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焦点要闻:蚂蚁消金增资缩水百亿,但拉来了供销社做股东,行业嗨了

2022-11-15 22:13:17 来源:腾讯网

作者 | 付影


(资料图片仅供参考)

来源 | 独角金融

规模高达1.7万亿(截至2020年6月末)的借呗、花呗从蚂蚁科技集团股份有限公司(下称“蚂蚁集团”)整改成为重庆蚂蚁消费金融公司(下称“蚂蚁消金”)专属消费金融信贷产品后,对于注册资本仅80亿元的蚂蚁消金来说,按照监管对消金行业设置的10倍杠杆要求,增资是蚂蚁整改的重要一环。

11月14日,多家上市公司公告参与蚂蚁消金的增资,其中蚂蚁集团、舜宇光学(2382.HK)、博冠科技、呼吸机龙头鱼跃医疗(002223.SZ)、杭州国资控股的杭金数科、浙江本地商人徐冠巨旗下的传化智联(002010.SZ)、重庆供销合作总社控股的重庆农信投资集团7家企业参与增资。

图源:鱼跃医疗公告

与2021年12月末拟增资方案相比,包括中国信达(1359.HK)、渝富资本在内的国资未出现在此次增资名单中。此外,增资规模由原来的220亿元缩减至105亿元,规模缩水超过一半。

虽然增资金额缩水不少,但方案的出炉也意味着蚂蚁整改过关,未来可期。消息一出,引爆恒生科技指数大涨超7%。

以三季度末蚂蚁消金的负债总额938.9亿元估算,80亿元的注册资金限制了继续承接业务和发展,此次补充注册资金,将满足蚂蚁消金的放贷业务需求,后续随着消费业务规模的扩大,也有继续申请增资的可能。

新股东什么来头?

2021年6月4日,蚂蚁消金成立,法定代表人和董事长为黄浩。此次增资前,蚂蚁消金注册资本80亿元,由蚂蚁集团、南洋商业银行、国泰世华银行(中国)、宁德时代、千方科技、中国华融资产、鱼跃医疗共同组建。

在认缴的新增注册资本中,蚂蚁集团出资52.5亿元,杭金数科出资18.5亿元,舜宇光学出资11.1亿元,传化智联出资约9.27亿元,博冠科技出资约6.19亿元,鱼跃医疗出资约5.23亿元,重庆农信投资集团出资2.2亿元。增资方案确定后,蚂蚁消金的注册资本将增至185亿元。

增资完成后,蚂蚁消金的股东结构变化不小。分别来看,大股东蚂蚁集团50%持股比例不变;新股东杭金数科以10%的股份成为二股东;舜宇光学、传化智联分别持股6%、5.01%,位列公司第四、第五大股东;博冠科技和重庆农信投资集团持股比例低于5%,分别为3.34%和1.19%,位列第九、第十二大股东。

零壹研究院院长于百程表示,当前方案中,杭州国资杭金数科和重庆国资农信集团入股,二者分别处于蚂蚁集团和蚂蚁消金的注册所在地,特别是杭金数科将位列第二大股东,显示出国资对于蚂蚁消金业务的支持。另一个国资股东重庆渝富变更为农信集团,后者为重庆市供销合作总社旗下,供销社的参与对于蚂蚁消费金融业务的合作支持可能更为有利。

新的方案中,蚂蚁集团维持50%股权比例不变,对于蚂蚁消金的经营不会产生实质影响,有利于经营战略的延续。

新股东博冠科技的身后,出现了网易CEO丁磊的身影。根据公开资料,博冠科技成立于2003年,主营业务为游戏软件设计制作,是丁磊的网易直接控制的科技信息公司。

在丁磊的投资版图里,信息传输、软件和信息服务业是最重要的板块,除此以外,丁磊还涉足文化娱乐、租赁、零售批发、科学研究这几个领域。此次参与蚂蚁消金的认购,是丁磊难得一见在消费金融领域的尝试。

部分老股东放弃了优先增资的权利。千方科技考虑公司经营现状及整体发展规划,放弃了增资优先认购权,持股比例由7.01%降至3.031%;南洋商业银行持股比例由15.01%降至6.49%,从此前的第二大股东降至第三大股东;“宁王”宁德时代持股比例从8%降至3.46%。

而这家刚成立不到一年半的消金公司,由于去年底的增资方案中,中国信达的退出,一度给蚂蚁消金增资带来变数。

2021年12月24日,中国信达曾公布拟参与蚂蚁消金增资计划的公告,并披露蚂蚁消金的此轮增资后注册资本由80亿元升至300亿元。不过短短20天后,原本打算出资60亿元,以现金方式认购蚂蚁消金20%股权的中国信达退出增资计划,其他增资方也陆续发布了暂缓认购的公告,导致300亿增资计划告吹。

蚂蚁消金相关人士曾对《21世纪经济报道》表示,尊重投资者的商业决策,蚂蚁消金公司将继续按照市场化原则尽快确定新的增资方案,确保消费信贷业务整改落实到位。

于百程表示,补充资本金,既是业务合规的要求,也是业务发展的需要。虽然此次方案增资金额较上次有所降低,但已能满足阶段业务需求,后续随着业务的发展也有可能继续申请增资。

受此影响,截至11月15日收盘,恒生科技指数再度大涨,其中阿里巴巴(9988.HK)、腾讯控股(0700.HK)均涨超10%,京东集团(9618.HK)涨超8%。

图源:腾讯自选股APP

申万互联网传媒团队向“财通社”表示,蚂蚁集团IPO遇阻是互联网板块波动的关键事件,整改逐步落地对于板块情绪恢复较为重要,当前港股互联网估值历史大底,但积极因素不断积累。

整改落实到位了吗?

蚂蚁消金,主要承接蚂蚁集团整改后的消费金融业务,消费金融业务一直被视为蚂蚁集团旗下的重要板块之一,也是集团整改工作的一大重点,首次增资也是蚂蚁集团整改的重要环节。

监管此前曾要求,自蚂蚁消金开业起1年过渡期内,将蚂蚁集团旗下两大拳头产品花呗、借呗纳入消费金融公司,蚂蚁集团旗下两家小贷公司平稳有序退出。

2021年11月,“花呗”“借呗”成为蚂蚁消金的专属消费金融信贷产品,其中花呗进行品牌隔离,定位为中小额的消费需求,花呗服务由银行等金融机构全额出资的部分,升级为“信用购”类服务。由其他合作金融机构提供的信贷产品则不再显示为借呗、花呗的品牌。

中信证券研报认为,蚂蚁消金资本金自80亿元增至185亿元,其最多可承接的自营余额自约1000亿元增加至约2400亿元。而若全部用于联合贷款,则最多可以承接的“信用贷”和“信用购”余额自约3500亿元增至8000亿元。预计未来蚂蚁集团微贷业务的增长也将更多来自于助贷模式。

此次增资完成后,对于已经搁置两年的IPO后续是否会有望重启?

金乐函数分析师廖鹤凯认为,后续如果蚂蚁集团一旦重启上市计划,大概率还是往科技公司的方向走,金融公司目前的估值普遍不高,且不符合蚂蚁的定位,未来蚂蚁将立足全球业务,强化其科技属性,提升技术输出能力。

与行业“老大哥”距离有多远?

鱼跃医疗11月14日的公告中“剧透”了蚂蚁消金的最新财务数据。

截至2022年9月30日,蚂蚁消金资产总额已经突破千亿,达到1019亿元,而2021年底为879亿元;负债总额从2021年底的810亿元升至938.8亿元,净资产从69.34亿元增至80.42亿元。截至2022年三季度末,蚂蚁消金资产负债率为92.13%。

利润表现方面,2022年前三季度蚂蚁消金营业收入32亿元,净利润11.05亿元,扣非净利润3.86亿元。而从2021年6月4日成立到2021年末,其营业收入为9.5亿元,净利润和扣非净利润分别为-10.66亿元和-10.75亿元。

此次增资后,其注册资本将超过招联消金位列行业第一。但与“老大哥”上半年净利润19.37亿元相比,蚂蚁消金的业绩还要再加把劲。

今年,多家消费金融公司补充了注册资本。包括兴业消金、海尔消金、金美信消金等。另外,南京银行与法国巴黎银行的南银法巴消金于9月初公告了增资计划,建设银行联合其他机构出资72亿元的建信消费金融于9月底获批,有望成为第31家持牌消金机构。

于百程分析认为,消费金融属于资金密集型行业,充足的资本金一方面是业务持续发展的需要,另一方面也有利于提升自身风险防范水平。

廖鹤凯认为,多家消金公司完成增资,对民生消费和中小微企业来说会有更便捷的信贷渠道、更优质的价格和更合理的定价。

另外,从其他已公布半年报的消费金融公司业绩看,兴业消金、马上消金、杭银消金和长银五八消金净利润分别为11.5亿元、5.48亿元、3.06亿元和2.34亿元。但整体增长速度放缓,究其原因,消金行业已经迈过高速发展阶段,格局相对稳固,但受多方面因素影响,消金公司贷款业务表现普遍不佳。

增资对处于低迷期的消费金融行业来说,反映出行业信心回来了。你是如何看待蚂蚁消金增资的?评论区聊聊吧。

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