文 | 独立分析师　赵忠彦

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国际现货黄金价格自2023年1月3日开盘以来连续上涨，一举冲破1900美元/盎司的整数关口。截至发稿时，1月16日盘中高点1928.95美元/盎司，创下自2022年4月25日以来高点。连续上涨行情为市场带来了极大的信心，更多的人相信在美国目前的经济形势下，国际金价会进一步冲破2000美元/盎司关口。从盘面上看，金价上升趋势已经形成。之前较为重要的阻力位1880美元/盎司和1900美元/盎司的压力位已经被成功突破，叠加美联储加息幅度开始放缓，支撑美元指数上涨的动力被大幅降低，黄金之后所获得的上涨动力开始放大。

国际现货金价日线图截至发稿时，1月16日盘中高点1928.95美元/盎司

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美指下行利好金价

美元指数在2023年预计将进一步下行。从美国2022年12月消费者物价指数（CPI）数据可以看出，美国的通胀形势开始逐渐好转，CPI环比降幅达到了2020年4月以来最大值，美国12月的汽油、能源一级食品价格都在大幅度降低，可以说美联储加息降通胀的效果初见成效，因此今年美联储放缓加息步伐是大概率的事情，因此美元指数也将失去上涨动力。

虽然明确了加息幅度将会放缓，但是由于目前距离美联储控制通胀水平在2%的目标仍很远，所以接下来加息还有很长一段路要走。并且加息幅度虽然降低了，但是今年仍然会继续保持一定水平的加码，只不过加息的幅度会不像2022年那样大。

美国联邦基准利率水平仍然会缓慢增加，这势必会继续抑制住房、汽车以及消费信贷，企业融资成本也在增加，控通胀的同时也对经济造成一定的伤害，众所周知美国的普通民众高负债低储蓄，对信贷依赖性很大，加息会导致普通民众面临更高的生活成本，也会导致美国的贫富差距情况更为严重，这将对长期经济造成不利的影响，但也会给黄金的前景带来更多利好。

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美国经济承压 多国央行选择黄金避险

由于乌克兰局势加剧了能源和粮食价格的上涨，所以输入性通胀因素在推高美国通胀的过程中也占了一定的比例。地缘冲突目前仍在继续，何时结束还未知，在世界经济一体化的今天，很难说乌克兰的粮食减产情况没有对美国的食品价格造成影响。冲突升级也导致全球供应链更加紧张，这对进口依赖度较高的美国经济来说不是什么好事，供应链的不稳定因素，也对今年美国的通胀治理成效带来一定阻碍。

由于美国的货币政策已经对其他经济体造成了很大的伤害，美元地位已经开始动摇，更多的国家开始考虑在国际贸易和外汇储备中，引入多种形式的币种和支付手段来对冲美元和美债的风险，包括日本在去年已经开始大幅抛售美债来对冲日元下跌的风险。不确定因素将会使人们把目光重新回到对资产财富能够保值的黄金等较为传统的品种上，各国央行开始明显加快增持黄金储备量，这对于金价的长期趋势都能形成足够的影响。

综合各方因素考虑，美国通胀仍会持续较长一段时间，而美联储加息的幅度将会逐步放缓，金价冲刺2000美元/盎司的动力充足。从盘面看，移动平均线呈现明显多头排列势头，上涨动能明显。周线收出漂亮的实体阳线，提供了明确的上涨指示。如果国际金价在行情回调时能企稳于1900美元/盎司上方，那么企稳之后就是金价继续冲高之时。日线上方阻力位1965美元/盎司，同时需要谨慎价格回调风险。