今年以来，日元的贬值幅度超乎预期，不仅创出24年的新低，而且成为最为疲弱的发达经济体货币。但与此同时，微软、索尼和任天堂三方，在日本市场上也正上演着一场相互“死磕”的价格战——明知日元的大幅贬值可能威胁到利润，但是谁都不愿成为第一个宣布涨价的厂商，以免丢失市场份额。

据日经中文网11月21日消息，日前，任天堂于线上召开经营方针说明会，社长古川俊太郎出席并表示，目前还没有硬件涨价的打算。

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而在日本，眼下未跟风涨价的电子商品几乎已经是“凤毛麟角”。包括苹果在内的诸多电子产品制造商此前已纷纷宣布在日本涨价，以对冲汇率贬值的影响——iPhone的日元售价就上涨了25%。

值得一提的是，受新冠疫情对电子产品供应链和全球物流行业的冲击影响，自从2020年底发布后，索尼PS5和微软Xbox Series等次时代游戏主机，在全球范围内便一直遭遇着供应链困境。许多地区的游戏机供应，本身就经常出现一货难求的景象。而如今，日本市场的“低价”策略，无疑进一步助推了海淘代购和黄牛倒卖的趋势。

这些人通常会在日本市场以低价购买游戏机，并一直持有在手中不急于出售，直到寻获利润最大化的机会，例如厂商发布一款热门的畅销游戏后，再加价出售。

有行业人士就戏称，索尼的PlayStation5在日本国内几乎已成为了一种“金融资产”，人们购买它更多是为了转手获利，而不是用来玩游戏。

而当前随着日元贬值，黄牛们的获利空间显然正变得更为丰厚。以任天堂的Switch OLED机型为例，这款机型目前在美国的含税价格为350美元，而在日本的售价则仅为37980日元(约合268美元)，东京的黄牛们往往能以超过4万日元的价格转卖出去，其中的差价就是他们的利润。

此外，索尼的PlayStation5在日本实体店的售价约为5.5万日元，但立刻就能在东京池袋的一家贸易公司以8万日元甚至更高的价格转售出去。该公司表示，其2020年的营收高达100亿日元，主营业务就是专门向日本国内以及中国大陆、中国香港、中国台湾、新加坡和美国等地销售电子产品。

东洋证券分析师Hideki Yasuda指出，套利是市场的一种修正功能，暗示零售价格对于潜在需求而言太低。自PlayStation5发布以来，日本游戏机领域的黄牛市场就始终非常繁荣，因为这款游戏机的需求非常旺盛，最初甚至需要摇号才能购买。

Yasuda称，索尼和任天堂不提高国内市场价格的决定，某种意义上也为黄牛的生存获利创造了空间，而他们的股东失去了本应属于他们的利润。

因而，目前不少行业人士也怀疑，游戏机厂商在日本市场不涨价的决定，是否能一直延续下去。

分析师们的共识是，目前的商业模式是不可持续的——早该修正了。随着倒卖活动导致游戏机的供应链进一步收紧，并影响了硬件与软件销售之间的良性循环，反而可能令三大游戏机厂商面临更大的损失。

电玩杂志出版商Famitsu的发言人Katsuhiko Hayashi表示，整个行业都正因此失去更多潜在客户。当无法在正规渠道购买到自己想要的游戏机时，越来越多的玩家可能会开始尝试涌入其他游戏平台，比如PC端。

不过，日元贬值的规模和时间超过了预期。如果日元贬值的规模扩大，在亚洲生产后向日本出口的盈利形势会越来越严峻。据任天堂披露的 2021-2022 财年业绩报告显示，其多项关键财务数据出现下跌。

不过，日元贬值的规模和时间超过了预期。如果日元贬值的规模扩大，厂商的盈利形势必定会越来越严峻。

此前，任天堂财报显示，截至9月，今年公司季度营业利润为1187亿日元(8.09亿美元)，高于去年同期的1002亿日元。普遍估计的利润为1176亿日元。该公司上调了今年的净利润预测，指出日元疲软是一个关键原因，但维持其全年营业利润预测为5000亿日元。

（文章来源：北京商报）