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【报资讯】一层胶膜,制约整个光伏产业?曾被日美垄断,今中企拿下58%市场

2022-09-07 08:57:49 来源:腾讯网

新能源汽车8月销量出炉,又是一次集体狂欢!


(资料图片)

哪吒、赛力斯、零跑等造车新秀,纷纷实现月销量过万,而荣登“迪王”的比亚迪,更是创造了月销17.5万辆的历史最好成绩,同比大涨157.2%,一举追平了丰田在国内的最高月销记录。

在“碳中和”大趋势之下,新能源汽车已然成为消费者的主选项。不过仍有行业专家对新能源是否真的“环保”持怀疑态度。一如丰田总裁——丰田章男所说,在火力发电占比超过64%的今天,再多的新能源汽车,也不过是让二氧化碳从汽车尾气变成了发电厂的废气。事实也的确如此,根据数据统计,今年前4个月,国内71.59%的发电量仍为火电。

新能源汽车要实现真正的零排放,电力结构转型必不可少。而在“核聚变发电”遥遥无期、水力发电不稳定、风力发电成本高的今天,光伏发电无疑成为“零碳”电力供应的唯一选择。

那么,在光伏这条赛道上,已经有了隆基绿能、阳光电源等千亿巨头,还有哪些未被发掘的新机会呢?今天就探讨下光伏产业链的核心耗材——光伏胶膜。

一、光伏就是“太阳能热水器”?

很多人会有一个误区,认为“光伏”就是类似家用“太阳能热水器”一样,都是利用聚光板,聚集太阳热能,进而发挥电能的作用。但实际上,聚热仅是太阳能“光热发电”的初级尝试。

总体来看,太阳能发电方式分为两大路线:首先是光热发电;其次则是我们要说的光伏发电。二者存在能量转换方式上的本质区别。

光热发电,是应用集热装置采集的热能来驱动汽轮机发电,其具体转换途径是:由光能到热能,最后再完成热电转化。与之相比,光伏发电省去了中间“变热能”的环节,通过利用半导体材料的“光生伏特效应”,可实现光能到电能的直接转化。

相比光热发电,光伏发电的优势非常明显:

1、环境适应能力更强

光照产生的热能主要源于波长较短的紫外线,而短波紫外线在单束阳光中的比例仅为5.7%,所以,光热发电往往对光照强度、光照时间有着极其苛刻的要求。

光伏发电则不然,按照光生伏打效应,只要光照能使半导体材料的局部电位差产生,光伏装置即可高效率发电。

2、安装、运维成本更低

受客观条件所限,光热发电设备多采用集热塔中心安置、定日镜周边环绕的布局思路。例如位于青海海西的光热电站,主集热塔周边围绕上千座定日镜,占地面积多达3.3平方公里。

与之相比,光伏发电设备要简单得多,且运维成本也更低。一套光伏发电系统,通常由3大部件构成:电池板、控制器、逆变器。其摆放位置,特别是电池板放置规模,可根据周边环境灵活分配。比如落座在山西大同的熊猫光伏发电站。

受益于高效的发电效率和低廉的安装成本,光伏发电已走向成熟的商用化阶段。而在光伏发电产业链中,一直以来高端耗材光伏胶膜生产技术长期被外国公司垄断,国内企业鲜有企业参与。

二、福斯特:光伏“膜王”是如何炼成的?

从本质上看,光伏产业是半导体技术与新能源需求结合而生的新兴产业,因而其产业构成,注定与硅基半导体密切相关:

光伏产业链上游,即以多晶硅料、硅碇,单晶硅片为代表的基础材料;产业链中游,则为硅晶太阳能电池、薄膜光伏组件等核心设备;下游主要指面向终端用户的逆变器、光伏发电系统等。其中,光伏胶膜正是太阳能电池组件封装的关键材料。

光伏胶膜也叫光伏电池封装胶膜(EVA),由于其特有的热固粘性,可确保电池封装盖板与硅片电池板无缝贴合,大幅强化光伏电池的结构稳定性和环境适应能力,从而使光伏电池使用寿命提升至20年以上。可以说,一层光伏胶膜,决定了整个光伏产业的成本高低。

早年间,国内光伏胶膜主要依赖进口。以美国胜邦,日本三井化学、普利司通为首的海外巨头,凭借先发优势,在胶膜领域筑起技术壁垒,并坐拥垄断之利。

2003年,高级工程师出身的林建华创办了福斯特。从2003年到2013年,福斯特依靠“三步走”战略,用了10年时间终于实现了中国企业在光伏胶膜领域的崛起。

1、专注研发

在高分子材料厂任职期间,林建华曾凭借自主研发,成功打破日企在纺织用热熔网胶领域的垄断,自主创业后,这股“技术优先”的精神继续发扬。

从2003年到2008年,福斯特潜心攻关,在配方、生产工艺、设备应用等方面均取得关键突破,2008年福斯特生产的光伏胶膜,已经被业内公认为标杆级产品。

2、制定行业标准

在研发突破的基础上,福斯特积极参与行业标准制定。2013年“光伏组件封装用EVA胶膜”国家标准发布,福斯特位列标准起草单位第一名,行业龙头地位毋庸置疑。

3、大幅度让利

初登王座的福斯特并没有像国际巨头一样加入高价垄断行列,而是刻意采取了低价让利策略。

外企垄断时期,光伏胶膜毛利率一度高达40%到60%。而福斯特凭借技术优势,将光伏胶膜毛利率骤降至20%,有效缓解了光伏产业的成本压力,同时也使福斯特完成对国际市场的鲸吞。从2013年到2020年,福斯特光伏胶膜市占率从36%提升至58%,独占全球半数市场,而“膜王”这个成绩也一直保持到今天。

那么,对于普通投资者而言,是否只需大笔押注福斯特这样的风口公司,就万事大吉了呢?远没有这么简单。

三、投资风口需技巧,鹏华基金灵活布局

在投资行业有这样一句话,比买卖更重要的是仓位配置。

以鹏华明星基金经理张宏钧的配置策略为例:自2021年11月执掌鹏华新能源精选混合基金起,张宏钧曾对福斯特的持股比例进行了多次调整。

比如11月末,受组件开工率不足、原料供应紧张影响,光伏胶膜企业陷入“增收不增利”怪圈。不少机构跟风撤离,而张宏钧在审慎预测福斯特上下游布局的基础上,逆势加仓,一季度内持股规模上升4倍;

进入今年二季度,光伏板块集体下挫,张宏钧继续保持稳健布局,通过有限度地调仓,使鹏华新能源精选混合基金在近3个月内的收益率远超同类基金,在2季度甚至冲进了行业前3%。

四、结语

根据国家能源局数据显示,今年上半年,国内光伏新增装机量3.09万兆瓦,已达到2021年新装总量的58%,增长趋势明显。可以预见,光伏发电将成为新能源电力供应体系主角的同时,掌握光伏胶膜核心技术及市场份额的福斯特,注定将是光伏细分赛道下新的“风口公司”。

产业理解、配股眼光、持股定力,和持仓调整的力度拿捏,正是在这四方面专业素养的汇集下,使张宏钧在把握住光伏产业大趋势的同时,依然能够捕捉到福斯特这样的细分产业龙头。更使其所管理的鹏华新能源精选混合基金,在前段时间新能源板块大回调的局面下,仍成为了保持正向收益率的极少数基金之一。

专业的投资,其一要嗅觉敏锐,其次要胆大心细。作为普通投资者,我们更应如此。

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