一天跌12%的债券基金公司回应了，说实话我对这份回应相当不满意，根本没有讲清楚为什么一天会跌那么多，越是这样含糊其辞的解释越会让投资者丧失信心，从而做出加速赎回的决定。

1.最近的债券市场确实不怎么样，甚至可以用“惨”来形容，可是一般的债券基金撑死了一天跌个1%，哪有一天跌12%的事情。

大家都不是第一天玩投资，买债券基金就是图风险小、收益稳定，哪怕是风险较大的股票基金，一天跌去5%都已经是非常严重的情形了，债券基金跌12%简直就是天方夜谭。

(相关资料图)

2.基金公司在回复中提到导致本基金大跌的原因有两个，一是市场整体不行，二是投资者恐慌性赎回导致基金公司只能“贱卖”持有的资产。我来翻译一下，一天跌12%是市场不好外加投资者瞎搞，合着自己一点问题都没有啊。

这番话讲给金融小白听可能还能唬住对方，但凡懂点债基的根本不会吃这套。

债券市场最近确实不太行，几乎所有债基都在大跌，但别人的大跌最多也就是一天亏掉几周或者一个月的收益，富荣中短债一天跌掉三年的收益，这正常吗？难道富荣所在的债券交易市场和大家不是同一个，是在另外一个平行宇宙呢还是受到了量子纠缠的影响呢？

投资者恐慌性赎回导致大跌的理由也站不住脚，原因有二。

第一个原因和上面说的一样，全市场债基都遇到了投资者赎回的问题，人家也要抛售资产应对赎回，大家都有的理由用不着特意强调。

第二个原因出在逻辑上。抛售资产导致基金净值大跌的本质原因是持有的各类“债券类资产”的价格因抛售而下降（还有一种可能是买了暴雷资产，但人家的回复里明确提到买的资产没有暴雷），那么我们就来看看富荣持有的资产价格有没有在大跌。

3.根据富荣中短债债券基金三季报中披露了持仓量最多的五只债券品种，这几天的价格是在下跌但远没有基金净值跌得那么夸张。

另外，基金持有的房企ABS类资产里有一只叫作大融城2A的品种，这玩意当天确实跌了很多，价格在一天内跌掉一半，原因是对应的项目出了问题，可能会暴雷。

不过，截止至9月底大融城2A在富荣中短债的净资产占比只有1.08%，这意味着即使该资产的价格跌了一半对整只基金的净值影响只有0.54%而已。

因此，基金公司的回复不足以解释净值为何跌了那么多，明显有避重就轻的嫌疑。

4.根据个人猜测，导致大跌的真正原因可能有两个。

一是四季度起这只基金大幅加仓了大融城2A，结果净值受到了影响。

如果是这个原因的话公司需要解释为何在这个时候突然疯狂购买有暴雷风险的房企ABS，是否存在利益输送。

二是投资时加了杠杆，资产价格下跌给基金净值带来的不利影响被杠杆成倍放大了。

如果是这个原因，且不说基金合同和招募书里有没有禁止加杠杆操作，至少要在公开回应里提及这个事情，而不是讲点无关痛痒的东西。

记得之前在某种草平台上看到有大V疯狂推荐这款基金，估计拿了不少广告费，这人现在应该被粉丝骂惨了吧，由此可见一家只注重营销没有风控的基金公司是多么的不靠谱。

富荣为投资界贡献了一出闹剧，只不过当冤大头的是那些买了高价票观赏这出“好剧”的投资者，基金公司该收的手续费一个子都不会少。

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