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4月21日晚间，中兴通讯(000063)发布一季报，2023年一季度继续保持稳健增长势头，实现营业收入291.43亿元，同比增长4.34%；归母净利润26.42亿元，同比增长19.2%。

其他关键财务指标方面，中兴通讯表现亦颇为抢眼。一季度扣非后净利润为24.55亿元，同比增速达25.71%；经营性净现金流23.26亿元，同比增长95.89%；综合毛利率达44.49%，较2022年度提升7.3个百分点。

近两年来，得益于收入结构和成本的持续优化，中兴通讯毛利率改善明显，2020-2022年毛利率分别为31.61%、35.24%、37.19%，同比分别提升3.63、1.95个百分点。公司表示，过去几年研发投入持续保持一定压强，在研发上的投入正逐步兑现到毛利率的提升上。

今年一季度，中兴通讯研发费用为59.33亿元，同比增长26.29%，占营收比重达20.4%，较2022年度提升2.8个百分点。在重点投入方向上，公司表示一方面将持续深耕高毛利产品，另一方面，对处于早期阶段且没有跨过规模拐点的低毛利率产品，有信心在规模化后实现毛利率的稳步提升。未来，中兴通讯将基于产品成长性和资源投入的平衡，实现资源的高效投放。目前把所有业务按照市场成长性和产品所处生命周期进行了分类，对于决定长远发展的战略型产品，保证充足的资源投入，确保竞争力领先；对于占比最大的经营型产品，以提升研发资源的使用效率为主；对于机会型产品，关注市场机遇和竞争格局有无重大变化，动态的配置资源；对于收缩型产品，逐步释放资源。

主营构成方面，运营商业务占中兴通讯营收大头，2022年录得营收800.41亿元，同比提升5.72%，占总营收的65.1%；政企业务、消费者业务2022年分别实现营收146.28亿元、282.86亿元，同比增幅分别为11.84%、9.93%。值得一提的是，主力业务运营商板块毛利水平较高，且增长态势显著，成为拉动综合毛利率提升的关键因素。2022年，该板块毛利率为46.22%，同比提升3.77个百分点。

2023年，国内三大运营商预计资本开支总量略有增长，其中算力方面的资本开支均保持 20%以上增速。中兴通讯认为，其中蕴含多重机会：一是抓住运营商传统网络持续建设机会，确保公司第一曲线收入稳步增长；二是抓住运营商加大投入云网、算网建设机会，实现服务器、数据中心交换机、数字能源、数据中心、数据库等第二曲线产品的快速培育；三是抓住运营商战略转型机会，拓展算力网络、自智网络、云网中台、下一代网络标准、定制芯片等更多领域的合作机会。

国际市场方面，2022年中兴通讯录得营收377.1 亿元，同比增长3.44%，增速未达预期目标。对于2023年的国际业务拓展计划，公司表示将，2023年将持续聚焦大国大T大网，拓展运营商市场，除第一曲线的无线、有线产品外，加大ICT 和新能源产品在国际市场的拓展力度，手机产品将因国施策，推动收入稳步增长。

（文章来源：证券时报·e公司）