2022年不到两周即将结束,岁末临近,对于2023年投资机会的展望是近期市场关注的焦点。富二关注到,在海外利率拐点、国内政策支持以及经济修复的预期下,港股市场来年价值受到了不少投资者的关注。
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11月以来,港股的连续反弹已引起了不少投资者的关注,尽管今日恒生指数小幅调整,仍不改港股自10月底部以来的整体向上态势。
数据来源:Wind, 统计区间:2022年1月3日-2022年12月19日
上周富二已经谈到,防疫政策持续优化、地产、互联网等行业政策或将见底、海外流动性逐步回升是近期催化港股市场表现的主要利多因素,在此为各位客官简单复习一下:
经济预期正在逐步回升:鉴于防疫优化大方向已基本明确,疫情修复大背景下,伴随国内经济再度复苏,港股盈利增速有望转正。
担忧情绪或已逐步释放:鉴于前有互联网行业“完成平台经济专项整改”的精神,后有地产“三支箭”的发出,今年以来整体监管信号趋于积极,投资者对于未来政策监管的预期也相对较为充分,担忧情绪或已逐步释放,板块有望迎来估值修复。
港股流动性或现拐点:海外方面,市场普遍认为美国通胀或将至拐点,倘若美国货币政策由于通胀缓解而逐步转鸽,在流动性上对于港股也是利好。
行文不到一周,富二观察到,过去几天之中新出炉的几则消息,或将为港股此轮反弹进一步“添砖加瓦”,富二在此为各位客官一一数来。
监管回暖平台企业迎利好驱动
上周四至周五,于北京召开的中央经济工作会议之中提出“大力发展数字经济,提升常态化监管水平,支持平台企业在引领发展、创造就业、国际竞争中大显身手”,进一步释放了鼓励平台经济发展的明确信号。实际上,2022年以来,中央多次强调促进平台经济规范健康发展,会议表述已由2020年的“强化反垄断和防止资本无序扩张”,2021年的“反垄断工作取得明显成效、要求2022年以规范、透明、可预期的监管开展工作”,再到今年4月29日政治局会议首次提及“实施常态化监管”,平台企业监管政策今年以来持续回暖。
与此同时,过去的周日,浙江省委书记于杭州调研时亦调研了某知名互联网大厂,详细了解了该企业发展历程、商业板块、创新成果等。伴随监管对于互联网行业健康持续发展的引导,平台企业未来发展可期。
港股市场估值仍处于接近底部的区域
值得一提的是,尽管经历了11月的大涨,港股估值目前仍处于相对低位。Wind数据显示,截至2022年12月19日,恒生指数当前PE(TTM)为9.54倍,仍处于34.22%的历史百分位,估值较低。与此同时,港股主要指数目前仅修复至今年9月份点位附近,截至12月19日,恒生指数和恒生科技指数年内仍分别下跌17.29%和27.26%,港股目前大概率仍处于估值近底部位置。2023年即将到来,港股表现值得期待。
多重利好之下,看好来年港股市场哪些板块蕴藏投资机会?富二认为,以下三条主线值得关注:
◆ 1、稳增长政策加码,针对地产和医疗基建的再加杠杆,或带动金融地产、医疗器械的修复;
◆ 2、疫情防控政策优化,带动消费重启、估值修复、以及防疫新常态下的免税、餐饮、医疗服务等投资机会;
◆ 3、海外流动性反转,国内监管政策缓和,继而带来科技互联网板块价值重估。
(文章来源:富国基金)
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