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A股市场在经历了1月的普涨行情后，2月至今出现了一定幅度的调整，在兴业基金权益研究总监邹慧看来，基于市场前期对于强预期的交易略有些过度，当前阶段的调整在他的预料之内。不过，从中期视角，他对市场的乐观态度继续维持，将会根据市场变化继续调整优化产品结构。

“年初以来，市场在国内经济修复以及海外加息即将结束的强烈预期之下出现上涨，海外交易资金的回补强化了这一趋势，计算机、有色、汽车板块涨幅居前。”邹慧回顾道。

近期，市场对于“强预期、弱现实”的交易已出现修正，他分析认为，一方面国内疫后恢复性增长确定，但居民超额支出推动的内生复苏时间点存在一定的不确定性，另一方面超预期的美国非农就业数据引发了美债收益率的上行以及美股科技股的调整，同时外资交易盘的回补流入也基本接近尾声，近期开始出现一定流出。“综合以上因素，市场出现了‘买预期、卖事实’的阶段性调整”，他阐述道。

从中期角度来看，邹慧对市场依旧保持乐观态度。首先，基于国内经济来看，他判断3月的两会可能会迎来政策的密集出台，地方政府对于恢复经济增长的态度明确，货币信贷数据改善的预期也在不断升温。其次，海外方面，美国非农数据的超预期主要来自于服务业的改善，而就业平均时薪已同环比回落，因此他认为美国中期经济韧性已经出现松动，其经济下行的节奏可能会与预期不一致，但方向不会变化。

鉴于对市场的整体判断，邹慧表示，今年在适度均衡的基础上，计划着力加大两个方向的配置比重：一是基于自主可控的信创，以及受益于政策修正的传媒行业；二是基于中美经济出现方向差异和产能缺口而受益的有色、油运等行业。

（文章来源：上海证券报·中国证券网）