近年来，普惠金融已成为政策中的热门词汇之一。在政策引领之下，各家银行加速“跑马圈地”，作为农商行“排头兵”之一的沪农商行也是如此，其三大核心战略之一正是坚守普惠金融。除此之外，面对“得零售者得天下”的行业现状，不断发力零售业务已成为银行业大势所趋，沪农商行更是将零售金融作为战略“主战场”。在此背景下，其凭借零售金融和普惠金融“两张名片”，2022年上半年营收与净利润均实现同比增长。

近日，沪农商行披露2022年上半年年报。报告显示，今年上半年全行实现营收为128.66亿元，同比增长7.03%；归属于母公司股东的净利润58.47亿元，同比增长14.25%。

拆解沪农商行这张稳健增长的成绩单背后是普惠金融、零售金融的双双加持。

(资料图片仅供参考)

其一边是将坚守普惠金融作为公司三大核心战略之一，一边是举全行之力优先发展零售业务。可见，普惠叠加零售金融在沪农商行占据的作用不容忽视，助力沪农商行专注打造服务型银行的目标更进一步。

普惠金融为小微企业、

三农、科创企业“保驾护航”

众所周知，银行是典型的周期性行业，与经济、政策关系紧密。在政策指引之下，普惠金融已成为政策关键词之一，而小微企业则是普惠金融的重点服务对象。

沪农商行的三大核心战略中便赫然出现坚守普惠金融的身影。在此过程中，该行首先通过推动普惠金融产品不断推陈出新。

其中的典型代表当属上海农商银行首款线上普惠金融产品“银税快贷”。

该产品致力于解决小微企业融资难、融资贵的问题，同时，随借随还的特点还减轻小微企业的还款压力，实实在在为小微企业减负降压。

市场是检验产品最好的试金石，自去年7月上线以来截至今年6月末，“银税快贷”授信金额已超25亿元，较上年末增加 6.3 亿元。

产品创新只是沪农商行在普惠金融领域的一个缩影。其还通过深化“政会银企”合作的方式实现普惠金融服务扩面增量。

例如沪农商行与上海市工商联合会联合举办助力制造业民营企业复工达产专项金融服务方案发布会，设立500亿民营制造业专项信贷额度。

沪农商行还不断加强“银担”合作，以上海市中小微企业政策性融资担保基金管理中心业务合作为核心，与上海临港新片区融资担保有限公司、昆山市综合风险池、嘉兴市小微企业信保基金融资担保有限公司合作风险分担业务。

在此背景下，沪农商行的普惠小微业务仍保持平稳向前迈进，截至今年6月末，该行普惠小微贷款余额已达575 亿元，较上年末增长4%；普惠小微贷款户数近3万户，较上年末增长0.61万户。

除小微金融外，服务三农、服务科创在沪农商行的普惠金融业务中的作用也不容小觑。

在服务三农方面，沪农商行显然已走出一条差异化道路。

早在去年10月，其便打造上海首批“诚信村”目前已惠及村民逾1.8万户，金额逾1亿元；今年上半年，沪农商行继续发力三农金融，不仅推出返乡入乡“新农人”鑫农乐贷专项方案，还创新推出农业产业链模式，为近330户农户发放贷款金额2.21亿元。

在种种业务的赋能之下，今年上半年上海农商行继续保持“三农”金融市场领先地位，涉农贷款余额达593亿元。

在科创金融方面，沪农商行则是拥有两张“王牌”。

一是“鑫动能”科创金融服务品牌，截至今年6月末，公司“鑫动能”库内企业已达609家，授信规模超 500亿元。而其中上市企业已达55家，还有61家企业进入辅导备案阶段，较上年末增加6家。

二是“鑫科贷”产品体系持续完善。将时间拨回2021年6月，上海农商银行“牵手”临港集团创新推出“临港园区科创贷”，在此基础上，今年上半年“临港园区科创贷 2.0”专项方案全面升级，在“临港园区科创贷”面市不过一年时间内，该产品已惠及近400家科创类企业，授信金额超50亿元。

在“双鑫”助力下，今年上半年沪农商行科技型企业贷款余额较上年末增长20.72%至634.71亿元（含票据贴现），累计服务科技型企业已超5500 户。

从上述不难看出，沪农商行的普惠金融已渗透至小微企业、科创企业以及农户。

战略“主战场”零售金融遍地开花

在“对公业务”一片红海之下，银行纷纷将目光转向零售业务，时至今日，零售业务俨然已成为各家银行的“必争之地”。

作为农商行中的代表沪农商行也积极参与其中，重点发力财富管理和个人信贷两大业务，促进零售业务加快增长。

首先提及的便是财富管理。

伴随着居民收入水平的提高，财富管理正迈入黄金期。正如麦肯锡报告显示，截至2020年底，中国个人金融资产已达205万亿元人民币，创下历史新高。未来中国的财富管理市场整体增速在10%。

面对庞大的财富管理蓝海市场，各家银行争相布局，沪农商行则是选择打造以养老金融为特色的大财富管理新模式，其中安享心生活便是其推出的养老金融服务品牌。截至6月末，该行非储蓄AUM余额达2513.52亿元，较上年末增长 174.21 亿元，增幅 7.45%。

除此之外，在今年上半年A股市场波动剧烈的背景下，沪农商行更偏好中低风险理财产品和价值型保险产品，巩固市场波动环境下客户资产配置的“压舱石”，尤其是理财产品在今年上半年表现超出预期，截至6月末，该行理财产品总规模达1867.51 亿元，较上年末增长11.89%，位居全国农村金融机构首位。

不仅如此，沪农商行还加速在“固收+”“现金+”基金领域“开疆拓土”。在今年上半年，其累计上新的公募基金已超120 只。

财富管理只是沪农商行加码零售业务的冰山一角，个人信贷业务同样在其中占据举足轻重的地位。

个人信贷方面，沪农商行通过在丰富现有产品体系的基础上进一步拓展应用场景，以满足客户日益增长的多元信贷需求。例如其推出鑫e贷“抗疫三部曲”专案，为医护人员、抗疫志愿者、已授信用户等多个客群提供优惠信贷方案。

在此背景下，今年上半年公司的零售贷款余额（不含信用卡）保持平稳增长的态势，较上年末增长2.58%至1770.82 亿元。

凭借财富管理、个人信贷两大重点业务，截至今年6月末，沪农商行的零售金融资产（AUM）再登新台阶，今年上半年AUM较上年末增长8.27%至6711.13亿元。

投资价值日益凸显

在上述种种优势的赋能之下，沪农商行今年上半年营收与净利润均实现同比增长。特别是归属于母公司股东的净利润增幅较大，同比增长14.25%达58.47亿元。

与此同时，据沪农商行公告称，8月18日该行14位董监高拟增持该行股份不少于660万元。

高管以自有资金增持股票，则体现出其对沪农商行未来发展充满信心和价值成长认可。

这同时意味着沪农商行在上市不过一年时间，投资价值日益凸显。

除上述特色鲜明的普惠金融和高速发展的零售业务外，沪农商行具有得天独厚的区域优势，背靠上海这一国内最发达的经济与金融中心，在上海108个乡镇中，布设网点的乡镇就达到106个，覆盖率为98.1%。

此外，沪农商行的资产与负债结构持续优化。

一方面，其通过夯实存款基础，拓宽优质负债来源，灵活运用主动融资工具，实现负债规模稳步增长。据半年报数据显示，今年上半年集团负债总额达1.1万亿元，较上年末增长3.72%。

另一方面，沪农商行加快创新金融转型，集团资产规模截至2022年6月末已突破1.2万亿元大关，较上年末增长3.67%，其中贷款和垫款总额无疑占据关键地位，占总资产比例已达53%，为6354.92亿元。

在此背景下，沪农商行的息差企稳回升。截至2022年上半年末，净利息收益率达1.87%，较上年同期上升2个基点，较上年全年上升1个基点。

种种迹象表明，区域优势、资产质量、普惠金融、零售金融等方方面面已成为沪农商行的价值密码。

正如东北证券所言，沪农商行基本面优异而估值水平较低，推进零售业务转型，小微科创业务发力，实现资负结构优化、资产收益率提高的同时，依托区位优势持续保持资产质量优异，从而带来估值水平的抬升。

责任编辑 | 陈斌