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欧元区两国通胀意外加速!交易员押注:欧央行终端利率将破纪录! 每日消息

2023-02-28 21:07:18 来源:腾讯网

对于欧洲央行何时降息,欧洲央行首席经济学家连恩阐述了三个标准......

周二欧盘,据数据显示,法国和西班牙2月份通胀意外加速至历史高点,法国CPI数据同比上涨7.2%,创下历史新高,西班牙CPI数据上涨6.1%。

促使货币市场交易员首次充分消化欧洲央行将达到4%的终端利率预期,交易员押注欧洲央行将加息至有记录以来的最高水平


(资料图)

欧元区债券价格应声下跌,德国对利率敏感的两年期债券收益率上涨0.08个百分点至3.15%,为2008年金融危机以来的最高水平。

这种重新定价也扩散到了欧元区以外的市场,10年期美国国债收益率正逼近4%,为去年11月以来的最高水平。此前,一系列强于预期的美国经济数据,为交易员们的降息预期泼了一大盆“冷水”。

另外,交易员还上调了对长期通胀的预期市场一项押注价格增长的指标已接近10多年来的最高水平。这可能意味着,周四将公布的2月欧元区CPI数据可能会比预期更有弹性。德国商业银行首席经济学家Jörg Krämer表示:

“2月份欧元区通胀存在明显的上行风险。”

尽管欧洲经济自去年7月以来已累计加息300个基点,但其通胀弹性仍强于预期。现在市场将目光齐齐转向将于周四公布的欧元区通胀数据,如果有任何迹象显示价格压力普遍存在且根深蒂固,就有可能引发市场对欧元区采取更激进措施的押注。丹麦丹斯克银行首席策略师Piet Christiansen表示:

“市场尚未完全消化欧洲央行的终端利率,其可能会继续走高,特别是市场对欧洲央行5月会议的定价。”

相比之下,欧洲央行今年年初的利率为3.5%,交易员现在押注欧洲央行将在2024年2月前继续加息。

与今年早些时候的乐观情绪相比,这是一个相当大的转变。就在三周前,交易员们还预计欧洲央行将在今年年中之前停止加息。由于投资者涌入固定收益资产,10年期德国国债收益率在1月曾跌破2%。

政策制定者也一直在拉响警报,警告市场对前景过于自满,低估了央行将通胀恢复到2%目标的决心。欧洲央行首席经济学家连恩(Philip Lane)在周二发表的讲话中表示,一旦借贷成本达到峰值,欧洲央行可能会在一段时间内将其维持在较高水平。意大利联合信贷银行策略师Francesco Maria di Bella说:

“投资者认为通胀非常棘手,这将使欧洲央行保持非常强硬的态度。”

有趣的是,法国和西班牙两国的通胀加速也“打脸”了连恩对于欧元区通胀压力已经开始缓解的说法。对于欧洲央行如何才会结束加息,连恩概述了三个标准。欧洲央行需要调降未来三年预测期内的通胀预期,并在降低实际基础通胀方面取得进展。最后,它需要得出货币政策正在发挥作用的结论。他表示,一旦利率趋稳,欧洲央行计划将其维持一段时间,且不会在核心通胀开始大幅下降时立即修改计划。

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