信用债收益率延续下行势头，信用利差集体走阔，5年期大幅走阔5-6个基点。Wind数据显示，周三银行间及交易所信用债(企业债、公司债、中票、短融、定向工具)共成交1319只，总成交金额1020.69亿元。其中868只信用债上涨，122只信用债持平，300只信用债下跌。

中债各期限中短期票据收益率较上日多数下行。其中，AAA级中短期票据中，1年期收益率下行1.75个基点报2.0727%；3年期收益率下行2.28个基点报2.5965%；5年期收益率下行0.82个基点报2.9969%。AA+级中短期票据中，1年期收益率上行0.25个基点报2.2102%；3年期收益率下行1.28个基点报2.815%；5年期收益率上行0.17个基点报3.236%。AA级中短期票据中，1年期收益率下行1.75个基点报2.3402%；3年期收益率下行2.28个基点报3.045%；5年期收益率下行0.83个基点报3.736%。

地产债涨跌不一，金地集团债券大幅波动，“18富力10”跌超46%，“22金地MTN001”跌超41%，“20金地MTN002”跌超28%，“20时代05”跌超10%，“15远洋03”跌超9%，“21碧地02”跌超7%，“21远洋01”、“20世茂02”、“20龙控04”和“15远洋05”跌超6%；“21金地MTN005”涨超61%，“21金地MTN001”涨超48%，“18龙控05”涨超16%，“20龙控01”涨超12%，“21宝龙01”涨超7%。

(相关资料图)

从剩余期限分布来看，1-3年期信用债成交金额居首，共成交606只，总金额为440.64亿元。此外，1年期以内共成交459只，总成交金额为393.06亿元；3-5年期共成交209只，总成交金额为154.44亿元；5年期以上共成交45只，总成交金额为32.55亿元。从评级分布来看，AAA级信用债成交金额居首，共成交486只，总金额为286.41亿元。此外，AA+级信用债共成交168只，总成交金额为87.11亿元；AA级信用债共成交61只，总成交金额为17.68亿元；A-1级信用债共成交6只，总成交金额为3.96亿元；AA-级信用债共成交3只，总成交金额为0.2亿元。

中债各期限中短期票据信用利差较上日集体走阔，5年期大幅走阔5-6个基点。其中，1年期中短期票据中，AAA级信用利差走阔0.25个基点至31.96BP；AA+级信用利差走阔2.25个基点至45.71BP；AA级信用利差走阔0.25个基点至58.71BP.3年期中短期票据中，AAA级信用利差走阔1.72个基点至22.91BP；AA+级信用利差走阔2.72个基点至44.76BP；AA级信用利差走阔1.72个基点至67.76BP.5年期中短期票据中，AAA级信用利差走阔5.23个基点至41.1BP；AA+级信用利差走阔6.22个基点至65.01BP；AA级信用利差走阔5.22个基点至115.01BP。

8月3成交活跃券(成交金额超1亿元)：“22蓝星MTN001”、“22电网CP004”、“22中兴通讯SCP030(科创票据)”、“22合建投MTN001”、“22金隅SCP003”成交额位列前五，分别为16.5亿元、10.01亿元、10亿元、9.62亿元、9.51亿元。

涨幅超2%的信用债前三名“21金地MTN005”、“21金地MTN001”、“18龙控05”涨幅位居前三，分别涨61.15%、49%、16.65%，分别成交23987.68万元、94.17万元、9.25万元。

高收益债：共66只收益率高于15%的信用债有成交，“20世茂G3”、“20世茂G4”、“18龙控05”收益率位列前三，分别为2773.68%、1622.35%、846.23%，三只债分别成交41.13万元、16.8万元、9.25万元。收益率处于8%-15%区间的信用债共37只，其中“20远资01”、“20中骏03”、“PR遵道桥”收益率位列前三，分别为14.81%、14.5%、13.12%，与中债估值的偏离度分别达-2091.85bp、-23911bp、5.12bp，三只债分别成交436.48万元、1431.98万元、385.46万元。

城投债：各期限城投债收益率较上日均有所上行。其中，AAA级城投债中，1年期收益率下行0.82个基点报2.0981%；3年期收益率下行0.73个基点报2.6397%；5年期收益率下行1.86个基点报3.072%。AA+级城投债中，1年期收益率下行0.83个基点报2.1745%；3年期收益率下行0.72个基点报2.7492%；5年期收益率下行0.86个基点报3.2222%。AA级城投债中，1年期收益率下行0.83个基点报2.2645%；3年期收益率下行0.72个基点报2.8942%；5年期收益率下行2.86个基点报3.5272%。

美元债：久期财经数据显示，中资美元债高收益回报指数回落，地产板块收益率上行970bps，金融板块收益率上行10bps.高收益板块涨少跌多，合景泰富KWGPRO5.209/21/22升至五日高位，上涨12.650pt至42.075；佳源国际JAYUA1102/17/24上张0.585pt至10.007:正荣地产ZHPRHK9.1505/06/23跌至新低，下跌1.928pt至4.845；融创中国SUINAC6.6508/03/24也创下了最低点，下跌2.226pt至9.608。

渤海证券认为，财政部发布《关于融资平台公司违法违规融资新增地方政府隐性债务问责典型案例的通报》，通报了8起典型案例，这是今年财政部第二次隐性债务问责通报，表明中央防范化解隐性债务风险的坚定决心，“遏制新增、化解存量”的总体思路不变。稳增长和防系统性风险的背景下，城投违约的可能性很低，尽管信用利差整体处于历史较低水平，但城投债仍可作为信用债重点配置品种。城投债配置策略建议在“优质地区高等级债+拉长久期”、“优质地区下沉资质+短久期”、“中等地区信用挖掘+中短久期”中相机转换。仍需警惕债务负担较重、非标融资占比较高的主体。

（文章来源：财联社）