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观点：春节以来，3300点成为短期关注的焦点。指数能否重新有效突破以及站稳，关乎市场新的行情表现。而在重要关口位置之际，市场多空意见分歧。我们认为，海内外大环境边际改善之际，随着国内经济复苏的不断加固，在市场流动性宽裕之际，整体向好的趋势明显，指数仍有震荡上行的空间，但趋势性行情或有困难。

兔年首个交易日，指数大幅高开后走低，3310点成为春节以来市场的高点。此后指数一度调整，随后迎来回升并再次突破。但在这位置，市场意见分歧较大，多空也呈现出不同的力量影响市场纵深发展。那么，当前影响市场多空的力量究竟在哪里，对市场的影响有多大？

多头方面，看多因素整体占优，对当前市场仍有支撑和提振：一方面，金融数据超预期，信贷开门红下，经济加速修复预期提升，有主意市场企业业绩的回升；另一方面，A股主要宽基指数估值较低，仍在中位数以下，估值修复行情或延续；此外，政策持续推进和落地，重要会议又有较多期待，对市场带来提振；

空头方面，短期海内外仍有担忧：其中海外美联储通胀问题导致货币政策不确定性，或影响全球权益市场，美股和港股如果压制，对A股也会有影响；而国内经济复苏预期加强，但消费不振、房地产数据依旧不佳，经济修复仍有担忧；此外，市场资金承接力度不济，尤其是进入2月北向资金流入放缓，而国内资金承接力度不强，市场继续上行受阻；

简单总结，似乎多空都有道理，而且逻辑也能说得过去。但市场我们还得看大势，同时在基本面和政策的趋势下，综合去看待市场的发展。市场任何时候，多空总有分歧，但多空预期的占优，或许正是市场可能的发展方向。

当前大趋势看，海内外宏观面边际改善，美联储货币政策虽有波动，但整体加息放缓的趋势明显。而国内政策不断加持下，经济修复预期加固，尤其是一月金融数据超预期下，一季度经济修复或加速。此外，北向资金虽然流入放缓，但整体的净流入趋势延续，对市场整体提振。而国内资金承接力度虽然不大，但整体回流趋势开启，两市成交相较于春节前明显提升，市场交投依然活跃。此外，或许还要看所谓的多空影响的轻重，和去年相比，当前所提到的不利因素明显轻了很多，也就是说当前或不是影响市场的核心因素，或者说并非主要矛盾。而当前主要矛盾在国内，而国内整体基本面向好，所以市场积极因素或占优。

因此，在3300点整数关口可能的多空分歧下，因为主要矛盾中国内积极因素占多，市场整体向好的趋势就还在，震荡之后就仍有继续上行的空间。但需要留意的，因为担忧情绪也在，一旦过多积累或者加重，就需要谨防指数阶段的回撤或者调整。

(作者：郭一鸣执业证书：A0680612120002)

（文章来源：巨丰投顾）