文/刘振涛
银行系老牌公募浦银安盛基金旗下老将离任了!
(资料图)
3月4日,浦银安盛基金发布公告称,基金经理吴勇因个人原因,在3月3日离任,卸任自己旗下管理的所有基金。
吴勇是浦银安盛较为知名的基金经理,2007年加入浦银安盛基金,2010年4月开始担任基金经理。截至离任前,吴勇在浦银安盛担任基金经理12年又325天,是浦银安盛基金资历中最老的。
吴勇在2011年5月接管浦银安盛精致生活混合(下称“浦银安盛精致生活”),截至离任前,吴勇管理该基金达11年之久,曾两次获得“金牛奖”,任职回报达225.47%,年化收益率超过10%,是市场上不多见的“双十老将”之一。
吴勇虽然长期业绩表现较为优秀,但不够稳定持续,特别是抗回撤能力较差。
数据显示:吴勇管理的浦银安盛精致生活在2015年牛市当年,曾取得127.83%的业绩表现。不过,2016年-2018年,吴勇管理的浦银安盛精致生活连续下跌3年,给基民带来不太好的持有体验。
去年2022年,吴勇管理的基金也回撤较大,多只基金去年业绩下跌超30%。数据显示,2022年,吴勇共计管理4只基金(多种份额合并计算),截至2022年末,吴勇管理的4只基金全部业绩表现一般,4只基金均跌幅超过30%,净值跌幅远远高于同类平均值。
其中,吴勇在2021年接管的多只基金2022年业绩普遍回撤较大,在他管理的1年多时间里,基金业绩回撤均超过26%,他的任职回报为负值,没有给基民带来收益。
比如,2021年7月吴勇接管浦银安盛增长动力混合A,在他接管前,该基金成立以来累计涨幅达26%左右。在吴勇接管后,由于2022年业绩大幅下跌,导致该基金累计收益变为负,净值累计下跌4.15%。
较大的回撤给基民带来不少损失。在基金社区,基民也是吐槽不断。有基民表示,“明星基金经理?亏损明星基金经理吧,不望你能赚钱,只盼你对基民负点责,让我们回个本”,还有基民表示,“吴经理终于走了,他接管后,就干了一件事,就是基金天天跌,都要跌麻了!”
不得不说,吴勇的长期业绩表现还不错,但是短期不抗跌,较大的回撤也确实让基民收益大幅缩水或者亏损。
吴勇这种回撤较大,基金抗跌能力差的原因,或许与他的投资管理有关。我们观察吴勇管理的基金发现,他管理的基金持仓换手率极其高。
以吴勇的代表作浦银安盛精致生活为例。数据显示,从2012年末到2022年上半年,吴勇管理下的浦银安盛精致生活持仓换手率大部分时间都超过500%。2019年上半年至2020年上半年的1年时间里,该基金的持仓换手率高达1800%,最高达1889.24%,几乎半个月持仓就要大变一次。
2022年上半年,吴勇管理的4只基金持仓换手率出奇的一致,都比较高,换手率超过了600%。
通常,基金换手率高,说明基金经理的投资风格比较激进,希望通过不断地调整基金组合,来获取更高的回报。但是,这种高换手率容易导致两种极端的情况,每次换仓都踩中了市场的风口,基金业绩会远高于同类;反之,基金业绩则大幅低于同类。
从吴勇管理的基金2022年业绩表现来看,显然他是后者,频繁地换仓并未踩中市场的风口,导致基金业绩跌幅远高于同类。
比如,吴勇管理的浦银安盛精致生活2022年业绩跌幅为31.16%,而同类平均跌幅仅15.39%,业绩表现不佳。
频繁换手不仅没有带来业绩增长、给基民带来收益,反而给券商贡献了不少佣金费。
目前,由于基金还未披露2022年年报,看不到全年交易情况。不过,我们统计2022年中报发现,截至2022年上半年,吴勇管理的4只基金在券商交易的佣金达1507.65万元,而4只基金在2022年上半年利润亏损了2.7亿元。
综合来看,作为“双十老将”,吴勇凭借自己激进的管理风格,高换手率,过去确实取得不错业绩,长期以来也还不错。但是,常在河边走哪有不湿鞋,频频地换手也造成他短期业绩跌幅大,抗回撤能力不足。
对于这位离任的浦银安盛“双十老将”,你怎么看呢?
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