前言

昨天，央行在其官网发布了《商业汇票承兑、贴现与再贴现管理办法》；今天，我们首先来看一看正式稿与征求意见稿的差别，通过一句一句对照来看正式稿在哪些地方进行了修改，以及他修改是基于什么考量，这可以让我们更深刻理解新规的细节之处；明天我将会就票据新规整体做一个解读，分析其对市场的影响，敬请关注。

第一章  总则

(资料图片)

征求意见稿与正式稿第一章“总则”内容对照如下：

在“总则”一章里，正式稿对征求意见稿中的内容进行了补充完善，比较重要的变化有五项：

（1）第二条补充了“财务公司承兑汇票”这一类型，和后面的商业汇票分类呼应；

（2）第三条强调了票据市场基础设施（上海票据交易所）的基础性作用；

（3）第四条在承兑定义中增加“无条件”，强调了票据的无因性原则；

（4）第五条将“法人”改为“机构”，现实中贴现主要通过银行分支机构办理，如此修改更符合实际；另外将“真实交易关系”修改为“真实交易关系和债权债务关系”，与《票据法》中的表述保持一致，从全文来看，新规淡化了“真实的商品交易关系”概念。

（5）第五条强调了票据承兑、贴现、再贴现必须遵循依法合规原则。

第二章  承兑

征求意见稿与正式稿第二章“承兑”内容对照如下：

在“承兑”一章里，正式稿对征求意见稿内容修改较大，尤其是对银票、财票、商票承兑人资质描述进行大幅简化，部分内容放入了其他章节中。比较重要的变化有四项：

（1）银行承兑汇票的承兑人只能是银行或农村信用合作社。银行主要包括政策性开发性银行、商业银行和农村合作银行，农村信用合作社不属于银行，和财务公司一样属于银行业金融机构；

（2）对于银行、农村信用合作社、财务公司，具有银保监会或其派出机构颁发的金融许可证，且业务范围包含票据承兑，即可开展承兑业务，相较于征求意见稿更加明确，征求意见稿中的其他要求放入“风险控制”一章中。

（3）第十条将商票的承兑人由“企（事）业法人”修改为“法人及其分支机构和非法人组织”，承兑主体的范围有所扩大，非法人组织还包括个人独资企业、合伙企业、不具有法人资格的专业服务机构等，个体工商户并不属于非法人组织。

（4）银票和财票在出票环节，银行、农村信用合作社、财务公司由审查出票人的“真实交易关系”修改为“真实交易关系和债权债务关系”。

第三章  贴现和再贴现

征求意见稿与正式稿第三章“贴现和再贴现”内容对照如下：

在“贴现和再贴现”一章里，正式稿同样对贴现人的资质描述进行大幅简化。比较重要的变化有四项：

（1）申请贴现的持票人由“企（事）业法人和非法人组织”修改为“自然人、法人及其分支机构和非法人组织”，这里“自然人”应该主要是指个体工商户。

（2）票据贴现环节，持票人与出票人或前手之间应具有“真实交易关系”也修改为“真实交易关系和债权债务关系”。

（3）正式稿删除了“贴现纳入承兑人授信管理”，由于票据的付款义务人众多，仅将贴现纳入承兑人授信管理未必合理。

（4）正式稿删除了金融机构办理贴现业务应符合政策导向的内容；

第四章  风险控制

征求意见稿与正式稿第四章“风险控制”内容对照如下：

在“风险控制”一章里，正式稿将征求意见稿中第二章、第三章对承兑人、贴现人、财务公司所属集团法人的资质要求放入本章，更符合实际。此外，正式稿强调商业汇票的付款期限应当与真实交易的履行期限相匹配。

第五章  信息披露

征求意见稿与正式稿第五章“信息披露”内容对照如下：

在“信息披露”一章里，正式稿对征求意见稿中一些具体的规定统一修改为“按照人民银行规定”，为具体规则修改预留了空间。

此外，一个重要的修改是赋予了票据市场基础设施（上海票据交易所）一定处置职能，而不仅仅是向市场进行信息提示。昨日上海票据交易所也发布了《商业汇票信息披露操作细则》，这可以看作是《管理办法》信息披露一章的配套细则，当商业汇票承兑人发生持续逾期或未按规定披露信息达到一定条件，上海票据交易所可暂停其相关业务功能。

第六章  监督管理

征求意见稿与正式稿第六章“监督管理”内容对照如下：

“监督管理”一章正式稿相较于征求意见稿变化不大，第十四条中的报送数据的“金融机构”修改为“主体”，范围有所扩大，这可能考虑到现实需要，比如此前央行曾要求房地产企业报送其商票数据。

第七章  法律责任

征求意见稿与正式稿第七章“法律责任”内容对照如下：

在“法律责任”一章里，正式稿对征求意见稿中的一些表述进行了细化，比如银票和财票承兑人违规后的处罚机制，以及对部分不恰当表述进行纠正。比较重要的变化有两项：

（1）第三十六条将“承兑人未按规定及时足额兑付商业汇票票款”修改为“最近二年发生票据持续逾期”，金融机构对逾期承兑人惩罚条件有所宽松，两年是一个比较长的缓冲期，可以避免发生一些误伤，不过这个主要还得靠银行自己的风控制度。

（2）第三十九条，对于擅自从事票据贴现的，处置依据由“《防范和处置非法集资条例》有关规定”修改为“有关法律法规”。对于擅自从事票据贴现的行为，或者说“民间贴现”，目前很少按非法集资来处理，法院审理此类案件也多采取谦抑审慎原则，正式稿算是对征求意见稿的一个纠正。

第八章  附则

征求意见稿与正式稿第八章“附则”内容对照如下：

正式稿“附则”一章主要是就有关时间节点进行明确，一个是明确了《办法》自2023年1月1日起施行，另一个是明确了第二十四条规定（银行承兑汇票和财务公司承兑汇票的比例限额要求）自2024年1月1日起实施。

3、《商业汇票承兑、贴现与再贴现管理办法》发布！

4、人民银行、银保监会就票据新规答记者问