养老储蓄存款来了！近日，不少“老广”收到广州工、农、中、建四大行客户经理的推销信息称，即将推出特定养老储蓄产品。根据相关宣传预告，此类存款5年整存整取利率高达4%，预计于11月20日左右正式在广州发售。

(相关资料图)

什么是养老储蓄产品？与普通储蓄相比，这类存款有何特点、适合哪些人群？除了这一产品， 289财经报告测评给出答案。

是什么？

5年整存整取利率高达4%

这是一款尚未开卖就已经成为爆款的投资产品。近日，部分国有大行客户经理频频通过微信朋友圈推介特定养老储蓄产品。一名客户经理在微信朋友圈写道：“即将推出的养老特定存款5年4%，仅限广州户籍，每人限购50万，预约额度中。”

今年7月，银保监会、人民银行发布《关于开展特定养老储蓄试点工作的通知》（以下称《通知》），明确由工、农、中、建四大行在广州等5个城市开展特定养老储蓄试点。

多名银行客户经理向记者表示，这一产品预计于11月20日左右正式在广州发售，“现在我们都在等‘发令枪’，细则一下来就能开卖了。”

从目前各家银行客户经理披露的信息看，这一储蓄产品只面向年满35岁的广州户籍居民销售，每人限购50万元，支取年龄下限为55岁。“55岁以后才能支取，如果购买年龄大于55岁，则可以随时支取。”一位客户经理表示。

记者发现，这一产品的期限和存取方式设定较为灵活。“老广”们可选择整存整取、零存整取、整存零取等3种类型，产品期限则分为5年、10年、15年、20年等4档。前述客户经理介绍，客户在与银行签约时可选择相应的期限与存取方式。例如，零存整取可选择按月、按季、按年存入。“如果你现在35岁，就只能买20年期的产品；如果已经满了55岁，则每一种期限和存取方式都适用，但整存整取肯定将享受比零存整取、整存零取更高的利率。”

在大额存单“一单难求”、3年期大额存单利率滑向3%左右的背景下，养老储蓄5年整存整取4%的年利率显然非常具有吸引力。

记者算了一笔账，老李现在50岁，若他购买50万元5年期整存整取产品，年利率为4%，到老李55岁支取时，最终可连本带息拿到约60.83万元，5年实现利息收入10.83万元。

再举个例子，假设小明现在35岁，若他购买50万元20年期整存整取产品，并在满55岁时支取，产品利率始终保持在4%，到小明55岁支取时，最终可以拿到约109.5万元，利息收入59.5万元，实现本金翻番。

不过，小明的例子仅仅是假设。一名客户经理明确对记者表示：“现在可以确定的是，5年整存整取的年利率一定有4%，但之后的利率未可知。”另一名业内人士也表示：“在利率下行的背景下，5年以后的利率可能不到4%了。毕竟这是首批产品，吸引力应该最强，利率也可能是最高的。”

据悉，根据《通知》，在试点阶段，单家试点银行特定养老储蓄业务总规模限制在100亿元以内。也就是说，四大行在全国的试点总规模在400亿元以内。参考大额存单以及国债的额度和发售情况，养老储蓄存款推出可能会遭遇抢购。如果有办理养老储蓄业务的想法，可以在试点当天尽快到银行抢先办理，一旦超过了额度限制，就可能遭遇同样的“售罄”情况。

有何特点？

期限长利率高免征利息税

作为存款产品，养老储蓄存款与其他存款相比有何特点呢？对此，记者将其余可供比较的产品包括定期存款、大额存单与储蓄国债进行对比分析。

从产品的期限来看，普通的定期存款产品期限有3个月、6个月、1年、2年、3年和5年。大额存单主要在1个月到3年期之间。储蓄国债则分为3年期和5年期。相较而言，养老储蓄的期限较长，产品期限分为5年、10年、15年和20年四档。

从各存款类产品的期限可以看出，为了给养老提供长期稳定的回报，存款期限较长是养老储蓄的最显著特征，填补了我国长期定期存款产品的空白。

这是优点，也可能是缺点。关键看是否合适投资人需求。记者采访发现，年轻的储户会担心较长的期限加大了机会成本。但对于养老储蓄的客群来说，他们对此并不在意，认为“若是有闲余且不影响生活的前提下，可以为以后养老多一重保障”。

从产品收益来看，当前养老储蓄的收益率高于同期限的储蓄国债与定期存款。

以可比的三款5年期产品来算，当前5年期定期存款整存整取为2.65%。老李以50万元存入5年期定期存款，5年后他将获得利息50万元×2.65%×5年=6.625万元，本息合计为56.625万元。

若是购买最新一期的5年期储蓄国债，票面利率为3.22%，到期本息合计为58.05万元。

同样期限的养老储蓄，整存整取利息为4%，同样条件算得5年利息为10.83万元，本息合计为60.83万元。

“特定养老储蓄产品与一般的储蓄存款相比，具有期限较长、品种丰富、利率较高三个特点，期限5年起，利率略高于大型银行5年期定期存款挂牌利率。”招联金融首席研究员董希淼说。

在购买门槛上，储蓄国债100元起购，当前养老储蓄根据市场情况，购买起点为整存整取50元起，单客合计购买上限为50万元。与之相比，大额存单当前市场普遍要求起存金额为20万元起。

值得一提的是，养老储蓄与普通存款有税收方面优惠不同。

当前存款利息税为暂停征收。特定养老储蓄可纳入个人养老金投资范围，享受国家规定的税收优惠政策。武汉科技大学金融证券研究所所长董登新表示，如果将来存款利息税开征的话，那么养老储蓄产品是免征利息税的。

从养老储蓄产品期限较长、利率较存款产品高的特性来看，其目标群体是拥有长期闲置资金的稳健型或保守型投资者参与。“风险厌恶型的投资者，如寻求稳定投资的老年人，可以选择养老储蓄，因为它相对较为安全。”董登新表示，“在所有的个人养老金产品当中，养老储蓄产品最为安全、风险最低。这是一个很重要的个人养老金产品，可以把养老储蓄当作基础性的资产来配置。”

养老投资如何选？

专家建议明确功能、按需配置

近年来，在国民多元化的养老需求的推动下，银行、基金、保险、券商、信托等金融行业纷纷利用自身特色和优势，开发了类别和形式多样的养老金融服务。那么除了养老储蓄产品，大家还有哪些养老产品可选呢？每种产品又有什么特点呢？

根据《关于推动个人养老金发展的意见》，银行理财、储蓄存款、商业养老保险和公募基金四类产品是个人养老金资金账户内资金可购买的金融产品。董登新表示，这四大类分别对应的是养老理财、养老储蓄、商业养老保险和养老目标基金四种产品。

除了上文提到的养老储蓄之外，其它三种分别是什么产品？

养老理财：是由银行理财子公司发行的理财产品，不仅包含目前仍在试点中的养老理财产品，还包括了其他符合要求的稳健收益的理财产品。

养老目标基金：是指以追求长期稳健增值为目的，鼓励投资者长期持有，采用成熟的资产配置策略，合理控制投资组合波动风险的公募FOF基金。

商业养老保险：以人的生命或身体为保险对象的商业保险,在被保险人年老退休或保期届满时,由保险公司按合同规定支付养老金。

该如何选择这四类养老金融产品？多位专家提醒，首先要明确其功能，再根据自身需求、年龄、经济状况等条件进行配置。

从功能上看，养老储蓄的目的是保值，养老理财和养老基金是投资，养老保险是保障。

从稳健性来说，商业养老保险风险低，养老储蓄稳健性强，其次是养老理财，再次是养老目标基金，其受到股票等权益类市场波动的影响。

从流动性来说，养老目标基金则最灵活，有1、3、5年的产品，养老理财次之，往往会设置5年的封闭期，养老储蓄的期限则是5年起步、最长20年，商业养老保险的流动性最弱，长期缴费，一般可选55岁、60岁或65岁领取。

在收益率方面，养老储蓄的收益不高于4%，养老理财的基准利率在4.8%至8%之间，专属商业养老保险目前的收益率不高于5%，至于养老目标基金，成立以来盈亏不等，年化收益率约-16%至16%之间，适合风险偏好相对高的投资者。记者采访了解到，养老目标基金更受到年轻人的喜爱，老年人则更青睐养老理财和养老储蓄。

从投资门槛来对比，商业养老保险相对较高，这也是较为成熟的养老产品。根据《关于促进保险公司参与个人养老金制度有关事项的通知（征求意见稿）》，被纳入个人养老金产品的有两款保险产品：年金保险和两全保险。

在中山大学保险系教授彭浩然看来，年金保险和两全保险都具有一定的储蓄特征，但有更多功能。“保险领取条件多样，在应对参加人长寿、伤残等风险时具有保障优势。”当前，市面上在售的商业养老保险产品主要以年金保险居多。

年金保险和两全保险又有何区别？该如何选择？

蜗牛保险经纪CEO尚萌萌告诉记者，年金保险，一般是通过“年金+万能账户”的产品组合，从而达到增值和保障的目的。“优点是安全和收益稳定，大部分合同约定是‘活多久领多久’，长期收益可超过4%， 但不足之处是，如果中途退保的话，会有一定的损失。而且由于产品形态的特点，无法应对突发的大额资金需求。”

至于两全保险，她解释是指“生死两全保险”，最常见的保障是：被保人到期生存，可以获得满期保险金；不幸身故则可以按保险约定赔付身故保险金。目前市面不同产品的实际收益差距较大，在1.75%-4%之间不等。她认为，对比与养老年金险，两全险更适合某一时段内（如75岁内）的养老需求，而养老年金险则适合有更长期养老需求的市民进行投保。

【采写】唐柳雯 黎华联 张艳 周美霖

【制图】周美霖

【策划统筹】陈颖

【作者】 唐柳雯；周美霖；陈颖；黎华联；张艳

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