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圖：水泥行業在上半年遇到逆風，企業普遍出現庫存增加、效益減少等困難。

華潤水泥（01313）上月中旬公布業績，上半年股東應佔溢利18億元，按年倒退50%。證券界的反應是「彈多過讚」，麥格理把其目標價降至3.8元；而投資者對其經營表現的觀感就不算太差，股價在公布後的一星期累升8%。

麥格理的看法較負面，認為水泥行業處於下行周期，華潤水泥仍然有208億元的資本開支項目，或會侵蝕自由現金流收益率。滙豐研究就說得更加直白，指出在水泥板塊中，最不看好的就是華潤水泥。

花旗對華潤水泥看法較正面，認為內地的保交樓措施下，將可拉動下半年水泥的需求；而華南地區對水泥需求在7月份開始改善，所以最差的時間有機會過去。

倘失守4.3元 須考慮止蝕

宏昌資本投資總監潘鐵珊認為，華潤水泥股價在4.5元有支持，投資者若想吸納，宜等待股價整固後，再考慮收集，但要注意，若股價跌穿4.5元後，後市走勢可能非常差，所以建議收市價失守4.3元後，便沽出止蝕。華潤水泥昨日沒有升跌，收報4.72元。