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2022年即将结束。据Wind数据统计，截至12月16日，黄海管理的万宏观择时多策略混合、万信利灵活配置混合、万精选混合A今年以来位列主动股票型基金业绩前三，年回报率分别为58.15%、52.72%、44.21%。从目前的情况来看，黄海领先，2022年公募冠军的概率极大。甚至有可能一个人拿到冠军第三名。

这可能是公募基金连续第四年“一人独大”。但在过去的几年里，集中持仓、风格极端成为公募冠军的标签，这也让很多投资者简单地将黄海的成功归结于煤炭股的重仓。

“投资是一场精心策划的战斗。”黄海在接受证券时报记者专访时表示，今年的领先业绩得益于双赢的战略战术。

战略层面，早在去年下半年，黄海就做出了全球经济将陷入滞涨，市场将震荡走弱的判断。因此采取了弱市思维，将仓位集中在能源和房地产上，逐步增加受益于通胀的煤炭的仓位；战术层面，他多次重新平衡组合，在防守型动力煤、进攻型焦煤、稳定型油气之间动态调整，敏锐地抓住了风电、军工、白酒等行业在市场低点的阶段性机会。

他在采访中也直接回应了自己集中持仓的原因——“在弱市中，我们就像站在冰面上，周围的冰块正在融化。只能找一两个安全的地方，不能随意走动。少即是多，选择越少，越坚定。”

在黄海，有人读出了士兵战术的格局，有人看到了重重一击的确定性。回顾2015年5、6月市场最疯狂的时期，即将夺冠的黄海心态一如既往的淡定从容。“短期表现没那么重要，时间会磨平你的收益率，就像简单的道理，虽然有时被隐藏，但最终会起作用。”