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腾讯科技讯 3月12日消息，硅谷银行的客户包括许多科技行业最知名的初创企业和投资公司，其倒闭在短期内将在整个科技行业产生连锁反应，因为那些把钱放在该行的公司很难把存款取出来用于发工资。

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然而，导致硅谷银行破产的主要原因不是向高风险的初创企业提供贷款，不是在难以预料的加密货币上押注，也不是其他某些考虑不周的科技计划，而是一场老式的银行挤兑，由2021年的一系列老式错误决策所引发。

当时，股市依然繁荣，利率接近于零，资金大量涌入科技行业。许多初创企业把现金存在硅谷银行，而该行又拿着这些资金进行投资，包括购买长期债券。这些投资在当时看起来相对安全，但去年随着利率上升和债券贬值，风险变得更高。今年，随着科技投资放缓，初创企业不得不从银行提取现金来支付费用，硅谷银行需要亏本出售部分债券，并寻求新的资金来履行其义务。

本来，硅谷银行本应能够避免破产的命运，但当它向客户解释发生了什么时，有些客户开始担心该行陷入了麻烦。风险资本投资者受到了惊吓，他们告诉他们投资的初创企业，把他们存在硅谷银行的所有资金都取出来。其他客户看到了这种情况，也陷入了恐慌。由此，引发了银行挤兑。

从中可以看出：如果你是一家银行，而你的许多客户都是融资能力对利率上升敏感的科技初创企业，那么就不要把存款投资于长期债券，因为利率上升会让它们贬值。但我认为，我们还可以从硅谷银行倒闭中得到其他三大教训：

第一，虽然按照华尔街的标准，硅谷银行只是一家小银行（它是美国第16大银行，截至今年1月份，资产规模约为2000亿美元)，但它在科技界占据着独特地位。这家银行成立于1983年，在硅谷初创企业中享有很高的声誉。它以在其他银行不愿涉足的初创企业上冒险而闻名。

上周，当硅谷银行倒闭时，初创企业的创始人们讲述了他们如何从硅谷银行获得第一笔商业贷款或第一张信用卡的故事。有些科技从业人员还在该行获得了房屋抵押贷款和汽车贷款。这样的客户关系很有价值，最有可能的情况是，在不久的将来，一家华尔街大银行可能收购硅谷银行，帮助其摆脱破产管理状态。这家大银行将获得后者的资产并承担债务，使其客户得到补偿，没有人会遭受灾难性的损失。

将硅谷银行的资产和负债快速、有序地转移到新银行将是最好的方案。而更糟糕的情况可能是灾难性的，那就是没有任何买家出现，银行的客户不得不等待数周或数月才能支取自己的资金，整个初创企业生态系统会因许多公司无法支付工资而崩溃。

但是，即使硅谷银行倒闭的余波得到控制，仍然会存在许多问题。是否还有其他与科技行业有关联的银行像硅谷银行那样容易受到利率风险波动的影响？如果有其他银行收购硅谷银行，它会像硅谷银行那样友好对待初创企业吗？在刚刚发生这样的事情之后，还会有初创企业的创始人愿意将资金托付给硅谷银行或其他银行保管吗？

第二，硅谷银行高度在线的客户群体可能是导致其破产的原因之一。

在大多数正常的、中等规模的地区性银行中，硅谷银行遭遇情况可能不会引发恐慌。银行始终在出售资产，当他们遇到流动资金不足时，会通过筹集短期资本来解决这些问题。大多数时候，客户从来不会注意到或关心这类问题。

但硅谷银行的储户不是普通客户。他们是初创公司的创始人和投资者，是那种仔细审查银行证券备案文件的人，密切关注风险和波动性。最重要的是，他们整天都在互联网上交流。一旦有些科技界人士对某公司的偿付能力提出质疑，Slack频道和推特上就充斥着风险投资家发出的可怕警告，许多人很快就会陷入恐慌。

如果硅谷银行的客户是餐厅老板和狗狗美容师，而不是科技初创公司的创始人，这一切会发生吗？有可能，但几率非常小。在这种情况下，硅谷银行的倒闭似乎因为它所服务行业的俱乐部性质、从众性质而加速了。

第三，对银行的监管似乎奏效了。周五，当得知硅谷银行即将破产时，联邦存款保险公司就采取了其在银行倒闭时一贯的做法，突然接管了银行，并开始努力挽留银行的客户。因此，在保险账户中存入25万美元或更少的客户将能够快速提取这些资金。如果运气好的话，一家大银行将能够立即收购硅谷银行，从而避免大储户受损，也不会产生多米诺骨牌效应。不需要纳税人出钱救助，没有大规模的初创企业倒闭。

近年来，许多科技领袖批评监管机构和政府官员，称他们行动迟缓、腐败，成了创新的累赘。 但因为硅谷银行基本上还属于普通银行，而不是那些不受监管的加密货币赌场或高风险的金融科技初创企业。在后两个领域，如果投资者的存款消失，他们可能没有追索权。有鉴于此，硅谷银行的倒闭最多可能会给科技行业带来些不便，而不会引发长期危机。（金鹿）