【资料图】

双重上市成为规避海外风险的有效途径

10月10日晚，BOSS直聘(NASDAQ:BZ)向香港联交所递交了双重主要上市申请。此次上市由摩根士丹利、高盛担任联席保荐人。

此前，BOSS直聘已于2021年6月11日登陆纳斯达克，此次回港上市流程完成后，意味着BOSS直聘将成为同时在美国纳斯达克交易所和香港联交所双重上市的公司。

双重上市指的是同一公司在两地证券交易所挂牌上市，两地拥有同等的上市地位。年初以来，阿里、小鹏、知乎等在美上市的中概股纷纷回港，业内普遍认为，双重上市成为公司对冲海外风险的有效选择，同时也可以满足国内投资者投资的需要。

业绩方面，招股书显示，截至2022年6月30日，BOSS直聘营收为22.50 亿元，同比增长14.97%；净利润为8030万元，为报告期内的首次盈利，去年同期亏损15.9亿元。

但BOSS直聘是否已找到盈利之路仍有待市场检验，在报告期内，该公司虽实现营收的不断增长，但净亏损也在同时扩大。财报显示，2019至2021年，BOSS直聘的收入分别为9.99亿元、19.44亿元及42.59亿元；净亏损分别为5.02亿元、9.4亿元及10.7亿元。

BOSS直聘在招股书中表示，于2019年、2020年及2021年产生净亏损主要由于销售及营销费用和一般及行政费用增加，总经营成本及费用由2019年的15亿元增加至2020年的29亿元，并进一步增加至2021年的53亿元。

值得注意的是，2022年上半年，BOSS直聘开始缩减成本，其经营成本及费用为21.88亿元，而去年同期为35.65亿元，同比下降38.63%。其中销售及营销费用由去年同期的11.52亿元降至9.22亿元，一般及行政费用由去年同期的17.49亿元大幅下降至3.16亿元，同比减少81.93%。

该公司解释称，销售及营销费用减少主要归因于公司考虑到暂停新用户注册，采取了减少广告费用的营销策略以提升营销效率；一般及行政费用减少主要归因于2021年第二季度的一次性股权激励费用15亿元。

但此次成本缩减未必能持续，后续盈利也无法保证。BOSS直聘在招股书中表示，预计成本和费用将持续增加，用以扩展用户群、扩宽服务类别、开发新产品等。“若公司不能产生足够的收入及管理成本及费用，日后可能继续产生巨额净亏损并未必能实现或其后维持盈利。”

在研发上，BOSS直聘投入始终不足20%，但逐年增长。招股书显示，2019至2021年，BOSS直聘的研发费用分别为3.26亿元、5.13亿元、8.22亿元，保持高速增长。2022年上半年，其研发费用为5.98亿元，同比增长44.4%。

据招股书信息，双重主要上市所募集的资金将用于智能匹配等核心技术能力、数据安全和风险评估能力等方面。

（文章来源：21世纪经济报道）