市场回顾

现货价格行情

(相关资料图)

数据来源：Wind资讯，工商银行贵金属业务部

2月6日至12日当周，现货铂金开盘价为979.3美元/盎司，最高价为991.86美元/盎司，最低价为942美元/盎司，收盘价为944.5美元/盎司，周累计下跌3.55%。现货钯金开盘价为1620美元/盎司，最高价为1686.51美元/盎司，最低价为1538美元/盎司，收盘价为1540美元/盎司，周累计下跌5.2%。

数据来源：Wind资讯，工商银行贵金属业务部

伦敦现货铑（99.99%）收盘价为12038.79美元/盎司，与上一周价格持平，价格变动0%。

伦敦现货钌（99.99%）收盘价为462.95美元/盎司，与上一周价格持平，价格变动0%。

伦敦现货铱（99.99%）收盘价为4589.54美元/盎司，与上一周价格持平，价格变动0%。

注：铑、钌和铱的收盘价为伦敦战略金属市场现货收盘价，纯度均为99.99%。  数据来源：Wind资讯，工行贵金属业务部

2月6日至12日当周，上金所Pt99.95收盘报217.97元/克，周累计下跌5.76%。

数据来源：Wind资讯，工商银行贵金属业务部

（资料来源：工商银行贵金属业务部）

期货价格行情

2月6日至12日当周，铂金期货价格继续回调，截至2023年2月12日，NYMEX铂金期货价格收盘价为951.3美元/盎司，周累计下跌2.93%。钯金方面，NYMEX钯金期货价格先涨后跌，周五收盘价为1524.5美元/盎司，周累计跌幅达5.49%。

资料来源：Wind，国泰君安期货研究

在期货持仓变动方面，由于英国ION交易公司受到勒索软件攻击，美国商品期货交易委员会表示交易员持仓报告将被推迟发布。而截至2023年1月24日，铂金总持仓增加397张，其中非商业多头方面减少4466张，非商业空头持仓继续保持增长状态，增加5975张，涨幅达46%。因此，非商业净多头持仓减少10441张，出现较大下滑。钯金方面，总持仓增加1011张，其中非商业多头持仓减少327张，空头增加480张，因而非商业净多持仓下跌32%。在净持仓多空前8名占比方面，铂金方面净持仓多头占比增长0.6%，空头占比减少2.3%，钯金方面多头增加3.1%，空头占比持续下滑，减少4.5%。

（资料来源：国泰君安期货）

深度分析与价格预测

截至2023年2月10日，NYMEX铂金库存小幅流出，钯金库存持平无变动。在现货升贴水方面，铂金现货升水幅度较小，以周五收盘价来看最终升水14.7美元/盎司。钯金现货方面，由贴水转升水，升水幅度加深，最终升水28.5美元/盎司。在ETF持仓量方面，铂金延续上涨态势，其全球ETF持仓量增加1.71万盎司，而钯金方面小幅流出0.53万盎司。

资料来源：同花顺iFind，国泰君安期货研究

受强势美元影响，贵金属投资热情降低。同时，美联储政策利好预期已逐渐被市场消化，部分投机资金离场。铂价连续5周下降，与1月上旬相比下降约150美元，降幅为14%。钯受基本面影响，仍然呈下降趋势，跌破1600美元/盎司。国内自由市场铂日均价累计下降12.5元至223元/克，钯日均价下降2元至413元/克。国内自由市场铑价保持2965元/克，铱价保持1210.5元/克，钌价保持114元/克。

近期，包括铂族金属在内的贵金属受金融市场影响较大。美国1月非农就业数据大幅超出预期，失业率处于历史最低位，美联储加息走向是悬在贵金属上方的一把利刃。预计近期国际铂价范围为920美元/盎司~1020美元/盎司，钯价范围为1450美元/盎司~1700美元/盎司。预计国内铂价范围为210元/克~250元/克，钯价范围为380元/克~430元/克。

（ 资料来源：安泰科贵金属 ）

政策与新闻点评

1.1月燃料电池汽车产销分别完成77辆和162辆

根据中汽协数据，氢燃料电池汽车2023年1月产销分别完成65辆和163辆，同比分别下降54.2%和15.6%。

点评：1月数据参考意义不大。

2.大连出台全国首个制氢加氢一体站技术规范

大连市发布《中国（辽宁）自由贸易试验区大连片区（保税区）制氢加氢一体站技术规范》，这是该领域全国首个技术规范。

点评：国内不少地区都在尝试推广站内制氢，大连出台了这个技术规范，为后续行业内大规模试行提供了政策参考，为相关制造企业打开一片新的市场机会。

3.上海临港新增投放50台氢能公交

临港公交公司在2月10日前新增了50辆氢能公交车。目前，临港公交公司氢能源公交车辆占比已超过三分之一，后续将继续投放。

点评：临港目前有望成为上海氢能公交车最多的地区。

4.宝马CEO：氢燃料电池车将成为三成用户的选择

彭博社一篇报道中，宝马汽车CEO奥利弗·齐普策（Oliver Zipse）表示，零碳排放的氢燃料电池汽车将成为30%用户的选择。宝马氢能技术项目负责人Jürgen Guldner在采访中表示：“建造乘用车和卡车联合使用的加氢站是关键。为大型卡车建立加氢站要容易得多，物流运营商已对此表现出了兴趣。”

点评：根据彭博社的统计，去年全球在燃料电池汽车和加氢站方面的投资总计约20亿美元，与锂电汽车行业投资相比，仍十分渺小。但大型企业在这方面的积极探索，也确实与锂电发展初期很类似。

5.全球首个液态有机储氢项目获1500万欧元资助

外媒近日报道，欧洲气候基础设施和环境执行机构已拨款1500万欧元支持名为Ship-aH2oy的兆瓦级船用液态有机储氢LOHC+SOFC动力总成项目，项目由17家合作单位共同承接，计划执行期5年。

点评：欧洲基础能源价格高昂，各类新型能源技术相较而言经济性显得不会过于遥不可及，这样对于新型技术的支持就会比较积极。

（ 资料来源：香橙会研究院 ）

6.2022年南非矿业产量下降7.2%。

南非统计局最新数据显示，2022年全年南非矿业产量同比下降7.2%，在此之前2021年矿业产量增长11.6%，2020年矿业产量下降10.4%。截至12月份南非矿业产量已连续第11个月出现下滑，其中12月份矿业产量同比下降3.5%，为自2月份开始下降趋势以来的最小降幅。2022年南非矿业产量下降主要受到铂族金属、黄金和铁矿石的拖累，其影响因素包括第二大黄金生产商发生罢工、电力减载急剧上升、物流限制阻碍运输等。

7.2023年1月国内铂交易量环比同比均大幅下滑。

据上海黄金交易所统计，2023年1月份铂日均成交量为0.14吨，双向累计成交量为2.18吨，环比下滑67.08%，同比下降63.52%。1月铂成交量，其中自营占比41.74%，代理占比58.26%。

（ 资料来源：安泰科贵金属 ）