回顾过去，往往会有很好的参考价值和意义。鉴于现在大家都很担心市场是否会变得更加糟糕，我回忆下我经历过的2次比较大的股市大调整，试着看看有没有一些借鉴和参考。

今天就分享我在2008年那场大调整的一些所思所想和所作所为。

我是在2007年10月31日去开的户，说这个时间节点可能大家没什么感觉，但是提到上证指数6124.04大家应该都知道，这是迄今为止上证指数的最高点，最高点出现在2007年的10月16日。

【资料图】

上证指数2006-2011周K线图，（同花顺，2006.01.04-2011.12.31）

我记得的当时营业厅的人很多，乌乌泱泱的，开户的人多，我还跟一起开户的2个人说：我们开晚了，早开早就赚钱了。

然后那两个人没理我，真是没礼貌。

好玩的事情还挺多，我后面说，还是先说说2008年世界金融危机的一个基本情况，给很多没有经过的朋友一些参考和对比。

2008年世界金融危机的影响和诱发的恐慌，远比现在市场调整对投资者情绪的影响要激烈得多，当时国内外新闻媒体关于金融危机的稿子铺天盖地，人们都在讨论，连公园里的大爷们都讨论得热火朝天，当时声哥所在的工作单位，也很紧张，记得当时我和同事还编辑发行了当月的厂刊，封面就是《信心比黄金更重要！！！》。

回顾2008年世界金融危机，可能是非常危险和让人恐慌的。

但一切的诱因要追溯到2000年美国的房地产利率政策导致的房地产市场繁荣，而为了追逐短期利润，美国很多银行决定开放次级贷款（贷款机构向收入较低、信用程度较差的人发放的贷款，又分为次级按揭贷款和次级抵押贷款等，一般次级贷款的利率比正常贷款的利率会高一些。），并且把贷款的债券卖给投资银行，投行也把债券转手卖给投资客，经过一系列的包装，看起来近乎是无风险的投资。

然而底层资产就是“次级”的，怎么会没有风险呢？

不是不报，时候未到。最终在2007年4月，美国第二大次级房贷公司一一新世纪金融公司破产，风险开始暴露，直到2008年8月，美国房贷两大巨头——房利美和房地美的巨大风险再也掩盖不住，股价暴跌，持有“两房”债券的金融机构大面积亏损。美国财政部和美联储被迫接管“两房”。

然而这一切并没有因为美国财政部和美联储的持续的干预而停止，2008年9月15日危机中，美国投资银行雷曼兄弟公司宣布申请破产保护，恐慌的情绪达到了顶峰。

所以，2008年世界金融危机的另一个叫法是美国次级贷危机，由于美国经济影响全球，最终演变成了世界金融危机。需要说明的是，最终2008年的金融危机得以比较稳妥的度过。

看下当年的中美两国的市场走势情况：

这是纳斯达克2005—2009年的周K线图，从2007年11月初到2009年3月中旬，纳斯达克指数从2861.51点，下跌到1265.52点，中间最大跌幅约56.8%。（同花顺，2005.01.04-2009.12.31）

这是上证指数2006.09—2010.02期间的周K线图，从2007年10月中旬到2008年10月底，上证指数从6124.04点，下跌到1664.93点，中间最大跌幅约72.8%。（同花顺，2006.09.01-2010.02.28）

所以，你能想象当时的投资者有多么绝望吗？

但是如果是在底部放弃了，才是真的绝望。

时至今日，纳斯达克指数已经超过了10000点，并在2021年11月22日创下了16212.23点的历史最高点，如果从2009年3月中旬最低的265.52点算起，12年之后，期间最大涨幅约12.81倍！（同花顺，截至2022.10.11）

需要说明的是，如果是对比纳斯达克指数，用创业板指数对比是比较公平的，奈何创业板指是2009年10月30日才正式开板，时间区间不能对比。

以上就是我所了解的2008年世界金融危机的始末以及市场表现，那么我个人当时的表现和思考是什么样的呢？

说出来，供大家参考。

一、先是兴奋，然后才是害怕。

很多人以为小白遇到市场大跌会害怕，回头想想不是这样的，实际上在2007年10月31日入市后，市场一路下跌，反而当时是非常兴奋，下跌30%前，都是很开心的，还有钱补，美其名曰：买得便宜。但是当下跌时间长了，幅度大了，那才是害怕了，恐慌。

二、市场是有效的。

上面是一些经历，事后看看有时候觉得挺可笑和挺臊得慌的，但声哥不怕说出来，真实和真诚是非常重要的品格，只有对自己诚实，才可以不断地面对自己的错误，不断地进步。

所以，面对现在市场的调整，如果感觉到害怕了或者不知所措了，没什么不好意思和大不了的，老股民也都是这么一步步过来的。

除了这些经历之外，我还有两点体会，第一点就是市场是有效的。指数上看，美股和我们A股的下跌都是从2007年10-11月开始的，而金融危机（美国次贷危机）是从2007年4月份开始风险暴露，2008年9月恐慌达到顶峰的，但2008年的10-11月，美股和我们的A股也都开始企稳回升。

也就是说，市场远比普通投资者反应灵敏，当普通投资者都还很乐观的时候，市场已经对潜在的危险做出了反应，而当普通投资者恐慌到极致的时候，市场已经进入了新一轮的布局。

除了市场总体外，这轮市场的涨跌，让一些炒作的泡沫彻底破灭，很多当时盛极一时的泡沫，很多公司都消失了；

而一些真正优秀的公司，多年以后依然创了新高。

当然，对于普通投资者来说，确定性相对更高一些、风险相对更小一些的应该是指数了，以沪深300为代表的指数，包括医药医疗类、消费类等细分指数，都企稳后创了新高。

可惜那个时候市场上的指数基金非常少，更没有基金投顾组合，如果那个时候有银华天玑-悄悄盈和年年红……

三、市场很极端市场呈现出极端化特征。

当资金面、基本面、政策面、情绪面等等全部形成方向一致或者大部分形成方向一致的时候，市场的极度化还是令人瞠目结舌的，2007年10月12日沪深300的估值达到了49.12倍（Wind.2007.10.12）,而1年以后，2008年11月7日，沪深300的估值就仅有12.72倍了（Wind.2008.11.07），短短的一年内，市场上演了极速过山车（截至2022.09.30，沪深300估值11.19倍；数据来源：Wind,2022.09.30）。

以上就是我在2008年世界金融危机的一些经历和感悟，顺便也介绍下我对世界金融危机的一些影响的理解，对比当下市场以及人们恐慌情绪下的所思所想，也许有一定的参考借鉴价值。

【资讯分享】

1、控回撤，FOF优势显著（基金）

券商中国10月11日报道，2022年1月1日至2022年9月30日间，国内FOF仅有10只区间收益为正，约占同期全部FOF数量（A/C份额拆分计算）的2.5%，其中涨幅最高的FOF区间收益为0.76%。

另据券商中国记者统计，2022年1月1日至2022年9月30日间，国内FOF平均收益为-9.8%，相对各股票指数超额收益明显。

券商中国同时指出，2022年6月1日至2022年9月30日间，国内FOF平均收益约-5%，其中排名靠前的均为债券型FOF。

部分机构投资者向券商中国记者表示，FOF产品穿透持仓后的实际配置标的非常分散，这保证了其控制回撤的能力，但同时也限制了其在市场大涨时的进攻性。

另外，今年权益类资产表现不佳，拖累相关FOF产品表现，比如今年前三季度累计收益靠前的FOF多为债券型产品。

2、一天发布三份文件，国家能源局剑指新能源（电力）

国家能源局官网10月9日公告显示，该部门在当天一连发布三份文件，内容分别涉及农村电网改造、农村新能源电力消纳和电力收售结算方式等。

在《关于实施农村电网巩固提升工程的指导意见（征求意见稿）》中，国家能源局提到要在2025年实现全国农村供电可靠率不低于99.87%，综合电压合格率不低于99%的目标，并提出农村地区用电中的“绿电”比例需不断提高。

同花顺数据显示，今日申万二级电力行业涨幅2.67%，排名第1，资金净流入21.73亿元，排名第2。

国泰君安10月10日研报指出，在“碳达峰”的整体目标下，未来我国的电力格局将以风电、光伏为核心，水电、核电为辅助，气电、氢电进行调峰的整体框架。

但国泰君安同时指出，煤电不会彻底退出我国供电体系，因其发电量稳定、安全性高的特性，煤电未来或承担突发情况下的紧急供电支持作用。

3、9月我国动力电池产销量均同比增长超100%（电力设备）

中国汽车工业协会官网10月11日数据显示，2022年9月我国动力电池装车量31.6GWh，同比增长101.6%，其中64.5%为磷酸铁锂电池（同比增长113.8%）。

另据中国汽车工业协会官网数据显示，2022年前三季度我国动力电池累计销量367.0GWh，同比增长243.8%，但磷酸铁锂电池占比仅为55.3%。

另据上海钢联数据显示，2022年10月11日国内新能源金属价格出现大涨，其中涨幅最大为电解钴，单日上涨7500-8000元/吨，磷酸铁锂价格日涨幅约为5500元/吨。

同花顺数据显示，今日申万二级电力设备行业涨幅2.02%，排名第3，资金净流入41.09亿元，排名第1。

兴业证券10月9日研报指出，新能源板块的悲观预期已经在股价中有所反映，底部区域“价格比时间更重要”，并且海外不确定性将从2022年10月份开始逐步消退，当前没有必要继续看空新能源板块。

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