最近到处都在谈论通胀，我想等到周末有时间的时候，再仔细说下这个事，今天先把自己平时所想的理论梳理一下。

(资料图片仅供参考)

解决任何现实都需要可以自洽的理论，在理论统领之下，才可能在框架内形成一致性，然后做进一步的分类，最终从根上解决问题。

马克思的通胀理论以劳动价值论，及其演绎的价格理论作为基础，侧重从货币问题进行微观视角的解读。

马克思认为，不能仅仅把通胀归咎于货币超发，那只是货币的绝对贬值情形，而货币的相对贬值同样可以引起通胀。

如果货币绝对贬值，则通过减少市场中流通的货币量来稳定物价；如果是货币相对贬值，可以通过发展生产力来提高商品的生产效率。

凯恩斯根据有效需求理论，提出需求拉动型的通胀理论。

凯恩斯认为，货币供给的增加可以激发有效需求，有效需求的增加会出现两种效应——就业增加、物价水平上涨，这两者之间没有明确的界限。

凯恩斯以经济体是否充分就业来判断有效需求是不足还是过度，进而判断是否导致通胀，可这种视角没有划分出结构。

这种视角只注重宏观经济变量之间的动态变化，却未能关注微观层次的因素，没有进一步展开。

我们从微观层次上来说，失业现象有可能是主动失业，也有可能是产业结构的不合理造成的，不能简单通过增发货币，刺激需求就能够解决问题。

要真正解决失业率问题，还需要调整产业结构，促使劳动力在产业之间流动，从而改善就业结构和产品类型，这样才行。

在凯恩斯这里，他认为货币是中性的，货币供给的变化会均衡影响到所有价格，只改变它们的名义水平，而不影响相对价格。

相对凯恩斯，哈耶克的理念则更为深刻。

哈耶克是奥地利学派的代表人物，他将人类行为与市场过程理论运用到货币领域，提出微观视角下的通胀理论。

1、货币扩张会破坏相对价格和资源配置的正常变动

在现实经济交往活动中，增发的货币不可能那么听话地进入实体经济，新增的货币总是选择在某个特殊点进入经济，被安排首先购买某种特定的商品，然后才逐步扩散到整个经济系统。

货币市场化的过程不可能一蹴而就，只会出现有些商品的价格和支出先被改变，其他商品随之改变。

只要货币变化不停止，货币对价格的拉动作用就不会结束，在这种过程中，我们不能把货币看做死物，我们一定要关注使用货币的人。

由于活生生的人存在，增发货币不仅导致产品相对价格的变化，而且对资源配置、产出结构都会产生影响，破坏市场机制作用的发挥，阻止本应该出现的价格下降。

这样的话，本来应该亏损出局的商业活动，由于增发货币而有了利润，从而使一些劳动力在把本来不该存在的岗位找到工作，使本来应该进行产业转移的资源，无法有效转移。

此外，货币扩张只会导致银行信贷行为增加，银行信贷扩张使资金利率降低到本应该有的水平之下，使总体支出结构发生变化，相对于储蓄与消费而言，投资活动会增加。

伴随投资活动的增加，人们将更多的货币投资于土地、房屋等固定资产，而不是用于消费，这对有效需求量产生一定的影响，为后来的通胀发生埋下隐患。

2、通货膨胀的解决应当主要依靠结构调整

哈耶克认为，刺激需求的重点在于纠正前期扭曲的生产结构，不仅需要消费已有过剩产品，更需要生产对应新需求的新产品。

因此，哈耶克更关注货币数量的变动，希望能够通过直接或间接影响利率或相对价格的方式，进而影响生产结构以及资本结构的形成。

相对物价水平而言，生产结构是高阶变量，正是由于生产结构的大幅变动，才导致一般物价水平的变化。

即，物价是结果，结构才是原因。

3、应当关注通胀可能导致的隐性危害

如导致企业更加依赖银行，企业家也更喜欢投资行为，由于纸币与储蓄的大幅贬值，使得许多年轻人今朝有酒今朝醉，选择活在当下，金钱的地位在人类社会中不断扩大等。

以上是我从经典书籍上获得的一点心得，当然，理论一定要用到现实实践活动中，我们才能够搞清楚许多问题。

如美国通胀的严重程度，美国全面衰退何时到来，国内的通胀如何……

这些问题的解决，对于股市、大宗、黄金、债券的定价至关重要，周末我会尽量找时间进一步梳理清楚。