今年以来,在AI强劲行情的推动下,美股出乎意料地走出一波小牛市。
据统计,科技行业“七巨头”苹果、微软、谷歌、亚马逊、Meta、英伟达、特斯拉的总市值今年以来飙升了60%,即4.1万亿美元,总市值更是达到了11万亿美元。
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其中,苹果的总市值已经突破3万亿,芯片龙头英伟达也进入万亿市值“俱乐部”。
同时,美股科技股“七巨头”目前的总市值几乎是德国经济的三倍。世界银行的数据显示,到2022年底,德国的GDP略高于4万亿美元。
尽管美股上半年表现超预期得好,但美联储加息、就业市场火爆、通胀仍较高等一系列宏观经济环境却不容忽视。随着美股即将进入半年报披露窗口期,华尔街普遍不看好企业盈利。
德意志银行策略师指出,尽管过去十年的财报季通常对股市有利,但根据MLIV Pulse对346名受访者的数据,受访者中的55%表示,即将到来的财报季将损害股市。
42%的受访者表示,财报季最大的负面影响将是财务状况进一步收紧的影响。上周五公布的劳动市场数据显示,就业人数有所放缓,但6月份的工资增长强于预期,美联储在7月份加息的可能性仍然很高。
据CME“美联储观察”,市场预期7月加息的概率已经高达9成,7月加息后,年内不再加息。同时,预期的降息时点也推后了,预期从年内转为年初,现在又变为明年5月才降息。
Hargreaves Lansdown的首席股票分析师Sophie Lund-Yates表示,来自财报季的负面噪音肯定会成为减缓美国市场失控的助力因素,尤其是如果再加上经济指标表明美联储未来将进一步加息的话。
48%的受访者表示,标准普尔500指数成分股的每股收益下跌到三季度后才会停止。另根彭博资讯的数据,分析师预计,每股收益将在今年四季度反弹至增长。
科技股将尤其受到关注,今年上半年,纳斯达克100指数飙升39%,估值大幅上涨。但华尔街认为,上半年推动美股强劲上涨的AI也被高估了。
超过70%的受访者表示,人工智能对科技股收益的影响被夸大了。如果盈利让投资者失望,更容易受到股价下跌的影响。
Berenberg多资产战略和研究主管Ulrich Urbahn指出:“收益率上升将给科技股等长期资产带来特别的压力。对三、四季度的盈利持怀疑态度,因为普遍预期非常乐观。”
Saxo Bank A/S股票策略主管Peter Garnry表示:“如果企业的前景未能达到三、四季度的预期,那么由于今年股票估值的扩大,美股可能特别脆弱。”
(文章来源:格隆汇)
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