英国市场动荡不安，经济和政治危机一触即发

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英国周三继续努力避免发生一场金融和经济危机，为稳定持续下滑的债市，英国央行宣布启动紧急购买政府债券的计划，给新任首相特拉斯(Liz Truss)领导的政府带来更大压力。

为稳定持续下挫的英国国债市场，该国央行宣布了购买国债的计划，给新任首相特拉斯领导的政府带来更大压力。

英国央行斥资10亿英镑购买英国债这一意外举措引发债券市场反弹，并帮助受到冲击的英镑兑美元小幅上涨，不过英镑兑欧元仍在下跌。但这次旨在避免一场迫在眉睫的退休基金危机的干预行动，凸显了持续的市场动荡对英国金融体系和经济构成的风险。

大多数分析师警告说，由于担心英国政府在通胀高企之际大规模减税以及增加支出的计划，可能促使英国央行未来进行幅度大得多的加息，市场在未来几天和几周内或将持续承压。

此番角力正在发展成为金融市场和英国政府之间的一场意志较量。到目前为止，英国政府仍拒绝在其刺激计划上做出退让。该计划包括削减工资税，以及取消一项针对年收入超过15万英镑人群的45%的所得税。

虽然政府官员最初预测市场会在一两天后稳定下来，但每一天的动荡都会增加发生更广泛金融危机的可能性，并对实体经济造成损害。英镑在英国政府上周五宣布计划后的几天里受创下挫，从而侵蚀了英国各类资产的价值，并且英镑跌势因为使进口商品变得更加昂贵而进一步刺激了通胀，此外这还几乎肯定会导致更高的利率，进而进一步抑制经济增长。

英国是全球第六大经济体，这场突如其来的危机有可能使刚刚接掌英国、相对没怎么经过重大考验的首相特拉斯和财政大臣夸西·夸腾(Kwasi Kwarteng)不堪重负。两人都在三周前才就任新职务，此前特拉斯赢得保守党内部选举并取代了前党领袖约翰逊(Boris Johnson)。

这场突如其来的危机有可能使刚刚接掌英国、相对没怎么经过重大考验的首相特拉斯和财政大臣夸腾不堪重负。

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最近几天，夸腾试图通过与英国央行行长贝利(Andrew Bailey)每日举行会议来安抚市场。特拉斯还没有就这场威胁她新任首相地位的市场动荡公开发表评论，也没有着手回应英国选民的种种忧虑，英国人担心他们将不得不忍受大幅加息，对数以百万的英国民众来说，这可能意味着每月偿还的房贷将大幅增加。

英国政府官员已把这场市场动荡归结为全球性问题，而非源于他们推出的支出计划。财政部高级官员Andrew Griffith对英国Sky News表示：“每个主要经济体都在应对完全相同的问题。”他将市场的不稳定归咎于俄乌战争，并确认不会改变政策。

不过，政府这个规模意外巨大的借款计划使央行很是为难，英国央行正试图扑灭几十年来最猛烈的一场通胀之火。引发通胀高企的原因包括乌克兰战争导致能源价格上涨。

荷兰合作银行(Rabobank)高级外汇策略师Jane Foley表示：“英国央行和政府的政策存在冲突，前者希望为需求降温，后者则希望为需求添火，这都体现出英国政府的信誉问题。”Foley称：“在政府做出一定程度的尝试来解决信誉问题之前，投资者将持怀疑态度。”

此前，英国国债最近几天的大跌开始波及金融市场，影响到持有与英国债务挂钩的金融衍生品的退休基金和保险公司。英国央行在一份声明中说：“如果这个市场的功能异常持续下去或恶化，将对英国的金融稳定构成重大风险。”

英国央行表示，计划进行一系列的拍卖，可能会购买多达650亿英镑的债券。

这对英国央行来说是180度的大转弯，英国央行曾承诺从下周起开始向金融市场出售国债，以收紧货币条件并帮助控制通货膨胀。英国央行表示现在将把这些计划推迟到10月31日。

英国和其他一些市场的债券价格出现反弹，推动借贷成本降低。30年期英国国债收益率从英国央行宣布购债措施前的逾5%急跌至4.09%。投资者和经济学家表示，现在判断英国央行该举措是否足以稳定局势还为时过早。

瑞银(UBS)策略师Rohan Khanna说：“看起来市场动荡不会很快消退。”

据一名知情人士透露，周三，英国财政大臣夸腾与银行业人士进行了会面，讨论监管修订事宜，但他并没有表现出调整政策的意愿。这位人士说，财政部高级官员们“似乎对当前的市场情况感到恼火”。

但是，英国保守党内许多人士对政府与投资界之间的摊牌感到震惊。长期以来，保守党一直标榜自己是在经济上审慎的政党。有人猜测，特拉斯可能会在下一次英国大选之前被自己的政党赶下台。外界普遍预计英国下一次大选将在2024年举行。

“她很可能撑不到下一次选举，”伦敦玛丽女王大学(Queen Mary University of London)政治学教授Tim Bale说。“如果保守党觉得开掉飞行员就有可能摆脱俯冲下滑危机，他们会这样做。”

最近几天，财政大臣夸西·夸腾试图安抚市场。

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在英国的政治体系中，一场意识形态消耗战正在上演，执政保守党内有人对这些变化欢呼雀跃，也有人认为他们是在选举方面实施自杀。前政府顾问、智库Resolution Foundation的首席执行官Torsten Bell说：“这是我有生以来见过的严重程度远超其他的非受迫性经济政策错误。

市场对该方案反应剧烈，令与特拉斯关系密切的政府官员和议员非常诧异，因为该方案在很大程度上已事先做了铺垫。在今年夏天竞选首相期间，特拉斯花了大部分时间在全国各地巡回演讲，宣传供给侧改革的优点，并承诺减税。

与特拉斯关系密切的几位保守党高级议员表示，他们并不担心对英镑兑美元汇率的重新定价大幅下降，毕竟这将使外商投资英国的吸引力加大。他们还告诫说，英国央行不应过于激进地加息，因有迹象表明通胀正在缓解，全球天然气价格可能会下降。他们认为，任何加息都可能抑制经济增长。

“如你所见，眼下出现了非常非常大的恐慌情绪，”卡迪夫大型商学院(Cardiff Business School)应用经济学教授Patrick Minford说。“事实是，英国债务的偿付能力标准没有任何问题。”他是公开支持特拉斯经济计划的为数不多的经济学家之一。

英国公众并不那么乐观。YouGov本周公布的一项民意调查显示，反对党工党取得了有史以来最大的领先优势。保守党有可能只能获得28%的选票。Opinium的政治民意调查负责人Chris Curtis称，选民们不喜欢这个在短期内会让富人更富的方案。他说，近年来，“公众偏左了很多，他们变得更加支持税收和支出。”他还称，保守党主要关注改善供给。

一个主要的担忧是，如果英国央行升息以对冲政府刺激计划的影响以及稳定下跌的英镑汇率，房贷利率将跃升至难以负担的水平。

英国政府押注的是，在移民及放松儿童保育相关规定等问题上的结构性调整，将促使经济在中期内增长2.5%。

Pantheon Macroeconomics的首席英国经济学家Samuel Tombs称：“如果政府决定取消一些减税措施，或者大幅削减开支，将有助于缓解外汇和英国国债市场的压力。”Tombs称：“但政府迄今为止的行动侵蚀了全球投资者的信心，这种信心不容易恢复。”