（原标题：【BT金融分析师】强生面临十年来最低市盈率，分析师称其财务表现仍然坚如磐石）

强生公司（Johnson & Johnson）目前的远期市盈率为10年来最低，而这家医疗领域巨头很少折价交易。该公司连续60年实现年度股息增长，并且该股近期下跌，许多投资者一直在等待的买入机会终于出现了。在我看来，投资强生有着更大的安全边际。因此，我看好强生的股票。

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是什么导致强生股价下跌？

过去一年，强生公司的股价下跌了约10%。在这种动荡的市场环境中，相对于大多数股票的表现，其实这并不算是显著的下降。然而，对于一只股价多年来波动很小的股票来说，这一跌幅值得关注。在我看来，强生股价下跌的主要原因为近几个月来的加息。

强生的股票主要由收益导向型投资者和基金持有，数十年该公司股息连续稳定增长。然而，由于美国短期国债（T-bills）现在收益率很高，持有强生公司股票的成本已经大幅上升。

财务表现依然坚如磐石

尽管目前的宏观经济形势影响着强生的股价，但我们必须认识到，该公司财务表现仍然坚如磐石。

在2022财年结束时强生表现良好，该公司全年总收入增长1.3%，至949亿美元。增长相对缓慢的原因是不利的货币因素，以及新冠疫苗在2021年销量虚高后迅速下降。按固定汇率计算，不包括疫苗相关销售，强生去年的收入实际增长了6.2%，符合该公司销售增长在个位数的趋势。

此外，该公司年度调整后每股收益达到10.15美元的历史新高，同比增长3.6%，而强生 管理层的指引也相当乐观。在2023财年，该公司预计调整后每股收益在10.40美元至10.60美元之间，这其中的中点意味着增长约3.5%。

当然，这并不是一个惊人的增长速度，但这表明了强生公司的韧性，即使在高度不确定和通货膨胀的市场环境中，该公司仍然可以实现收益增长。

为什么股价下跌带来了机会？

强生公司最近的下跌提供了一个值得注意的买入机会，其中关键的原因是，强生公司是一家高质量的公司，其收益和股息以令人满意的速度增长。最近的股价下跌，加上公司盈利创历史新高、以及股息的增加，使得强生的股息收益率达到7年平均水平的高端。

与此同时，该公司管理层给出2023财年调整后每股收益前景的中值为10.51美元，这意味着较去年创纪录的收益增长3.5%。未来创纪录的盈利预期、与不断下跌的股价相结合，将强生的远期市盈率推高至14.6倍。

因此，与历史相比，强生目前的交易安全边际明显要更高。

强生股票值得买入吗？

再来看看华尔街分析师观点。在过去三个月获得了3个买入和6个持有的基础上，强生股票获得了“适度买入”的一致评级。强生的平均目标价为180美元，意味着该股有17%的上涨潜力。

结论

强生这样高质量公司股价最近的下跌终于为投资者提供了期待已久的机会。

该公司的收益的股息稳步增长，股息收益率处于高位，而估值却处于低位。因此，该股现在受到了相对更大的安全边际的保护，在这样一个不确定的环境中，这是一个很大的优势。

与此同时，强生较低的估值为其向历史平均水平扩张留下了很大空间，这表明该股未来可能会显著上涨，华尔街分析师们也这样认为。

$强生(NYSE|JNJ)$

作者：Nikolaos Sismanis

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