本周市场各大指数普遍反弹，场外资金纷纷进场扫货。全市场ETF本周合计净流入约336亿元，其中上证50ETF、沪深300ETF、创业板ETF净流入资金居前。

在行业主题ETF方面，本周份额增长较多的是证券ETF、科创芯片ETF、光伏ETF。半导体ETF、家电ETF、养殖ETF则遭遇较多资金净流出。

(相关资料图)

336亿资金进场扫货

宽基指数ETF成吸金主力

过去五个交易日，大盘呈现探底后企稳反弹的走势。本周上证综指上涨0.55%，报收3230.07点；深证成指上涨0.81%，报收10998.08点；创业板指上涨0.18%，报收2233.27点；沪深300指数上涨0.28%，报收3861.83点。

从盘面上来看，在周二探明短期低点后企稳反弹，上证综指3200点一线支撑逐步显现。从周线来看，上证综指经过上周大跌后，本周收出止跌阳线。尽管5月大盘收阴，但进入6月，上证综指连续两天收阳。

深市方面，深证成指本周上涨0.81%，特别是周四、周五，随着房地产板块企稳反弹，深证成指反弹力度明显强于上证综指。创业板指本周继续收阴，而随着权重股宁德时代为代表的锂电池板块反弹，创业板指也出现止跌迹象。

伴随着市场各大指数普遍反弹，场外资金纷纷进场扫货。数据显示，同期全市场733只权益类ETF(统计股票ETF+跨境ETF)总份额净增248.37亿元。以各自成交均价测算，股票ETF获净流入资金约336.41亿元。

统计显示，有6只股票ETF本周分别得到10亿以上资金净申购，其中5只为宽基指数ETF，是当之无愧的吸金主力。近期持续调整的上证50ETF、沪深300ETF，以及处于历史低位的创业板ETF等，资金净流入位居前列。

具体来看，华夏上证50ETF基金份额单周增加15.43亿份，吸金近40亿元，成为本周最受资金欢迎的单只股票ETF。华泰柏瑞沪深300ETF紧随其后，净申购资金达37.48亿元；易方达创业板吸金26.24亿元，同样位于吸金榜前列。

除了宽基指数，证券、芯片、光伏、人工智能等行业主题ETF也获得聪明资金的青睐。据估算，国泰中证全指证券公司ETF本周净流入资金10.1亿元，是同期唯一吸金超10亿的行业主题ETF基金。

此外，科创芯片ETF、红利ETF本周分别获得8.75亿、7.01亿的净申购。此外，光伏ETF、人工智能ETF、医药ETF、券商ETF本周以来均获得超5亿资金的净流入。处于估值低位的医药ETF，本周获逾5亿资金抢筹。

业内表示，经过前期持续调整蓄势后，各主力宽基ETF也追随科创50ETF、创业板ETF的步伐，开始获得资金青睐。聪明资金进场扫货，源于对A股底部特征浮现的确认。

“周五A股市场出现了强劲反抽的态势，尤其是午市后，作为超跌股代表的房地产产业链个股集体反弹，从而聚集了市场人气，使得沪深300指数、上证50指数在日K线图留下一根带有较强转折信号意义的中阳K线。看来，短线A股主要股指的底部信号得到进一步的确认。” 金百临咨询分析师秦洪表示。

券商类ETF受追捧的背后则与行情密切相关。自5月10日以来，以大金融为代表的“中特估”主题持续回调，券商ETF连续下跌，已回吐4月25日以来行情的全部涨幅。

业内人士认为，当前，券商估值处于过去十年来的低位，安全边际足，在业绩反转的催化下，券商板块有望迎来估值修复。在此背景下，抄底资金源源不断通入。

行业主题窄基ETF “失血”霸榜

央企红利、半导体、家电遭抛售

在资金流出方面，过去五个交易日，行业主题类窄基ETF几乎霸屏，占据着净流出榜前列。

统计显示，本周净流出资金量前15位的ETF基金全部是主题ETF基金。其中，有9只ETF份额减少超过了1亿份，捕捉央企投资机遇的央企红利ETF净流出资金4.85亿元，成为上周失血最严重的股票ETF产品。

该基金于5月18日成立，作为“中特估”概念基金纷纷冲破募集上限,受资金追捧背后,很大程度上来自“中特估”行情催化。上周遭遇抛售，或与资金逢高出货有关。

此外，半导体ETF、家电ETF和养殖ETF、芯片ETF份额分别减少了4.9亿份、3.14亿份、3.52亿份、2.13亿份，净流出资金均在2亿元以上。

从近期板块表现来看，总体呈现越涨越卖特征，资金止盈姿态明显。就相关ETF遭遇较多净赎回的半导体板块而言，数据显示，半导体板块在5月15日探底后震荡走强，截至6月2日收盘，半导体板块在最近的15个交易日期间累计上涨6.35%，大幅跑赢同期上证指数（下跌1.29%）。

本周家电指数上涨1.4%，而近60日涨幅已经超过8%，前期逢低布局该板块的资金开始出货，相关ETF基金净流出资金明显。

但对于一些分化较严重的板块，也有资金选择止损。养殖ETF本周再跌1.58%，已连跌7周，年初以来已经下跌12.64%，而场外资金似乎也有坚持不住的迹象，上周刚创历史新高的基金份额本周出现下滑。

6月市场或延续震荡

重点关注成长赛道

经历5月震荡不休的行情，公募人士对后市谨慎乐观。短期来看，A股或继续震荡分化的结构行情。但长期来看，市场下跌空间已经缩窄，震荡向上是中长期行情的主基调。

平安基金基金经理神爱前表示，近期受经济预期调整影响，市场出现回调。在市场回调过程中，市场风险偏好走低，成长性行业也受到波及，出现跟随式下跌。但他坚定看好成长风格，成长行业的产业趋势在逐渐清晰，预计市场企稳后，成长风格将领先市场上涨。

神爱前认为，未来几年经济处于转型期，高质量发展更为重要，政策导向的科技、高端制造、医药等成长性行业的对比优势有望逐渐扩大，而一些经济贝塔相关性大、同时暗含预期过高的板块面临一些压力。6月份，他看好的板块包括TMT、汽车零部件、新能源、医药以及未来资产回报率预期走低，高股息资产性价比上升的高股息品种。

富荣基金基金经理李延峥则认为，从市场角度看，市场位置、成交额、股债收益差都已经接近2022年4月底、10月底的位置，当前资产价格已充分反应大部分悲观预期，当前市场或已进入“价值区间”。

结构上，目前正处于基本面和估值提升逻辑再均衡的过程中，建议相对均衡的配置。重点关注成长赛道如半导体、计算机、医药、光伏等板块；国企资产重估下的建筑、电力、电信等；经济复苏逻辑下的消费、地产龙头公司的机会。

创金合信基金首席经济学家魏凤春分析称， 在国内疫情整体缓和的中性预期下，影响接下来资产配置的核心因素主要有三：第一，政策密集出台后的效果验证决定了结构性的机会和持续性；第二，海外流动性收缩冲击和高通胀压制下的海外经济需求是否加速萎缩；第三，金融属性、需求预期弱化、供需缺口改善，部分产业上游成本缓和带来的机会。

未来三个月，稳经济大盘重要性提升，外部和疫情扰动减弱，业绩预期改善，预计权益市场震荡反弹。

光大保德信基金表示，目前来看无论是国内基本面还是海外流动性没有看到大的变化，但风险有释放。在指数出现调整，整体估值在历史区间下沿的阶段要用赔率思维，坚定买入看好的方向。

（文章来源：中国基金报）