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2023年美国宏观图景:严重的经济收缩和更高的通货膨胀?|全球报道

2022-12-10 16:26:20 来源:金十数据

当地时间周四,专注于宏观经济研究的Alt-Market创始人布兰登·史密斯(Brandon Smith)发表了一篇题为《2023年将出现严重的经济收缩和更高的通货膨胀》的文章。以下为原文翻译:

尽管经济放缓的迹象已经出现并且日益显著,但在情况变得更糟(好像还不够糟糕)之前,整体经济状况的恶化可能仍不会得到主流的认可。


(相关资料图)

这是每次历史性金融危机爆发时都会出现的情况:主流经济学家和评论员在经济复苏的可能性上向公众撒谎,不断给予虚假的保证。即使物价上涨正在打击普通消费者,但他们还在宣称没有什么可担心的,美联储的“软着陆”正在路上。

回溯至2007年,就在史诗级的衍生品崩盘之前,媒体权威人士为美国房地产市场欢欣鼓舞,并预测销售额和估值会再创新高。但在我看来,公开表现出乐观情绪就像是对某种东西的补偿。他们似乎试图蒙蔽公众的眼睛,希望如果人们足够坚定地相信一切都很好,那么幻想就可以变成现实。不幸的是,经济学不是这样运作的。

供给与需求、债务与赤字、货币流通速度与通货膨胀;这些事情不容忽视。如果金融体系失去平衡,崩溃将在某个地方站稳脚跟,包括央行在内的任何人都无能为力。事实上,它们有时会故意制造崩溃。

这就是我们目前所处的情况。美联储正在实施一项相当激进的加息计划,以“对抗”他们多年来的刺激措施所造成的滞胀危机。问题在于,更高的利率并没有降低价格,也没有真正缓解投机股市动荡,轻松赚钱的观念根深蒂固。这意味着硬着陆是最有可能发生的情况

在本世纪初期,美联储一直在人为地压低利率,这导致房地产和衍生品泡沫膨胀。2004年,他们转向紧缩过程。2004年的利率为1%,到2006年已升至5%以上。这是信贷结构开始出现裂缝的时候,当利率从4.5%升至5.5%,债务开始变得过于昂贵以至于系统无法继续运转。到2007/2008年,美国见证了信贷的指数级内爆,引发了美国历史上最大的印钞热潮,以拯救银行业。

我将继续使用5%的基金利率作为我们何时将看到另一次重大经济收缩的标志。这次的不同之处在于,美联储无法再向经济注入更多流动性,至少不会立即引发更大的滞胀螺旋。我的操作也是基于这样一个前提:美联储希望在利率达到5%发生崩盘。

正如我在5月发表的文章《美联储正在拿走潘趣酒碗(指结束宽松的货币政策)——但通胀危机将继续加剧》中指出的那样:

“主流金融评论员希望相信美联储会投降,因为他们迫切希望股市派对继续,但派对已经结束。当然,有时市场会因为美联储官员的一两句话而反弹,但这种情况将变得罕见。最终,美联储拿走了潘趣酒碗,而且不会再回来了。他们有完美的借口扼杀经济和市场,没有理由改弦更张。”

我的立场是,美联储的全球议程让其对国家的忠诚度黯然失色,并且这需要美国经济的衰退,以加快引入通过国际货币基金组织(IMF)联系在一起的中央银行数字货币(CBDC)。到目前为止,他们得到的正是他们想要的,而且他们对此完全知情。

美联储预计将在12月将加息放缓至50个基点,但这并不确定,因为过去两年8万亿美元的经济刺激措施导致就业市场仍然火爆。到2023年2月的会议上,美联储的利率将达到或非常接近5%,我认为这将有助于引发市场大幅下跌和大规模裁员。

不过,还有其他因素需要考虑。一个鲜为人知的问题是在拜登的《降低通胀法案》要求对公司股票回购的价值征收1%的消费税。这一将于明年1月生效的措施并不能帮助降低商品价格。也就是说,股票回购仍然是大公司稳定股价的主要手段。在过去十年中,美国企业回购股票的资金基本上是免费从美联储借来的,因利率接近于零。现在,轻松赚钱的派对即将结束。

在5%的联邦基金利率基础上,再加上1%的消费税,企业为未来回购股票而借入任何资金的利率将高达6%。这一成本将过高,回购将步履蹒跚。这意味着股票市场的下跌势在必行。征税和加息可能需要两三个月的时间才能对市场产生明显的影响。这将使我们对经济收缩的预期时间设定在2023年3月或4月左右。

然而,通货膨胀不会很快消失。我们应该考虑到能源价格的潜在问题,因为它们会进一步加剧供应链压力。

需要注意的是,目前石油等能源价格的下降是人为的,是政府驱动的,而不是供需驱动的。拜登不断从战略储备中释放供应以压低美国油价。但最终拜登将耗尽可以投放到市场上的石油储备,然后就不得不以更高的成本补充库存。

此外,一旦中国重新开放,全球市场的油价将再次飙升。

最后,俄乌冲突和西方对俄罗斯的持续制裁也将为能源价格提供支撑。欧洲即将面临几十年来最严重的冬天,天然气供应严重受限,制造业的电力成本也将水涨船高。他们唯一的希望是这个冬天剩下的时间能保持天气温和。如果目前的趋势继续下去,欧洲的生产活动将受到限制,导致全球供应链出现混乱

高能源价格和供应链中断将意味着商品和服务价格持续上涨到2023年,即使就业市场和股市出现收缩。

(文章来源:金十数据)

关键词: 通货膨胀
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