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来源：金融界

假期期间，外围市场不平静，美股创新低后一度大涨两天，但此后又回吐大部分涨幅。节后A股有望高开并实现开门红，但预计涨幅有限，中期看还是没有到可以乐观的时候。

从美股的走势看，9月30日一度破位创新低，但未形成有效跌破，此后出现大幅拉升。不过5日震荡后再度大幅回落，抹去了大部分涨幅。美股这里可看作是在6月低点附近的抵抗，此前已经分析过，这里没有大级别反弹的基础。对于美股此前的上涨，有解读称瑞士信贷暴雷标志着金融危机爆发的风险加大，预期美联储将因此而放缓加息脚步。不过个人认为这可能是多头引导预期的一种自救行为，或者说只是一种一厢情愿罢了。

欧佩克大幅减产，原油在连续回落后再度大涨，这使得通胀压力因此而加大。美联储把控制通胀放在首位，目标是重回2％，而现在是8％以上，距离还很远。美联储还表示可以为此承受一定的经济衰退代价，可以看出其控制通胀的意愿很坚决。如果现在就转向，那么大宗商品价格将再度起飞，通胀将完全失控，一切都将前功尽弃，难道美联储这么浅显的道理都不懂吗？而从经济数据来看，非农、失业率情况都还不错，这使得美联储加息更有底气。未来一段时间，除非通胀出现明显的回落进而确认拐点，否则美联储不会放缓加息的脚步。

从标普指数期货来看，两根大阳线只是短线的超跌反弹，是跌破前低后的强力回抽，连续回落后反弹应已经结束，再来一波创新高的可能性很低。后面如果强一些，也许可以再反弹几天，但不会过7日长阴高点；如果弱的好，短线震荡后就会再创新低，6月低点一旦有效下破就将出现加速下跌。

从富时A50期货来看，该指数一度在3日破位，此后跟随美股连续大涨两日。9月30日15点该指数为12903点，7日收盘于13085点，涨幅为1.4％。如果忽略消息面以及周一早盘外围股市的波动，对应上证50指数大概也就高开这么多，其余指数也不会偏离太多。预计各股指周一最多能到9月30日高点附近就不错了，5日线仍会形成压制。

节前曾说A股加速下跌的风险增大，现在看暂时是避免了，但危机并没有解除，我们依然认为后面会有加速向下的过程。各股指基本上是顶着5日线持续下跌，还没有出现加速，恐慌盘还没有被杀出来，那么短期就难以出现强有力的反弹。

总之，A股仍处于明显的下跌趋势中，目前的位置不会出现级别很大的反弹，周一如果高开则不宜追涨。不见兔子不撒鹰，只要大盘没有向下加速，就不要有去抢反弹甚至抄大底的念头。（来源：公 众号“中产投资”）