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申万菱信旗下基金“挂羊头卖狗肉”:信披更新滞后 公司治理有隐忧 环球报道

2023-03-04 10:02:23 来源:腾讯网

​申万菱信量化小盘股票型基金,顾名思义,应该重仓小盘类的股票,但《大众证券报》记者发现,申万菱信量化小盘去年三季度末的前三大重仓股竟然是神火股份、盘江股份和平煤股份。基金产品出现这种“挂羊头卖狗肉”的现象已非个案,分析人士表示,基金公司为了追逐业绩,可能会选择当时的热点,不完全遵从发行时的宣传,投资者选基时不能只看名称。


(资料图)

基金运作“名”不符“实”

去年三季报显示,申万菱信量化小盘对盘江股份持仓36.28万股,为该基金的第二大重仓股,此外,其第三大重仓股——平煤股份,也并非小盘股,目前盘江股份的流通盘为21.47亿股,平煤股份的流通盘为22.94亿股,以3月2日的收盘价算,前者的市值达到169.18亿元,后者的市值达到276.88亿元,无论如何都与小盘股扯不上关系。

申万菱信量化小盘的公告显示,该基金的投资策略,是坚持数量化的投资策略,专注于小盘股的投资。基金管理人基于对国内股票市场的大量实证研究,专门开发了适合小盘股投资的数量化投资模型(简称“量化小盘投资模型”),作为该基金投资的核心。基金的股票选择行为,都是基于该投资模型而定。

为何实际操作与基金公告不符?《大众证券报》记者联系申万菱信相关工作人员,截至发稿,对方都没有回复。

“其实,市场上很多中小盘基金都买了大盘股,很多宣称大盘类的基金也都买了中小盘的股票,这基本上已经是普遍现象,这给了基金打擦边球的空间。”上海证券基金评价研究中心刘亦千告诉记者。

大同证券某高级分析师也告诉记者,“这主要有两个原因,第一,股票型基金有仓位限制,基金操作时仓位较重,当市场风格趋于保守时,管理人会通过被动做大盘股来避免业绩下滑;第二,基金经理有业绩排名压力,不太愿意遵守大小盘股模糊的界定,更多选择追求业绩和个人偏好。”

那投资者面对这类情况该如何选择呢?该分析师表示,投资者选择基金时,还是要看基金经理本身的背景,当管理者操作风格和名字没有太大关系的时候,就干脆撇开名字直接关注业绩和持仓。

公司治理或存隐忧

记者在申万菱信公司官网发现,距离基金去年四季报披露结束已经过了1个月,公司官网披露的旗下基金的投资组合仍然是去年三季报的内容,信披更新之迟可见一斑。作为监管严格的公募基金行业,申万菱信基金公司的内部治理或许存在隐忧。

2022年12月28日,河北证监局官网披露了一则“老鼠仓”事件。河北证监局称,申万菱信智能驱动基金前基金经理徐远航,在2021年利用职务便利获取未公开信息,明示、暗示他人从事关于“锦泓集团”的股票交易活动,违反了《基金法》,被处以五十万元的罚款。

进一步横向对比看,申万菱信基金公司近年来的规模排名接连下滑,2020年末公司排名第57名,规模621.49亿元,2021年末公司排名第60名,规模785.47亿元,到了2022年末公司排名第63名,规模736.07亿元。虽然公司实力不能单一看规模排名,但这个数据也从侧面反映了投资者用脚投票的现实。

一萍

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