作者 |谢筱白

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(资料图)

连续六连阳之后，今天大A迎来了短暂震荡。

从盘面上来看，板块疯狂切换，上午还是国企改革和年报预增，下午就成了新能源与数字经济....

其实这几天的行情都有这样的特点：开手动挡过盘山路，上一秒油门，下一秒刹车，还顺带换个挡。

看起手忙脚乱，热闹非凡，其实操作起来异常困难。

其实，市场能走成这样已经勉为其难。

昨天已经跟大家说了大A上涨的原因——人民币汇率上涨。

汇率上涨，意味着预期不做任何改变，以人民币计价的相关资产，都会大涨。

就像现在短短一个来月，人民币一路长虹，我们每个人的身家都涨了5%，惊不惊喜？意不意外？

汇率升值的本身，本身就意味着经济预期的提高。

但像现在这样快速上涨正常吗？

背后又有啥“神秘”力量？

对个人投资者而言这又意味着什么？

我们今天来聊一聊。

01

人民币升值有很多原因，专家们说了很多，比如什么：近期一些积极政策的出现，以及一些不确定性消退，经济复苏......

都对，但都不是决定性因素。

毕竟，我们哪条政策“不积极”？

人民币真正上涨的原因有两个：

第一个原因，美元大幅度贬值，而且是压都压不住的在疯狂贬值。

你或许会奇怪为啥美联储一直在“加息”，美元怎么还贬值了？

好问题，表面上看确实是这样，但耐不住美联储的“小动作”太多，一边明面上喊着加息锁表，另一边不断放水印钞。

最明显的例子是，拜登心心念的《通胀削减法案》，不仅没有缩减政府支出，反而将政府支出扩大了7500亿，这明显是“挂羊头卖狗肉”，巧立名目，精准放水。

这导致美国M2增速像吹气球一样，迅速膨胀到突破22万亿美元，美债规模也即将达到31.4万亿的美元上限。

这时候美元贬值是再正常不过的事，这就相当于地震初期，楼都开始晃了，正常人要么找个安全角，要么赶紧跑。

所以我们看到美联储鹰派出来嘴炮一次，美元指数反弹两天，然后继续跌；

再出来嘴炮一次，美元指数只硬了一天，现在现在美元指数已经在104下方。

整个过程像极了“狼来了”的故事，嘴炮打得多了，大家都麻了。

第二个原因，非常“黑色幽默”，我国作为世界最大贸易顺差国，集中外贸结汇时，发生集中挤兑事件，再次推高了汇率。

一方面是，圣诞叠加黑五消费旺季，我们对外发货到达顶峰，这时候赚了美刀的商人需要兑换人民币给国内供应商结账。

另一方面是，东部沿海的很多省份，赚了美刀的企业，要在年底前把供应商、工人的款结清，所以集中结汇，发生了“踩踏”。

正是这两个原因，导致了“全球抢购人民币资产”的盛况。

不得不同情一下，外贸企业本来利润就不高，结汇还要再损失一部分。

也许你会问，早干嘛了？

其实可以理解，外贸企业都想等等汇率再降降，多换点人民币过个好年，谁曾想等来了——人民币一路走高。

02

其实，近期人民币升值的另一个原因是：出口放缓。

从今年第三季度开始，中国的出口已经出现颓势，7、8、9、10、11月的出口同比增长分别为18%、7.1%、5.7%、-0.3%、-8.7%，断崖式下降。

当然，外贸之所以如此惨淡，主要原因跟国内亟待提振内需是一样的：

对未来的悲观预期，影响了当下消费的欲望。

这好比，你的手机明明已经用了3年，已经开始卡了，你想换，你早就想换了。但你一想到，明年工作还不知道能不能稳住，就忍了。

海外的情况比我们还要复杂，俄乌冲突导致能源供给短缺，叠加通胀问题进一步发酵，让消费和投资的信心不断回落。

这就导致外贸行业眼下的处境：没有单子。

这时候又赶上美元大幅贬值，人民币汇率提升，这就更让外贸企业雪上加霜。

上个月100万美刀还能换720万人民币，今天就只能换678万人民币。

中间的差额被谁赚走了？

不得不说，老美太坏了，盯着我们的外贸行业下死手。

03

事实上，作为投资者而言，担心的从来不是既有趋势，而是汇率大幅度的波动。

剧烈的波动，代表着——不确定性正在加强。

换位思考一下，同样的工作量，赚了10万美刀，啥错误没犯，换成人民币一下少了5万，换你你还有积极性吗？

现在的情况就是这样，尽管人民币汇率大幅上升好处很多，但现在的问题是，升值速度太快了。

另外还有一个可以预见的大利空，美国一定会想方设法提高美债法定上限，这会进一步推高人民币汇率。

这对于央行进行双向调节把人民币汇率“稳定在6.8附近，出了一道大难题——

中国外汇储备2022年12月末规模为31277亿美元，较11月末上升102亿美元，还要不要跟？

如果再结合外交部一系列调整，我想不用过于担心，显然我们这边已经做好了打算。

当然强势人民币有利于2023年央行继续执行积极货币政策 。

也就是说，人民币也可以多印点，选择继续释放流动性，让海量地方债务得到喘息，用增量换存量。

所以我们看到风险资金已经开始闻风而动，股市也开始进入上行空间。

尤其值得注意的是，以前狗都不理的赛道板块，又开始狂突猛进，外资也开始疯狂扫货。

换言之，国际资本用自身行动在诠释一个观点：

2023年是国内国际一个超级宽松的时间，非常有利风险资产价格上涨!

这也是我昨天在文章里提到的“技术性牛市”。

04

如果我们站在旁观者的来看，会发现人民币与美元“此消彼长”的“胶着”状态，其实正体现出——中美双方激烈的博弈。

你有你的主意，我有我的算盘，风险与机会并存，暴涨与暴跌齐飞。

其实从长期趋势来看，美元温和上涨、人民币缓和贬值，或许才是未来的趋势。

毕竟这有助于各自的经济局面，于我们而言：一方面拉动出口，另一方面有利于外资流入；

于美国而言：一方面降低杠杆率，另一方面买入更多廉价“中国制造”。

但眼下人民币短期内的暴涨，我们唯一能确认的是：

1.当前人民币对美元即期汇率的低点或已确认。

毕竟， 在十二月份经济最困难的时候，长债甚至都没有怎么下跌。而现在，长利率甚至开始上涨。

2.北向扫货的标的，是我们需要重点关注的对象。

毕竟在内资动力不足的情况下，外资成为为数不多影响市场的增量资金。

05

对了，今天十二月份金融数据发布，先说结论：非常不错。

2022年12月份，社会融资规模增量为1.31万亿元，比上年同期少1.05万亿元，12月份，人民币贷款增加1.4万亿元，同比多增2665亿元，12月末，广义货币(M2)余额266.43万亿元，同比增长11.8%，增速比上月末低0.6个百分点。

在冲击最严重的月份，人民币贷款居然还能实现同比多增。

M2虽然下降，但幅度完全可以接受。

眼下的情况大体就是这样，尽管，连续“阳”了六天的大A转阴，但丝毫不影响我们对其“阳康”后表现的期待。

听说“阳康”以后更猛！

综上，我们会发现人民币走强是“阳谋”，而十二月的金融数据也非常乐观，可以预见回归“全力发展经济”，叠加大放水的预期，一月的金属数据会更上一层楼。

在这样的背景下，汽车板块作为消费板块的“洼地”，闻风而动是有道理的，生动的诠释了，生活将我反复捶打，肉质竟变得劲道Q弹！

这也再次说明——经济复苏是市场最强的逻辑。短期市场格局不会变化，让我们趁着震荡阶段，抓紧布局。

祝好，我是希望你们财富自由的谢筱白。

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