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世界观天下!三个豆系期权今日上市 大豆产业链系列品种实现期货期权产品全覆盖

2022-08-08 18:08:33 来源:腾讯网

【大河报·大河财立方】(记者 陈玉静 张克瑶)大豆产业链又多一重避险工具。

8月8日,黄大豆1号、黄大豆2号和豆油期权在大商所挂牌上市,这意味着大豆产业链系列品种实现期货期权产品全覆盖。


(资料图片仅供参考)

中国大豆产业协会会长杨宝龙表示,国有、民营和外资企业等各类市场主体运用大豆系列期货对冲价格风险,稳定经营,取得了良好成效。在外部环境不确定性增加、现货价格波动加剧的背景下,大豆系列期权的上市,将与期货合力,搭建起大豆产业完备的风险管理工具体系,助力大豆产业企业提高管理风险水平,稳定生产经营。

与期货市场联动

搭建起大豆产业完备的风险管理体系

8月8日上午,黄大豆1号、黄大豆2号和豆油期权正式在大商所上市,此前,大商所已上市黄大豆1号、黄大豆2号、豆油、豆粕四个豆类期货。

今日三个豆类期权上市,实现了大豆产业链系列品种期货期权产品全覆盖。

据大商所,首日挂牌的黄大豆1号、黄大豆2号和豆油期货期权合约月份分别从A2211、B2211、Y2211开始。黄大豆1号期货期权首日挂牌5个合约月份,分别为A2211、A2301、A2303、A2305、A2307;黄大豆2号期货期权首日挂牌9个合约月份,分别为B2211、B2212、B2301、B2302、B2303、B2304、B2305、B2306、B2307;豆油期货期权首日挂牌6个合约月份,分别为Y2211、Y2212、Y2301、Y2303、Y2305、Y2307。

杨宝龙认为,历经近三十载发展,目前大商所已成为全球最重要的大豆期货市场。国有、民营和外资企业等各类市场主体运用大豆系列期货对冲价格风险,稳定经营,取得了良好成效。在外部环境不确定性增加、现货价格波动加剧的背景下,大豆系列期权的上市,将与期货合力,搭建起大豆产业完备的风险管理工具体系,助力大豆产业企业提高管理风险水平,稳定生产经营。

中国植物油行业协会副会长陈刚表示,我国是全球最大的豆油生产国和消费国,自2017年推出豆粕期权以来,经过5年精心培育,大商所期权市场功能有效发挥,与期货市场有效联动,为市场提供了更加丰富的风险管理手段。

大商所党委副书记、总经理严绍明表示,三个豆系期权的上市,是大商所立足自身优势,以产品创新求突破、以勠力改革促发展、以实干奋进谱新篇的重要成果,它们将和已经推出的大豆系列期货和期权产品一起,助力育好中国大豆“金种子”、筑牢粮食安全“压舱石”,提升我国在国际粮食市场的话语权和定价影响力。

豆类期权可以提高豆类衍生品市场定价效率

大豆作为我国重要粮食品种,是关系国计民生的重要基础性战略性物资,其延长的产业链和价值链具有十分巨大的发展潜力。在农产品贸易领域里,扮演着举足轻重的角色。

今年国家提出确保全国农垦大豆种植面积达到1460万亩以上,实现油菜、向日葵、花生等油料作物播种面积稳中有增。多年以来,我国已经成为全球最大的非转基因大豆生产国,最大的大豆进口国和最大的大豆消费国。大豆进口总量和消费总量在持续增长,2021年我国国产大豆总量1640万吨,大豆进口量和消费量都已经超过1亿吨。进口量占全球贸易的60%,消费量占全球消费总量的30%。

虽然大商所已上市相关期货,但产业链企业对期权的需求仍然相当迫切。

南华期货期权分析师周小舒在接受大河报·大河财立方采访时表示,企业利用期货对冲风险,可能会面临占用过多保证金、被追保的问题,同时企业利用期货进行对冲,虽然可以规避价格朝不利于企业方向变化的风险,但同时也规避了价格朝有利于企业方向变化的收益。企业利用期权,可以弥补期货套保的缺点。

“企业通过买入期权套保,可以降低资金占用,同时不会面临追保的风险,买入期权进行套保,既可以对冲风险,同时保留了潜在收益。所以,豆类期权的上市,能够丰富当前衍生品风险管理体系。”周小舒表示,此外,投资者在交易豆类期货时,只能获得期货价格上涨或下跌的收益。而期权是多维度的金融工具,投资者在交易期权时,既可以获得标的期货价格变化的收益,同时也可以获得波动率收益和时间收益。

总体来看,周小舒表示,豆类期权的上市,一方面可以更好地满足产业企业精细化的风险管理需求,帮助企业规避豆类价格风险,同时降低企业资金成本压力,产业企业可以买入期权,对冲价格风险,同时保留潜在收益。产业企业也可以通过建立价差策略或领口策略,达到实现更为精细化套保的需求。另一方面,可以降低下游企业的采购成本和上游企业的库存成本。下游企业可以通过卖出看跌期权,锁定最低采购价,并获得期权权利金收入,进而降低采购成本。上游企业可以通过卖出看涨期权,锁定最高销售价,并获得期权权利金收入,进而降低库存成本。

责编:陶纪燕 | 审核:李震 | 总监:万军伟

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