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【BT金融分析师】戴尔股价回到疫情初期水平,分析师称负债累累才是核心危机

2023-02-13 13:41:23 来源:BT财经

(原标题:【BT金融分析师】戴尔股价回到疫情初期水平,分析师称负债累累才是核心危机)

戴尔股价已回到疫情初期2020年熊市低谷时的交易水平,分析师称负债累累才是核心危机。

在这篇文章中,我将对比分析戴尔(Dell Technologies)和惠普(HP Inc.)这两只电脑股票。这两家公司在技术和计算机硬件行业竞争多年,所以他们在很多方面都很相似。不过,经过分析,这两只股票似乎也不太一样。由于收益率可观,这两只股票可能对股息投资者有一定吸引力。


(资料图片)

然而,考虑到目前科技行业的动荡,投资者必须做出明智的选择。数据表明,由于经济不确定性的增加,计算机硬件行业在去年左右遭遇了重大挫折。此外,随着电脑销量的暴跌,许多公司开始转向服务等其他收入来源。

戴尔

戴尔目前的往绩市销比(P/S)为0.3,市盈率为17.6,相对于科技硬件行业而言,该股被低估了。从P/S的角度来看,该公司股价已回到疫情初期2020年熊市低谷时的交易水平。此外,戴尔的基本面好坏参半,因此在股价触底之前,似乎应该对该股持中立态度。

科技硬件行业目前的市盈率约为27.3倍。然而,考虑到近期科技行业的巨大不确定性,整个行业的评级都在被下调。因此,戴尔和惠普可能也面临更多不利因素,尽管两家公司都可以度过衰退。

一方面,戴尔负债累累,但另一方面,该公司一直在稳步偿还。此外,尽管电脑销量大幅下降,但在过去12个月里该公司的收入已从截至2022年1月的财年的1012亿美元增长到1053亿美元。

此外,戴尔计划裁员6650人,主要是由于第四季度PC销量大幅下滑。行业分析机构IDC表示,戴尔第四季度个人电脑销量同比暴跌37%。而个人电脑销售占戴尔收入的一半以上,因此这对该公司来说是一个巨大的问题。

尽管如此,戴尔的股息收益率高达3.22%,这在科技行业是罕见的,对于收益型投资者来说,这可能颇具吸引力。

再来看看华尔街,戴尔获得的一致评级为“强烈买入”,这是基于过去三个月的10个“买入”、2个“持有”和0个“卖出”评级得出的。戴尔的平均目标价为51.17美元,意味着该股的上涨潜力为22.3%。

惠普

惠普目前的往绩市销比(P/S)为0.5倍,市盈率为10倍,这让该公司看起来比戴尔更被低估。该公司的市盈率略高于疫情初期的2020年。不过,惠普的基本面也是好坏参半,这意味着对该股持中立态度似乎更合适。

像戴尔和其他个人电脑和科技巨头一样,惠普在11月裁掉了近6000名员工。

惠普在2022年的收入保持稳定,在截至2022年10月的财年中,该公司收入为630亿美元,而上一财年为635亿美元。这表明,该公司应该可以在经济衰退中生存下来。

此外,惠普产生了大量的自由现金流,过去12个月为36.7亿美元,尽管这比前一年的58.3亿美元有所下降。

但该公司有一个令人担忧的问题是,近年来发行的新债超过其偿还的债务。在过去的12个月里,惠普偿还了11亿美元的债务,但发行了42亿美元的新债。

最后,惠普还有着3.55%的股息收益率,该公司在过去七年里每年都在提高股息。

再来看看华尔街,惠普获得的一致评级为“持有”,这是基于过去三个月的0个买入、7个持有和2个卖出评级得出的。惠普的平均目标价为28.83美元,意味着该股较当前水平有2.63%的下行空间。

结论

总的来看,戴尔和惠普这两家公司基本上并驾齐驱,尽管沃伦?巴菲特在惠普建立了头寸、而在戴尔没有。我对这两家公司都持中立态度,因为他们的基本面目前看来大同小异。

此外,这两家公司都提供有吸引力的股息。不过,对于关注基本面的投资者来说,在科技板块和电脑硬件市场企稳之前,我建议持观望态度。

作者:Michelle Jones

【BT财经温馨提示】本文章仅供参考,不构成投资建议。投资者不应将本报告作为作出投资决策的唯一参考因素,亦不应认为本报告可以取代自己的判断。

关键词: 负债累累
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