（原标题：【BT金融分析师】戴尔股价回到疫情初期水平，分析师称负债累累才是核心危机）

戴尔股价已回到疫情初期2020年熊市低谷时的交易水平，分析师称负债累累才是核心危机。

在这篇文章中，我将对比分析戴尔（Dell Technologies）和惠普（HP Inc.）这两只电脑股票。这两家公司在技术和计算机硬件行业竞争多年，所以他们在很多方面都很相似。不过，经过分析，这两只股票似乎也不太一样。由于收益率可观，这两只股票可能对股息投资者有一定吸引力。

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然而，考虑到目前科技行业的动荡，投资者必须做出明智的选择。数据表明，由于经济不确定性的增加，计算机硬件行业在去年左右遭遇了重大挫折。此外，随着电脑销量的暴跌，许多公司开始转向服务等其他收入来源。

戴尔

戴尔目前的往绩市销比(P/S)为0.3，市盈率为17.6，相对于科技硬件行业而言，该股被低估了。从P/S的角度来看，该公司股价已回到疫情初期2020年熊市低谷时的交易水平。此外，戴尔的基本面好坏参半，因此在股价触底之前，似乎应该对该股持中立态度。

科技硬件行业目前的市盈率约为27.3倍。然而，考虑到近期科技行业的巨大不确定性，整个行业的评级都在被下调。因此，戴尔和惠普可能也面临更多不利因素，尽管两家公司都可以度过衰退。

一方面，戴尔负债累累，但另一方面，该公司一直在稳步偿还。此外，尽管电脑销量大幅下降，但在过去12个月里该公司的收入已从截至2022年1月的财年的1012亿美元增长到1053亿美元。

此外，戴尔计划裁员6650人，主要是由于第四季度PC销量大幅下滑。行业分析机构IDC表示，戴尔第四季度个人电脑销量同比暴跌37%。而个人电脑销售占戴尔收入的一半以上，因此这对该公司来说是一个巨大的问题。

尽管如此，戴尔的股息收益率高达3.22%，这在科技行业是罕见的，对于收益型投资者来说，这可能颇具吸引力。

再来看看华尔街，戴尔获得的一致评级为“强烈买入”，这是基于过去三个月的10个“买入”、2个“持有”和0个“卖出”评级得出的。戴尔的平均目标价为51.17美元，意味着该股的上涨潜力为22.3%。

惠普

惠普目前的往绩市销比(P/S)为0.5倍，市盈率为10倍，这让该公司看起来比戴尔更被低估。该公司的市盈率略高于疫情初期的2020年。不过，惠普的基本面也是好坏参半，这意味着对该股持中立态度似乎更合适。

像戴尔和其他个人电脑和科技巨头一样，惠普在11月裁掉了近6000名员工。

惠普在2022年的收入保持稳定，在截至2022年10月的财年中，该公司收入为630亿美元，而上一财年为635亿美元。这表明，该公司应该可以在经济衰退中生存下来。

此外，惠普产生了大量的自由现金流，过去12个月为36.7亿美元，尽管这比前一年的58.3亿美元有所下降。

但该公司有一个令人担忧的问题是，近年来发行的新债超过其偿还的债务。在过去的12个月里，惠普偿还了11亿美元的债务，但发行了42亿美元的新债。

最后，惠普还有着3.55%的股息收益率，该公司在过去七年里每年都在提高股息。

再来看看华尔街，惠普获得的一致评级为“持有”，这是基于过去三个月的0个买入、7个持有和2个卖出评级得出的。惠普的平均目标价为28.83美元，意味着该股较当前水平有2.63%的下行空间。

结论

总的来看，戴尔和惠普这两家公司基本上并驾齐驱，尽管沃伦?巴菲特在惠普建立了头寸、而在戴尔没有。我对这两家公司都持中立态度，因为他们的基本面目前看来大同小异。

此外，这两家公司都提供有吸引力的股息。不过，对于关注基本面的投资者来说，在科技板块和电脑硬件市场企稳之前，我建议持观望态度。

作者：Michelle Jones

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