10月25日晚间，港交所官网显示，珠海万达商业管理集团股份有限公司(以下简称珠海万达商管)三度向港交所递交了主板IPO申请。

在这版新的招股书中，珠海万达商管新增披露了2022年上半年的财务数据。公司2022年上半年收入、毛利、净利润均较2021年上半年实现了增长，盈利能力、资产或股本收益、偿债能力较2021年上半年均有所提升。

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2022年上半年，珠海万达商管收入为134.8亿元，较上年同期的106.4亿元增长26.7%；毛利为65.9亿元，较上年同期的45.1亿元增长46.1%；净利润为40.5亿元，较上年同期的6.6亿元增长517.3%，盈利大幅提升。

作为中国唯一向独立第三方大规模输出管理的商业运营公司，在珠海万达商管截至2022年6月30日的196个储备项目中，有175个来自独立第三方业主，占比89.3%。

数据显示，今年上半年，珠海万达商管在管项目及在管面积持续增加，在管独立第三方商业广场数量逐年提高。公司2022年上半年新增8个广场，且均为第三方项目，总在管项目从2021年底的417个增至2022年6月30日的425个，其中来自独立第三方业主的项目数量从2021年底的132个增加到2022年6月30日的140个，总在管面积由2021年底的5895.5万平方米上升到2022年6月30日的6008.2万平方米，其中来自独立第三方业主的项目在管面积由2021年底的1644.8万平方米上升到2022年6月30日的1747.6万平方米。

虽然及时更新了招股书，但只要珠海万达商管港股上市事宜未落定，外界质疑的声音就一直不断。有分析认为，在对赌协议下，珠海万达商管上市进程若不达预期，即未能在2023年底前登陆H股，将会带来巨额的回购支出。

对此，东高科技高级投资顾问揭冲对《证券日报》记者表示：“珠海万达商管的管理项目数量多、质量高，上市是没有问题和悬念的。”但揭冲认为，从今年三季度到年底，珠海万达商管的业绩若能维持稳健增长已属不易。

揭冲表示：“与竞争对手相比，珠海万达商管旗下管理的万达广场主要有两方面的优势。一是出租率高，主要得益于其出租模式，即超90%的租户采用固定租金制租赁合同，租金从而得以提前锁定。此外，商场的整体租用率保持在98.54%的水平，大幅高于行业重点项目平均出租率92%。”

据最新的招股书数据显示，珠海万达商管2022年6月30日在管广场平均出租率高达98.6%，保持了行业内一贯的高水准。

“此外，从今年2月份起，公司大股东万达商管集团以轻资产之名扫货商业地产圈。万达商管的品牌外拓力可见一斑。其正在通过与其他房企合作或接收其他房企商业项目运营权等方式，进一步迅速扩大其商业规模，以抢占更多的市场份额，给业绩增加更多的爆发可能。”揭冲分析称。

在债务和偿债能力方面，珠海万达商管的资产负债率由2021年6月末的80.4%降低至2022年6月末的68.1%，流动比率由2021年6月末的1.2增长至2022年6月末的1.3，负债压力进一步减轻，短期偿债能力稳步提升，财务结构进一步得到优化。此外，公司截至2022年6月末，不考虑账面约20亿元的理财资金，在手货币资金超过158亿元，公司称可以应对未来业务拓展的需求。

（文章来源：证券日报网）