗下主攻海外社交平台的HOLLA集团作为与六间房、花椒“三足鼎立”的主要增长点之一，但截至2022年前5个月，其业务营收仅占总业务营收3.2%，相比直播，其社交业务还需要走一段路。

南都湾财社记者注意到，从董事长周鸿祎到花房集团的一众高管，致辞中频频提及“元宇宙”。随着互联网和数字技术的发展，真实与虚拟之间的边界越来越模糊，用户需要一个更加沉浸、更加智能的数字娱乐新空间。周鸿祎认为，这就是未来的在线社交娱乐生态，同时也是花房集团未来的战略方向——娱乐元宇宙Funverse.据南都湾财社记者了解，目前花房集团已探索数字藏品、虚拟人等。

事实上，除了花房集团外，另一直播平台映客进件也打出了“元宇宙”这张牌，甚至改名为“映宇宙”，希望向资本市场讲出新故事。不过，元宇宙目前也只停留在概念阶段，更是缺乏爆款产品，花房集团的娱乐元宇宙想象空间又有多大？

（文章来源：南方都市报）