首页 > 股市 > 内容页

【BT金融分析师】陆金所业绩开始复苏,分析师称其市净率低得惊人

2023-07-12 10:51:05 来源:BT财经


(相关资料图)

(原标题:【BT金融分析师】陆金所业绩开始复苏,分析师称其市净率低得惊人)

前几年,金融和科技公司遭受了疫情的监管打击,随后在疫情好转后开始了软重启。

在疫情的动荡之后,我看到了一些机会。作为金融科技股,陆金所的市净率(price-to-book ratio)非常低,我认为该股可以在下个月财报发布前进行交易。根据美国银行全球研究(Bank of America Global Research),陆金所是中国领先的个人金融科技服务平台,主要为小企业主和工薪阶层提供服务,并为中产阶级和富裕人群提供量身定制的财富管理解决方案。平安集团持有陆金所39%的股份。据Seeking Alpha的数据,这家总部位于中国、市值34亿美元的金融消费行业公司的12个月GAAP市盈率较低,为5.7倍,股息收益率却高达14.9%。在8月初发布财报业绩之前,该股波动率将高达71%,空头占比仅为2.9%。

今年5月,陆金所发布数据显示,该公司运营每股收益为0.04美元,比上年同期高出0.02美元,而营收为14.7亿美元,同比下降46%,与上年同期相差2.6亿美元。在这份好坏参半的数据发布后,该股股价在几天内下跌。在净利润较上年同期暴跌87%的情况下,这一环比变化实际上是积极的,陆金所管理团队对中国经济复苏的前景较为乐观。

尽管如此,坏账转销(charge-offs)下降是一个利好,但这家金融科技公司的新贷款同比下降了65%。几周后该公司将发布财报,投资者应密切关注该公司的净利润率等数据。由于全球经济形势仍不明朗,贷款损失准备金(loan loss reserves)是另一个需要关注的指标。

总体而言,该公司仍然拥有差异化的竞争地位,通过多种渠道为中小型公司提供服务。中国经济的复苏也肯定会在下半年提振市场。在估值方面,美国银行分析师预计,在2022年每股收益大幅下滑之后,陆金所今年的收益将大幅下滑。不过,该公司每股收益预计将在2024年反弹,并在2025年进一步上涨。与此同时,由于该公司的可变股息支付政策,今年该股的股息应该会低得多,而每股账面价值则更为稳定。因此,投资者应该对该公司目前的高收益持谨慎态度。就市盈率而言,该公司股票的市盈率非常低,许多中国企业,尤其是中国金融企业向来如此。陆金所的市净率几乎低得惊人,接近0.25。

作者:Michele Pagliaro

【BT财经温馨提示】本文章仅供参考,不构成投资建议。投资者不应将本报告作为作出投资决策的唯一参考因素,亦不应认为本报告可以取代自己的判断。【本文为BT财经金融分析师简版文章,从2022年10月25日起,BT财经除BT财经数据通小程序、APP以外平台不再放出完整版文章。】

关键词:
x 广告
x 广告

Copyright   2015-2022 企业财报网 版权所有  备案号:京ICP备12018864号-21   联系邮箱:2 913 236 @qq.com