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【世界独家】人民币暴力拉升,复盘人民币升值周期各行业表现

2022-12-07 07:17:13 来源:腾讯网

12月5日,人民币兑美元暴力拉升,在岸、离岸人民币汇率双双升破7。离岸人民币一度升值至6.9302,创9月14日以来新高。11月初以来,升值幅度达到5%。

数据来源:Choice数据


(资料图片)

时隔两月人民币再次破7

8月15日,离岸人民币兑美元贬值超1%,此后一路下行,接连跌破7.00、7.20关口,最低达到7.3745。

11月初,随着美国10月CPI时隔7个月回落至8%以下,美联储继续大幅加息的预期降温,美元指数开始快速下跌,自11月3日的113点下跌至12月5日的104点。

数据来源:Choice数据

与此同时,国内政策面暖风不断。11月16日,中国人民银行发布2022年第三季度中国货币政策执行报告。报告指出,密切关注主要发达经济体经济走势和货币政策调整的溢出影响,以我为主兼顾内外平衡。坚持以市场供求为基础、参考一篮子货币进行调节、有管理的浮动汇率制度,坚持市场在汇率形成中起决定性作用,坚持底线思维,加强预期管理,保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定。

在众多因素的刺激下,11月以来人民币大幅升值,一举突破7.00关口。

沪指站上3200,北向资金大举买入

在人民币升值的同时,A股也触底反弹。11月以来,截至12月5日收盘,上证指数上涨11.00%,9月15日以来首次站上3200点;深证成指上涨8.91%,创业板涨4.95%。

板块方面,31个申万一级行业几乎全线大涨,房地产、建筑材料、食品饮料涨超20%,非银金融、家用电器、银行涨超15%。

11月以来,北向资金也一改前几个月净卖出的态势,大举买入A股资产,仅11月就净买入600.95亿元,为年内第二高。12月前三个交易日净买入214.37亿元。至此,北向资金年内净买入764.44亿元,连续9年净买入。

数据来源:Choice数据

复盘人民币升值周期哪些板块最受益

2015年8月11日,中国央行宣布调整人民币对美元汇率中间价报价机制,做市商参考上日银行间外汇市场收盘汇率,向中国外汇交易中心提供中间价报价。这一调整使得人民币兑美元汇率中间价机制进一步市场化,更加真实地反映了当期外汇市场的供求关系。

811汇改以来,人民币有过两次较大幅度的升值行情,分别是2017年1月4日至2018年2月8日和2020年5月29日至2022年3月1日,期间人民币升值9.64%、11.64%。

数据来源:Choice数据

在人民币近两次升值期间,哪些行业表现更好呢?Choice数据统计,人民币2017年1月4日至2018年2月8日升值期间,大消费板块领涨,涨幅排名前五的行业是食品饮料、家用电器、钢铁、银行、煤炭,涨幅分别为46.49、41.18%、25.63%、20.70%、16.07%。

2020年5月29日至2022年3月1日升值期间,A股处于上升行情阶段,涨幅前五的行业是电力设备、有色金属、煤炭、基础化工、社会服务,涨幅分别为147.29%、112.49%、98.50%、88.22%、71.66%。

其中,两次升值期间涨幅都超过10%的行业是食品饮料、钢铁、银行和煤炭。

数据来源:Choice数据

头部机构看后市

对于人民币汇率近期走势,中信证券首席经济学家明明表示,当前,美元指数的阶段性高点或已过去,其对于人民币的被动贬值压力趋弱。即使美元指数再出现超预期反弹的情况,在国内经济预期改善、股债市场资本流出压力放缓、积压的结汇需求或年底释放等因素的影响下,人民币对美元即期汇率或再难突破此前低点。

中金公司研究报告指出,11月10日之后受到低于预期的美国CPI数据的影响,美联储转向预期走强,在美元大幅走弱的背景之下,人民币汇率强劲反弹。此外,人民币汇率走强的主要原因在于,11月份防疫政策、地产政策以及货币政策的调整对经济预期带来的正面影响。在经济预期逐步向好的推动下,叠加季节性的结汇因素,人民币汇率的走势或将开始强于一篮子货币。

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