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美国10月通胀下降至7.7%引发全球金融资产狂欢，这很可能意味着美国通胀拐点已经出现，美国占全球经济的大头，美国通胀下降对全球的溢出效应是正面的，同时意味着全球通胀拐点也可能会出现，能源通胀基本过去，未来随着能源价格和全球粮食价格继续回落，全球通张有望继续下降，到2023年全球通胀可能会显著好转，全球通张基本会与美国通胀同步下降，全球央行加息进程也可能会逐步趋缓。 目前全球通胀最主要的两个原因，一个是能源价格引发的通胀，另一个是粮食价格引发的通胀，美国通胀两者皆有，但主要还是能源通胀占比更大，此番美国月度通胀下降，一方面是汽油价格连续下跌拉低了通胀，另一方面粮食价格也在下跌，最终传导至消费价格，全球通胀的路径也基本如此，随着美国通胀下降，全球通胀会同步下降，这是毫无疑问的，到今年年底可能通胀还会继续下降。 其实，欧洲通胀已经提前反映出了美国通胀下降，主要是法国通胀月度负增长，西班牙通胀从两位数回落至8.9%，这些都提前反映出了美国通胀下降，但是欧洲的英国德国荷兰等国通胀继续顽固上升，显示出欧洲通胀差异化发展，预计随着美国通胀显著回落，会进一步拉低欧洲通胀，到年底前后，欧洲各国都可能出现通胀回落，基本上跟随美国的步伐，到2023年全球通胀将基本收敛，全球经济复苏也会加快。

值得注意的是，中国通胀一直维持低位，10月通胀也有所回落，虽然还在2.1%的水平上，但相比上月2.8%已经显著回落，这很可能反映出全球通胀回落的步调是一致的，不仅仅是美国或者中国，全球各国都可能会出现通胀回落，这实际上意味着全球通胀拐点的出现，果然如此，到年底前后全球经济会有所反弹，市场担心的美国经济衰退也会有所缓解，这对全球是一个好消息。 2023年随着通胀逐步回落，美联储可能会放缓加息节奏和力度，这会扭转加息对美国经济的抑制作用，美国经济衰退的担忧会有所缓解，全球各国基本都是如此，这样的话世界经济复苏有望加快，有利于全球各国推动经济复苏，至少年底感恩节和圣诞节来看，欧美的情况不会那么糟糕，会比预想的要好一些，价格回落会增加消费，推动欧美经济继续反弹，更有利于拉动全球经济增长。 其实，早在7月份美国通胀就开始松动，不再顽固地螺旋上升，出现了高位震荡，通胀拐点应该来得更早一些，但是国际原油价格不断反弹再度拉高通胀，好处是全球粮食价格一直下跌，综合起来各种因素的共同结果，美国通胀终于开始回落，这实际上也是拐点的首次清晰化，是有利于全球各国控制通胀的，有利于世界经济加快复苏，更有利于全球贸易增长，至此能源通胀也基本达到了临界。