一.引子

加纳违约的消息一出，什么都不知道、但有点好奇心的人，第一时间是查查加纳在地图上什么位置；经常看新闻，但看得一知半解的人第一反应是觉得，这是在美联储加息压力下，第二个斯里兰卡；稍微懂点、且具有交易思维的人，第一反应是赶紧去超市围点巧克力（当然也没啥必要就是了）————加纳和邻国科特迪瓦合计占全球可可豆供给的60%以上。

(资料图片仅供参考)

然而，与穷得全家只有一条裤子出门轮流穿的斯里兰卡不同，加纳可谓是非洲的新加坡：不仅人均收入在西非第一、治安状况相对而言在非洲也是首屈一指。

这样一个国家在违约之后，并没有发生像斯里兰卡一样的混乱，同时西方媒体也没有大幅报道。

因为这次是加纳主动违约，而99%的人都没看懂，这次加纳违约与以往加息周期中的违约性质完全相反，实质上是"神反击"。

二.加纳“违约”

加纳违约实际上并不是什么新闻了，因为加纳自1960年独立以来，已经至少16次违约，加上这次违约，差不多平均每3.5年，加纳就要违约一次。

为什么这么一个"不讲信用"的国家，经过16次违约之后，仍然可以是西非大陆人均最富有国家？为什么16次违约之后，还有人愿意把钱借给加纳？

因为加纳的自然禀赋实在是太好了。

图：加纳2020年出口构成

从加纳出口构成可以很清晰地看出，加纳手上是都是真正的“硬通货”，债务人有足够的“资产抵押”，随便把个金矿、油田、甚至是可可田的运营权“出租”个十年二十年，就能把债给还清。

更何况，这次所谓的违约，是在加纳"不差钱"的情况下的主动选择。

一般情况下，我们一听到发展中国家违约，就认为这个国家完了，要跟IMF跪求贷款，然后执行IMF的苛刻条件，未来十几二十年都会站不起来。

这次加纳可不一样。截至2021年，加纳政府债务占其GDP比重仅为81.8%，这个比例看起来不高，特别跟西方比，但关键是西方国家的债务都是本币，加纳身上背着550亿美元的外币债务。随着外币利率的升高，加纳的债务负担实际上是与日俱增的。

但是即便如此，加纳远没有到被“打爆”的程度，它只是不爽被西方央行加加息，就可以吸自己的血而已。

一般而言，被打爆的国家，都是跪求IMF贷点钱给自己用用，否则家里连油都买不了（像斯里兰卡）；但是加纳这次所谓违约，不是跟外面要钱，而是“威胁”外面：你们利息越收越高，有点过分了；这么样吧，要收更多利息可以，按照你们自己国债的玩法，利率高了国债不应该价格下降减值么？我也要这样的待遇，把我现在的债务现值减掉30亿美元，否则我利息就不付了！

这才是加纳“违约”的真相。

三.西方吃“哑巴亏”

关于加纳违约，这次不像斯里兰卡，被西方媒体大规模报道。斯里兰卡这次真的是被西方打爆了，但加纳这次可是让西方吃了大亏。

在以往，像加纳这样的国家，是没有资格对欧美债主这么强硬的，因为在国际市场上，这种小国家别无选择。

现在不一样了。

图：加纳货币兑美元汇率的“反击”

在美联储开始加息之后，加纳货币的兑美元的汇率就开始急转直下，以至于最大贬值了近90%；这主要是因为加纳大量美元债的付息成本开始增加，这也是美元收割全球在过去屡试不爽的做法。

在加纳内部已经决定主动违约之后，加纳汇率开启了绝地反击——这是反直觉的，对抗西方秃鹫放贷机构的结果，（在以前）应该是被完全排除在西方纾因资金和金融体系之外，整个汇率和国家的状况会急转直下，加纳的汇率怎么会反向暴升呢？

因为目前加纳的经济和货币已经开始脱离西方控制。早在2013年，加纳央行就开始允许人民币在加纳国有银行体系中直接流动，并允许公众直接使用人民币进行交易——现在加纳的经济和货币挂钩的是人民币和自己国内的黄金储备。

图：加纳储备黄金化

这次加纳的“主动违约”，市场认为可以大大改善加纳的债务付息压力——在西方债主同意减债30亿美元之前，加纳都拒绝支付利息（有钱也不给你）。

习惯了加息轻松松松虹吸第三世界国家资源的西方，这次吃了大亏——这也难怪这次加纳违约，西方媒体少了报道斯里兰卡违约时那种幸灾乐祸的“兴奋”。

而加纳跟西方"翻脸"之后，看到了自己国家崛起的希望，其制定了两个10年计划：到2029 年，加纳将成为非洲第一个发达国家；到2039年成为新型工业化国家。

这样一个目前主要是农业国的加纳，凭什么有这样的底气做这样的梦？因为这一次，它知道跟对了老大。