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9月8日，由亚洲信用评级协会与中诚信国际信用评级有限公司联合主办的“中国-亚洲信用评级行业高峰论坛——中国评级行业三十年：正在进行的转型与变革”，通过线上直播的方式成功举行。中诚信国际董事长、总裁，亚洲信用评级协会理事闫衍在会上发表了题为《中国评级行业的转型、变革与发展》的主旨演讲。闫衍在演讲中回顾了中国信用评级行业三十余年的发展历程，剖析当前评级行业转型发展面临的内外部环境，并对新形势下中国评级行业的发展进行了展望。

中诚信国际董事长、总裁，亚洲信用评级协会理事闫衍

闫衍指出，中国信用评级业伴随着债券市场跨越式发展而逐步壮大，经历了起步与缓慢发展（1987-2004年）、快速发展（2005-2020年）、转型发展（2021年至今）三大阶段。2004年以前，受限于企业债品种单一、发行规模较小等因素，评级市场发展缓慢。2005年以来，评级行业进入快速发展阶段，短期融资券、公司债、中期票据等债券品种相继推出以及债券市场规模快速扩容，带动评级行业快速成长。2014年债券市场进入信用风险释放常态化阶段，更需要信用评级发挥信用风险揭示和预警功能，评级行业愈发受到监管部门和资本市场重视。2021年是评级行业转型元年，伴随市场对高质量、有区分度的评级服务需求不断提高，以及行业监管趋严，评级行业加速变革，行业问题逐步得到有效改善。

历经三十余年发展，信用评级已经成为债券市场不可或缺的制度性基础设施，在信用风险揭示与预警、提高信息透明度、提升资源配置效率等方面发挥重要作用，并针对债券市场推出的各类创新品种研发评级方法，支持债券市场更好服务实体经济、助力国家发展战略。同时，评级行业也为资本市场输送大量人力资本，为各类投资机构搭建内部评级队伍提供有力支撑。近年来，伴随中国债券市场双向开放日益深化，评级行业国际化水平有所提高，符合条件的境外评级机构陆续在境内完成备案，部分中资评级机构也开始探索布局国际市场。但相比“引进来”，国内评级机构“走出去”进程缓慢，中资评级机构话语权仍有较大提升空间。

闫衍提出，市场需求与政策环境的演变推动评级行业进入转型发展期。伴随债券市场前期积累的信用风险逐步释放，截至2022年上半年我国债券市场违约规模超过6000多亿元，涉及238家发行主体，更加需要信用评级发挥防范债券市场风险的作用。此外，债券市场投资者愈加市场化、多元化，涵盖银行、基金、保险、资管产品等多种类型，投资者对高质量、有区分度的评级服务需求不断提高。叠加债券市场双向开放水平提升，越来越多中资企业赴境外融资的同时吸引了大量境外投融资机构进入中国债券市场，中资评级机构国际化评级服务需求也在不断提升，亟需构建与国际接轨的评级序列以满足全球投资者需求。

与此同时，监管部门出台了一系列改革措施，为评级行业转型发展创造良好契机。一方面，五部委、六部委陆续出台监管新规，从加强评级方法体系建设、完善公司治理和内部控制、强化信息披露、优化评级生态、加强监督管理等多角度明确评级行业改革方向，为评级机构提升评级质量创造政策窗口期。另一方面，取消行政强制评级，将评级选择权交还市场，推动评级行业由监管驱动向市场驱动转变。尽管短期来看，评级业务或受到一定的冲击。但从更长远来看，市场对高质量的评级服务需求将只增不减。在债券市场开放和人民币国际化进程中，政策鼓励和支持中资评级机构“走出去”，鼓励评级机构积极拓展国际业务，加强国际合作，在国际市场上更多输出中资评级机构的观点，以便全球投资者更好的了解中国债券市场。

闫衍指出，在行业变革趋势下，评级行业健康发展需内外兼修：其一，评级机构应抓住机遇，变革评级理念，优化评级方法，设立长短期发展目标，逐步建立以违约率检验为核心的评级体系，还可进一步构建基于国际视角、区分度明显的全球评级序列。其二，监管部门、发行人、投资者和评级机构多方合力优化行业生态，为评级机构营造公平竞争市场环境，构建基于声誉机制的有限竞争市场结构。其三，在专注于加强自身评级业务能力建设的基础上，评级机构还可进一步拓展非评级业务，如信用风险评估、评级技术及风控模型等，完善信用产业链。其四，在构建高水平对外开放格局的背景下，评级机构可逐步扩大国际市场业务布局，拓展双边合作、多边合作等多种合作模式，提高中资评级机构的国际认可度和影响力。

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